A Brown & Brown, Inc. (NYSE: BRO) A Brown & Brown Inc. (NYSE: BRO) é uma empresa líder em corretagem de seguros e gerenciamento de riscos que atende clientes comerciais, pessoais e de benefícios para funcionários. As ações foram negociadas recentemente em torno de US$ 81 por ação, o que dá à empresa um valor de mercado de cerca de US$ 27,6 bilhões.
Depois de uma forte sequência de vários anos, as ações da Brown & Brown recuaram no último ano, com a redefinição da avaliação e a reavaliação das expectativas de crescimento pelos investidores. Observar quem possui as ações e como os insiders têm negociado ajuda a mostrar como as grandes instituições e a liderança da empresa parecem estar se posicionando hoje.
Quem são os principais acionistas da Brown & Brown?
A base de acionistas da Brown & Brown é liderada por grandes investidores institucionais. Essas empresas geralmente se mantêm durante os ciclos do mercado, o que pode ajudar a manter a estabilidade da propriedade a longo prazo, enquanto as mudanças entre os gerentes ativos podem sinalizar uma mudança de convicção.
- O Grupo Vanguard: 37,19 milhões de ações(10,89%), valor de ~$3,0 bilhões. Adicionou 1,70 milhão de ações(+4,79%).
- J. Hyatt Brown: 35,99 milhões de ações(10,54%), valor de ~$2,9 bilhões. Cortou 1,73 milhão de ações(-4,58%).
- Capital World Investors: 17,48 milhões de ações(5,12%), valor de ~$1,4 bilhão. Adicionou 7,83 milhões de ações(+81,11%).
- Principal Global Investors (Patrimônio Líquido): 15,42 milhões de ações(4,52%), valor de ~$1,25 bilhão. Adicionou 1,82 milhão de ações(+13,40%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 14,67 milhões de ações(4,30%), valor de ~$1,19 bilhão. Adicionou 106 mil ações(+0,73%).
- State Street Investment Management: 13,12 milhões de ações(3,84%), valor de ~$1,06 bilhão. Adicionou 660 mil ações(+5,30%).
- Fidelity Management & Research: 10,99 milhões de ações(3,22%), valor de ~$888 milhões. Adicionou 3,18 milhões de ações(+40,65%).
- Geode Capital Management: 7,83 milhões de ações(2,29%), valor de ~$633 milhões. Adicionou 465 mil ações(+6,31%).
- Parnassus Investments: 6,83 milhões de ações(2,00%), valor de ~$552 milhões. Cortou 182 mil ações(-2,60%).
- Select Equity Group: 6,08 milhões de ações(1,78%), valor de ~$491 milhões. Acrescentou 331 mil ações(+5,76%).
Para os investidores, esse mix de propriedade sugere que a Brown & Brown continua a se beneficiar de uma base estável de acionistas passivos, enquanto os acréscimos consideráveis de gestores ativos, como a Capital World Investors e a Fidelity, podem refletir o aumento da confiança após a retração das ações.
Destaques dos fundos de hedge
Um movimento notável no último trimestre veio do Winton Group, fundado por David Harding, que aumentou sua posição na Brown & Brown em mais de 2.400%. Embora a posição permaneça relativamente pequena dentro do portfólio mais amplo da empresa, a escala do aumento sugere que o Winton pode estar reavaliando o perfil de recompensa de risco da ação nos níveis atuais.
A AQR Capital Management, liderada por Cliff Asness, também fez um ajuste considerável, aumentando sua participação em cerca de 1.700% para uma posição no valor de mais de US$ 110 milhões. Essa mudança pode indicar que a AQR vê premissas de retorno futuro mais atraentes após a queda das ações.
Outra mudança significativa veio da Zimmer Partners, fundada por Stuart Zimmer, que ampliou sua posição em pouco mais de 200%. Embora o valor em dólares continue modesto em comparação com os fundos multiestratégicos maiores, o aumento sugere um interesse crescente à medida que as expectativas de crescimento se normalizam.
A Gotham Asset Management, dirigida por Joel Greenblatt, praticamente dobrou sua exposição à Brown & Brown. Dado o enfoque da Gotham voltado para a avaliação, a exposição adicional pode refletir a opinião da empresa de que a ação parece ter um preço mais atraente do que nas altas anteriores.
Para os investidores, a atividade dos fundos de hedge parece ser seletiva e não unilateral, apontando para uma reavaliação da avaliação em vez de um posicionamento de convicção ampla.
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Transações recentes com informações privilegiadas da Brown & Brown
As transações com informações privilegiadas podem oferecer um contexto adicional sobre como os executivos e diretores parecem estar gerenciando a exposição pessoal, embora as motivações nem sempre sejam claras.
- Watts R. Andrew (Diretor): Transações mistas em 18/12/25, totalizando cerca de US$ 200 mil em valor combinado.
- Stephen M. Boyd (Diretor): Vendeu cerca de 1.500 ações em 16/12/25 por aproximadamente US$ 120 mil.
- J. Hyatt Brown (executivo, diretor): Vendeu ~1.400 ações em 14/12/25 por aproximadamente $115k.
- James Powell Brown (executivo, diretor): Adquiriu 474 ações em 14/12/25 por cerca de US$ 38 mil.
- Paul J. Krump (Diretor): Comprou 2.678 ações em 8/7/25 por aproximadamente US$ 250 mil.
- Bronislaw Edmund Masojada (Diretor): Comprou 1.000 ações em 5/8/25 por aproximadamente US$ 91 mil.
Para os investidores, a atividade dos insiders parece comedida, com vendas modestas e compras seletivas que parecem mais uma gestão de exposição pessoal do que um forte sinal direcional sobre as ações.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A base de acionistas da Brown & Brown continua ancorada por grandes investidores institucionais, o que pode ajudar a proporcionar estabilidade durante períodos de volatilidade das ações. Ao mesmo tempo, o posicionamento dos fundos de hedge e dos gerentes ativos parece misto, com alguns fundos fazendo acréscimos agressivos e outros permanecendo cautelosos.
As transações com informações privilegiadas também parecem equilibradas, com vendas e compras ocorrendo em diferentes níveis de preço. Em conjunto, os dados sugerem que a Brown & Brown continua a ser vista como uma corretora de seguros de alta qualidade com fluxo de caixa duradouro, embora os investidores pareçam estar adotando uma abordagem mais seletiva à medida que as expectativas de avaliação e crescimento são redefinidas.
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