Principais Conclusões
- As ações da Tango Therapeutics caíram 13% hoje após novos dados mostrarem uma taxa de resposta de 82% para seu medicamento vopimetostat combinado com o daraxonrasib da Revolution Medicines em 22 pacientes com câncer de pâncreas.
- A atualização basicamente confirmou os resultados que a Tango reportou pela primeira vez em junho, então os investidores tiveram poucas novidades para comprar.
- A taxa de resposta ficou abaixo dos 92% reportados em junho, e o estudo de Fase 3 de primeira linha da Tango só deve começar no primeiro semestre de 2027.
- A Tango tinha US$ 1,0 bilhão em caixa e aplicações de curto prazo no final de junho. Suas conversas com o FDA sobre uma aprovação mais rápida em pacientes de segunda linha são o próximo ponto a ser observado.
A Tango Therapeutics (TNGX) afundou 13% esta manhã com dados sobre câncer de pâncreas que seu próprio CEO considera os melhores já publicados na área.
Os investidores já tinham visto a maior parte deles antes.
O que exatamente aconteceu
Antes da abertura, a Tango divulgou resultados atualizados da Fase 1/2 para vopimetostat mais daraxonrasib, o medicamento aprovado pela FDA para câncer de pâncreas da Revolution Medicines (RVMD). A atualização abrange 22 pacientes cujos tumores pancreáticos não possuem o gene MTAP, 13 deles em sua terceira linha de tratamento:
- 82% responderam (18 de 22)
- 88% estavam livres de progressão da doença em nove meses (mediana ainda não alcançada)
O CEO Malte Peters disse que os resultados iniciais de junho "foram confirmados com um acompanhamento mais longo e em uma população de pacientes maior", e que a taxa de resposta e durabilidade da combinação "superam qualquer conjunto de dados de PDAC publicado, mesmo em cenários de primeira linha".
Após conversas com o FDA, a Tango planeja iniciar um estudo de Fase 3 de primeira linha com 484 pacientes contra quimioterapia no primeiro semestre de 2027. A Tango estima que esse grupo de primeira linha represente cerca de 20.000 americanos por ano.
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Os investidores já tinham a boa notícia
Em junho, a primeira análise da Tango mostrou uma taxa de resposta de 92% em 12 pacientes e 90% dos pacientes livres de progressão em seis meses. Na mesma semana, a empresa captou US$ 600 milhões a US$ 30 por ação. No último ano, o preço-alvo médio dos analistas quase quadruplicou, para quase US$ 45...
Uma atualização que confirma junho dá pouca razão para a rua (Wall Street) subir ainda mais suas estimativas. Além disso, a taxa de resposta caiu de 92% para 82% à medida que o grupo quase dobrou de tamanho. As ações agora negociam abaixo do preço pelo qual a Tango vendeu ações em junho.
As letras miúdas também têm imperfeições. A dose mais alta de 250 mg não foi bem tolerada, 40% dos pacientes na dose escolhida de 200 mg tiveram um efeito colateral de Grau 3, e a Tango ainda precisa garantir daraxonrasib suficiente da Revolution Medicines para a Fase 3.
O que vem a seguir
A Tango tem dinheiro para chegar lá: US$ 1,0 bilhão em caixa e aplicações de curto prazo no final de junho, acima dos US$ 380 milhões em março...
Isso é uma grande reserva contra o consumo de caixa trimestral de 2025 de US$ 30 milhões a US$ 42 milhões, embora um estudo global com 484 pacientes gaste dinheiro mais rápido.
Minha opinião: os dados se sustentaram, e a queda de hoje parece ser uma realização de lucros após a alta de junho. A prova real é a Fase 3, que só começa no primeiro semestre de 2027. Até lá, observe as conversas da Tango com o FDA sobre uma aprovação mais rápida em segunda linha.
Claro, 22 pacientes é um grupo pequeno, e apenas um estudo randomizado contra quimioterapia mostrará se esses números se mantêm.
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