Warren Buffett possui 265 milhões de ações da OXY. Eis no que ele está apostando.

Principais Estatísticas da Ação da Occidental Petroleum

• Faixa de 52 Semanas: $38.80 a $67.45
• Média dos Alvos da Rua: $67.08
• Capitalização de Mercado: ~$60.0B
• Dívida Líquida/EBITDA (Últimos 12 Meses): 0.72x
• CAGR de EPS Próximos 2 Anos: ~32%
• Dividend Yield: 1.8%

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A Occidental Acabou de Apresentar Seu Melhor Fluxo de Caixa Trimestral Desde 2022. A Ação Se Recuperou Fortemente.

A Occidental Petroleum (OXY) explora, desenvolve e produz petróleo, gás natural e líquidos de gás natural principalmente na Bacia Permiana, no Golfo do México e no Oriente Médio.

Ela também opera a OxyChem, uma das maiores fabricantes de produtos químicos da América do Norte, e um segmento de midstream e marketing que lida com transporte, armazenamento e venda de hidrocarbonetos.

A combinação dá à Occidental mais diversificação de lucros do que uma produtora pura, embora os preços do petróleo permaneçam o principal motor dos resultados financeiros em todos os três segmentos.

Os resultados do segundo trimestre de 2026 foram fortes em todas as frentes. O EPS ajustado ficou em $2.40, superando o consenso de Wall Street de $1.85 em quase 30%. A receita atingiu $8.33 bilhões, superando as estimativas em aproximadamente 17%.

O fluxo de caixa livre antes do capital de giro atingiu aproximadamente $3 bilhões, o maior nível trimestral desde o 3T de 2022, impulsionado por preços realizados do petróleo bruto de $96.78 por barril e uma produção de 1.433 milhões de barris de petróleo equivalente por dia que excedeu o limite superior das previsões da empresa.

A Occidental elevou sua perspectiva de produção para o ano inteiro, aumentou seu dividendo trimestral em 8% para $0.28 por ação e resgatou $1.5 bilhão em dívida principal, levando a dívida total para $11.8 bilhões, o nível mais baixo desde meados de 2019.

Após atingir um drawdown máximo de quase 28% em 1º de julho, a OXY recuperou aproximadamente 18 pontos percentuais em dois meses após o relatório de resultados e atualmente está cerca de 9% abaixo de sua máxima de 52 semanas.

As aproximadamente 265 milhões de ações da Berkshire Hathaway representam uma importante âncora institucional, e Warren Buffett consistentemente adicionou à posição durante períodos de fraqueza de preço, fornecendo um piso bem conhecido que muitos investidores observam de perto.

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A Tendência Anual do Fluxo de Caixa Livre Conta uma História Mais Complexa

As manchetes trimestrais podem obscurecer a tendência de longo prazo, e o gráfico do fluxo de caixa livre anual da OXY vale a pena ser examinado cuidadosamente antes de aceitar os resultados do 2T como uma nova base.

O FCF anual atingiu o pico de $11.7 bilhões em 2022, refletindo o aumento dos preços do petróleo após a invasão da Ucrânia pela Rússia. A partir daí, a tendência tem sido consistentemente decrescente: $6.2 bilhões em 2023, $5.2 bilhões em 2024 e $3.8 bilhões em 2025, à medida que os preços do petróleo se normalizaram e os gastos de capital aumentaram.

O resultado de $3 bilhões do 2T de 2026 em um único trimestre é genuinamente impressionante, mas foi impulsionado por preços realizados do petróleo bruto de quase $97 por barril, um nível que pode não persistir.

A administração delineou um plano para gerar mais de $4 bilhões em fluxo de caixa sustentável incremental até o final da década por meio de melhorias operacionais e técnicas avançadas de recuperação.

Se esse plano se materializa depende substancialmente de onde os preços do petróleo negociarão nos próximos anos, o que está, em última análise, fora do controle da administração.

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O Que o Modelo de Valuation Diz e Por Que o Preço do Petróleo É a Única Variável que Importa

O modelo de valuation do TIKR tem como alvo cerca de $66 para a ação da OXY no caso médio, implicando um retorno total aproximado de 11% nos próximos quatro anos e pouco mais, a uma taxa anualizada de cerca de 2% ao ano.

Um crescimento de receita de cerca de 2% ao ano e margens de lucro líquido de aproximadamente 16% sustentam esse resultado, com o EPS se capitalizando a cerca de 10% ao ano enquanto o múltiplo se contrai em aproximadamente 6% anualmente.

Nos preços atuais do petróleo e níveis de produção, o modelo diz que a OXY está aproximadamente justamente valorizada. O consenso da Rua está em uma meta média de cerca de $67, implicando cerca de 10% de valorização em relação aos níveis atuais.

O caso alto, a aproximadamente 6% anualizado, requer preços do petróleo significativamente mais fortes sustentados ao longo de vários anos, essencial