Principais estatísticas das ações da Ulta Beauty
- Preço atual: ~$471 (3 de junho de 2026)
- Receita do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 3,2 bilhões, +11,1% em relação ao ano anterior
- EPS ajustado do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 7,74, +15,5% em relação ao ano anterior
- Margem bruta do 1º trimestre do exercício fiscal de 2026: 40% (+100bps em relação ao ano anterior)
- EBIT do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 448 milhões, +11% em comparação com a estimativa de US$ 405 milhões dos analistas de mercado
- Orientação de EPS diluído para o ano fiscal de 2026 (aumentada): $28.36-$28.80, +10.6%-12.3%
- Preço-alvo do modelo TIKR (janeiro de 2031): ~$706
- Aumento implícito: ~50%
As ações da Ulta Beauty apresentaram uma boa performance no primeiro trimestre - e depois caíram de qualquer forma
A Ulta Beauty(ULTA) apresentou um dos resultados mais limpos de sua história recente neste trimestre, entregando um crescimento de 11,1% nas vendas líquidas, uma expansão da margem bruta de 100 pontos-base e um salto de 15,5% no EPS diluído que superou as estimativas de Street em 12%.
O lucro por ação foi o número mais expressivo da planilha: US$ 7,74 reais contra uma estimativa de US$ 6,89 de Street, uma margem que não é resultado de engenharia financeira, mas de execução operacional em todas as principais linhas de P&L.
O crescimento das vendas comparáveis foi de 5,3% no trimestre, impulsionado por um aumento de 3,7% no tíquete médio e um ganho de 1,6% nas transações, uma combinação importante porque mostra o poder de fixação de preços e o crescimento do tráfego funcionando simultaneamente.
A expansão da margem bruta para 40,1% veio de duas fontes específicas: uma redução ampla do encolhimento do estoque em todas as categorias e regiões, e a melhoria dos giros de estoque aliada a um mix favorável de categorias da Space NK.
Kecia Steelman, CEO, declarou na teleconferência de resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 que "a força de nossos negócios continuou, pois apresentamos um crescimento de 11,1% nas vendas líquidas do primeiro trimestre, um crescimento de 5,3% nas vendas comparáveis e um crescimento de 15,5% no EPS diluído", e atribuiu o resultado a um foco incansável na experiência do cliente, na execução de novas entradas no mercado e em contribuições de categorias de base ampla.
A categoria de fragrâncias foi o destaque mais evidente, apresentando um crescimento de vendas comparáveis de dez vezes e crescendo de 11% para 12% da receita total, impulsionada pela novidade das marcas de luxo YSL, Carolina Herrera e Valentino, uma liderança inicial da Balmain e a inovação da marca exclusiva NOYZ e seu novo formato Mylk de Parfum.
A administração elevou a orientação de EPS diluído para o ano inteiro para US$ 28,36 a US$ 28,80, o que implica um crescimento de aproximadamente 11,5% no ponto médio, e simultaneamente aumentou a meta de recompra de ações para o ano fiscal de 2026 de US$ 1 bilhão para US$ 1,5 bilhão, empregando US$ 555 milhões em recompras somente no primeiro trimestre.
O lançamento da TikTok Shop adicionou um canal de aquisição de clientes estruturalmente novo, ancorado em 17 marcas exclusivas e 30 pacotes exclusivos, obtendo mais de 5 milhões de impressões no evento inaugural de transmissão ao vivo da Ulta Beauty World em abril e gerando GMV que, segundo a gerência, rivalizou com os principais desempenhos de transmissão ao vivo de afiliados.
O programa de fidelidade alcançou cerca de 47 milhões de membros, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, e a empresa abriu um novo compromisso de centro de distribuição regional em Salt Lake City, juntamente com o anúncio de um local emblemático na Times Square, com inauguração prevista para o final de 2027, dois investimentos que ampliam o alcance operacional e de marca da empresa nos próximos três a cinco anos, juntamente com seu ativo de dados primários de 47 milhões de membros e a crescente presença internacional por meio da Space NK, México e Oriente Médio.
As ações da Ulta Beauty estão subvalorizadas? O modelo da TIKR aponta para um aumento de aproximadamente 50% até 2031
O caso base da TIKR avalia a Ulta Beauty em aproximadamente US$ 706 em janeiro de 2031, o que implica em um retorno total de cerca de 50% em relação ao preço atual de US$ 471, ou aproximadamente 9% anualizado em 4,7 anos.
Se a Ulta Beauty mantiver o crescimento da receita em meados de um único dígito, juntamente com a disciplina de margem demonstrada no primeiro trimestre, atingindo a margem de lucro líquido de 9,5% projetada no caso médio, o modelo produzirá um preço de ação próximo a US$ 706 e retornos anualizados de aproximadamente 8%.
Um cenário negativo, em que o crescimento da receita desacelera em direção ao cenário baixo de aproximadamente 3,7% CAGR e as margens líquidas se estabelecem perto de 8,9%, ainda implica um preço das ações em torno de US$ 715 até 2031 e retornos anualizados de aproximadamente 5%, um piso que reflete a qualidade do negócio subjacente.
O cenário otimista, que exige um CAGR de receita de aproximadamente 4,6% e uma margem de lucro líquido de 10%, produz um preço de ações próximo a US$ 1.148 em 2031, um retorno anualizado de aproximadamente 11% e um retorno total de aproximadamente 144%.
Como foi o desempenho da Ulta Beauty nos lucros do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026?
A Ulta Beauty entregou EPS ajustado de $ 7.74, superando a estimativa de rua de $ 6.89 em cerca de 12%.
A receita atingiu US$ 3,2 bilhões, um aumento de 11,1% em relação ao ano anterior, enquanto as vendas comparáveis cresceram 5,3% em ganhos combinados de ingressos e transações.
A margem bruta aumentou 100 pontos-base para 40,1%, impulsionada por uma ampla redução de perdas em todas as categorias e regiões.
A administração aumentou a orientação de EPS para o ano inteiro para US$ 28,36 a US$ 28,80, o que implica um crescimento de aproximadamente 11,5% no ponto médio, e elevou a meta de recompra de ações para o ano fiscal de 2026 de US$ 1 bilhão para US$ 1,5 bilhão.
As ações da Ulta Beauty estão subvalorizadas em 2026?
O cenário base da TIKR avalia as ações da Ulta Beauty em aproximadamente US$ 706 em janeiro de 2031, o que implica em um retorno total de cerca de 50% em relação ao preço atual, ou aproximadamente 9% anualizado.
A empresa está aumentando o lucro por ação (EPS) em dois dígitos, tem 47 milhões de membros fidelizados, o que proporciona uma vantagem duradoura de dados primários, e gerou US$ 204 milhões em fluxo de caixa livre somente no primeiro trimestre.
A principal variável é a sustentabilidade da margem bruta: se a administração conseguir manter a margem bruta praticamente estável durante o ano, conforme orientado, enquanto o crescimento de SG&A desacelera no segundo semestre, o cenário base estará bem fundamentado.
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