Principais Conclusões para a Ação da Texas Instruments em Julho de 2026
- A receita atingiu US$ 5,46 bilhões, superando as expectativas em 4% e registrando um salto de 23% em relação ao ano anterior.
- Orientando a receita do terceiro trimestre para US$ 5,65 bilhões a US$ 6,15 bilhões, acima dos níveis sazonais normais, a administração destacou força ampla em todos os mercados finais atendidos pela Texas Instruments.
- Com a receita do data center dobrando ano após ano e subindo 20% sequencialmente, esse segmento impulsionou mais do que qualquer outra linha o aumento de 715 pontos base na margem operacional para 42% em relação ao ano anterior.
- "Estamos no início de um ciclo que é muito, muito amplo", disse o CEO Haviv Ilan, descrevendo uma alta que agora atinge industrial, automotivo, data center e eletrônicos pessoais juntos.
Cada Segmento Nomeado pela Texas Instruments Cresceu de Uma Vez Só
A Texas Instruments (TXN) encerrou seu segundo trimestre de 2026 com receita de US$ 5,46 bilhões, alta de 22,82% em relação ao ano anterior e 13,22% em relação ao trimestre anterior, superando amplamente os US$ 5,24 bilhões modelados pelos analistas. A superação não se limitou à linha superior. O LPA ajustado de US$ 2,17 superou as estimativas em 11,01%, e a margem operacional se expandiu para 42,28%, um salto de 715 pontos base em relação ao trimestre do ano anterior.
Todos os mercados finais nomeados pela administração cresceram em relação ao ano anterior. A receita industrial subiu cerca de 30% ano após ano e 10% sequencialmente, espalhando-se por setores e regiões em vez de se concentrar em um único bolsão. A receita do data center dobrou ano após ano e subiu 20% sequencialmente, enquanto a automotiva acelerou para os 15% intermediários, um segmento que havia ficado para trás na recuperação mais ampla até este trimestre. Essa amplitude confirma que a tese de recuperação dos chips analógicos delineada no início deste ano agora se concretizou totalmente.
Essa virada automotiva veio de clientes que haviam reduzido seus estoques para níveis insustentáveis, explicou o CEO Haviv Ilan na teleconferência de resultados do Q2: "Acho que estamos no início de um ciclo que é muito, muito amplo." Vindo de um executivo que normalmente evita fazer previsões para vários trimestres à frente, essa declaração tem peso. Ela contextualiza a orientação do terceiro trimestre de US$ 5,65 bilhões a US$ 6,15 bilhões em receita e LPA de US$ 2,23 a US$ 2,57, ambos acima do padrão sazonal que a Texas Instruments costuma ver ao entrar no segundo semestre do ano.
Os preços, estáveis durante o primeiro semestre após anos de quedas anuais, agora estão subindo numa base cliente a cliente, concentrados principalmente em produtos Analógicos, com aumentos no segmento Embarcado sendo adiados para as discussões anuais do próximo ano. Essa disciplina apareceu na geração de caixa. O fluxo de caixa livre dos últimos doze meses atingiu US$ 6,5 bilhões, ante US$ 1,8 bilhão um ano antes, ajudado por US$ 1,6 bilhão em incentivos do CHIPS Act e um pagamento de crédito fiscal de investimento de US$ 549 milhões recebido no trimestre.
O trimestre também marcou a última teleconferência de resultados do CFO Rafael Lizardi, que se aposenta no final de agosto após quase uma década no cargo, com a veterana de 25 anos da TI, Julie Knecht, assumindo como CFO em 1º de agosto. O estoque caiu para 196 dias, 13 a menos do que no trimestre anterior, mesmo com a administração mantendo que a capacidade de "clean room" construída durante o último ciclo agora está pronta para absorver a demanda sem uma repetição dos atrasos de construção de vários anos que atingiram 2022.
O TIKR Precifica a Ação da Texas Instruments em US$ 514, um Retorno de 75% até 2030
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação da Texas Instruments em US$ 514 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 75% em relação ao preço atual de US$ 294, ou 13% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Um retorno anualizado de 13,4% ao longo de 4,4 anos coloca a ação da Texas Instruments bem à frente dos ganhos de baixo dígito único que os investidores normalmente esperam de franquias de semicondutores maduras e pagadoras de dividendos de tamanho comparável.
O alvo é alcançável porque a seção de resultados já mostra a mecânica por trás dele: demanda de base ampla nos mercados finais industrial, automotivo e de data center, expansão de margem de 715 pontos base ano após ano, e um ciclo de preços que a administração está apenas começando a implementar. Com o fluxo de caixa livre já acelerando para US$ 6,5 bilhões em base móvel de doze meses e o CapEx orientado entre US$ 2 bilhões e US$ 3 bilhões para o ano, a Texas Instruments tem tanto a capacidade quanto o balanço patrimonial para continuar capitalizando no ritmo que o modelo do TIKR assume.
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