主要收获：
- 人工智能驱动增长：Purple AI 的附着率达到创纪录的 40%，数据解决方案预订量同比增长三位数。
- 价格预测：根据目前的执行情况，到 2028 年 1 月，S 股价可能达到 20.06 美元。
- 潜在收益：这一目标意味着总回报率将从目前的 13.87 美元上涨 44.6%。
- 年回报率：投资者可在未来两年内看到约 20.7% 的增长。
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SentinelOne(S) 公布了稳健的 2026 财年第三季度业绩，收入和盈利能力均超出预期。
首席执行官 Tomer Weingarten 强调了奇点平台的强劲发展势头，非终端解决方案约占季度预订量的一半。
这种多样化标志着该公司从一家纯粹的终端安全公司成功转型为一家全面的人工智能原生网络安全平台。
- 这家网络安全公司的年度总收入同比增长 23%，并实现了一个重要的里程碑：季度持续盈利。
- 公司的 Purple AI 助手继续超出预期，在第三季度达到了创纪录的 40% 使用率。
- 这种快速采用表明，市场对人工智能驱动的安全运营需求强劲，这些运营可自动进行威胁调查、加速检测并加强响应。
- 数据解决方案是另一个表现突出的领域，预订量同比增长达到三位数。
- 最近对 Observo AI 的收购加强了 SentinelOne 的地位，使其能够控制从遥测摄取、分析到响应的整个数据管道。
- 云安全也获得了发展，在过去12个月中实现了最强劲的预订增长。
- 随着企业扩展云环境和人工智能工作负载，对全面的云原生保护的需求正在加速增长。
- 第三季度，SentinelOne 的运营利润率达到 7%，同比提高了近 1200 个基点。
- 该公司还实现了最高的季度净利润率（10%）和 6% 的自由现金流利润率。
模型对 SentinelOne 股票的启示
我们分析了 SentinelOne 向人工智能原生网络安全平台提供商的转型，其功能已超越传统的端点保护。
- 该公司受益于多种增长动力。Purple AI 的快速应用和向自主安全运营的转变创造了直接的货币化机会。
- 同时，随着企业寻求传统 SIEM 解决方案的替代方案，收购 Observo AI 使 SentinelOne 在安全数据分析市场的份额不断扩大。
- 国际市场显示出强劲的发展势头，同比增长 34%，占总收入的 40%。
- 这种地域上的多样化降低了集中风险，同时也开拓了云计算和网络安全支出加速增长的地区。
根据 19.8% 的年收入增长率和 7.4% 的营业利润率预测，我们的模型预测该公司股价将在两年内上涨到 20.06 美元。假设市盈率为 52 倍。
这表明，SentinelOne 的历史平均市盈率从 79 倍（一年）下降到 28.6 倍（三年）。较低的市盈率表明，随着公司销售组织规模的扩大和近期收购的整合，短期内存在执行风险。
真正的价值在于捕捉到全球企业向人工智能驱动的安全运营转变，并取代传统的网络安全基础设施。
我们的估值假设
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对 SentinelOne 股票使用的假设：
1.收入增长率：19.8
SentinelOne 的增长主要集中在端点安全之外的平台扩展上。
在 Purple AI、数据解决方案和云安全的强劲推动下，该公司第三季度实现了 23% 的 ARR 增长。
管理层认为，随着企业采用人工智能原生安全平台，增长势头将持续。
SentinelOne Flex 允许跨平台动态消费，它的推出已经推动了更大规模的多解决方案交易和更长的客户承诺期。
最近对 Observo AI 和 Prompt Security 的收购将可寻址市场扩展到了安全数据管道和生成式 AI 安全领域，从而创造了新的收入来源。
2.运营利润率 7.4%
SentinelOne 在第三季度首次实现运营盈利，运营利润率达到 7%。
这一业绩反映出随着公司规模的扩大，运营效率也在不断提高。
尽管对云基础设施的战略投资和并购整合将缓和近期收益，但管理层预计将通过运营杠杆继续扩大利润率。
随着业务的成熟，实现持续两位数利润率的道路似乎是现实的。
3.退出市盈率：52 倍
目前，市场对 SentinelOne 的估值为盈利的 53 倍。我们认为，在预测期内，随着公司持续盈利，市盈率将略微压缩至 52 倍。
高增长的网络安全平台通常会获得较高的市盈率，尤其是那些在人工智能驱动的安全领域处于领先地位的平台。
随着 SentinelOne 显示出持久的收入增长和不断扩大的利润率，它与传统安全供应商相比应能保持估值溢价。
如果情况好转或恶化会怎样？
网络安全公司面临竞争压力和执行风险。以下是 SentinelOne 股票在 2030 年 1 月前的不同情况下的表现：
- 低度情况：如果收入增长放缓至 15.4%，净利润率达到 8.8%，投资者仍可获得 58.3% 的总回报（年回报率为 12.3%）。
- 中位情况：如果增长 17.1%，利润率达到 9.6%，我们预计总回报率将达到 113.3%（每年 21.0%）。
- 高案例：如果人工智能安全应用加速，推动收入增长 18.8%，同时 SentinelOne 实现 10.3% 的利润率，总回报率将达到 179.9%（年回报率 29.6%）。
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该范围反映了平台扩张的执行力、收购整合的成功率以及公司在投资促进增长的同时保持盈利的能力。
最坏的情况是，竞争加剧，或者人工智能安全应用令人失望。
最好的情况是，随着企业放弃传统工具的速度超过预期，SentinelOne 成为人工智能原生安全运营的标准平台。
SentinelOne 股票还有多少上涨空间？
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