Principais Conclusões
- Confluência do Bitcoin: A ação da Strategy saltou 16% para US$ 154 em 18 de setembro.
- Divisão na Rua: O TIKR acompanha 16 analistas sobre a ação da Strategy, divididos entre 13 recomendações de compra, 2 de superação e 1 de manutenção, e o preço-alvo médio de US$ 229 ainda está 48% acima do preço de fechamento de sexta-feira.
- Fator a Favor Regulatório: Um comitê da Câmara avançou um projeto de lei de reserva federal de Bitcoin na quarta-feira e a SEC autorizou plataformas de negociação de ações tokenizadas na quinta-feira, alimentando o rally de sexta-feira.
- Cortes de Alvos: O preço-alvo médio da Strategy caiu de US$ 530 para US$ 229 ao longo de cinco trimestres consecutivos, mesmo enquanto as reservas de Bitcoin da empresa cresceram para 840.050 moedas.
Por que a Ação da Strategy Saltou 16% com o Alinhamento do Bitcoin e de Washington
A ação da Strategy (MSTR) disparou 16% para fechar a US$ 154 na sexta-feira, 18 de setembro, enquanto um rally do Bitcoin coincidiu com dois movimentos favoráveis à criptomoeda vindos de Washington. A ação da Strategy se comporta como um proxy alavancado do Bitcoin, então quando o Bitcoin recuperou o patamar acima de US$ 80.000 com cobertura de posições vendidas no mercado de derivativos, o ativo de risco amplificou o movimento muito além do ganho próprio da criptomoeda.
Dois desenvolvimentos regulatórios o potencializaram em 48 horas. Na quarta-feira, 16 de setembro, o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara votou 28 a 21 para avançar o H.R. 8957, um projeto de lei que estabeleceria uma Reserva Estratégica Federal de Bitcoin exigindo custódia obrigatória de 20 anos para quaisquer moedas mantidas. A SEC seguiu um dia depois com uma isenção temporária permitindo que plataformas qualificadas baseadas em blockchain negociem ações norte-americanas tokenizadas, expandindo a estrutura de mercado dentro da qual os ativos de risco ligados a criptomoedas agora são negociados.
O CEO Phong Le usou o momento para reafirmar a posição do tesouro da empresa, colocando a posição atual em 840.050 Bitcoins. "Esta não é uma estratégia de vender Bitcoin para sempre", disse Le. "Esta é uma estratégia de comprar Bitcoin para sempre." A declaração surge contra um precedente real: a Strategy vendeu Bitcoin duas vezes este ano, 32 moedas no final de maio e 3.588 moedas no início de julho, ambas as vezes para financiar dividendos preferenciais. Reafirmar a tese de acumulação foi importante para um mercado que ainda está analisando o que essas vendas significaram para a disciplina da empresa.
Nada disso muda o que a Strategy vale com base em seu negócio subjacente. Isso redefine, por uma sessão, o desconto de sentimento que a ação vinha carregando em relação ao Bitcoin que ela detém.
Os Preços-Alvo da Rua para a Ação MSTR Continuam Caindo, Mas as Recomendações de Compra Continuam Subindo
O TIKR acompanha 16 analistas sobre a ação da Strategy em 18 de setembro, divididos entre 13 recomendações de compra, 2 de superação e 1 de manutenção. O preço-alvo médio está em US$ 229, 48% acima do fechamento de sexta-feira a US$ 154, e o preço-alvo mediano de US$ 200 ainda implica um potencial de alta de 30% mesmo na extremidade mais conservante da faixa.
Esse preço-alvo médio caiu a cada trimestre por um ano. Ele estava em US$ 530 em junho de 2025, subiu para US$ 567 até setembro enquanto a ação continuava em rally, depois caiu junto com o próprio preço da ação: US$ 490 até o final do ano, US$ 374 até março, US$ 338 até junho. Mesmo durante essa queda, a relação preço-alvo/preço nunca se inverteu para baixista. Variou de um prêmio de 31% no trimestre mais forte a um prêmio extraordinário de 289% em junho passado, quando a ação da Strategy havia despencado para US$ 87 enquanto os analistas ainda modelavam US$ 338. A cobertura se manteve o tempo todo também, passando de 14 analistas emitindo preços-alvo em junho de 2025 para 15 hoje, mesmo com a ação perdendo aproximadamente 62% de seu valor nesse período.
A mudança mais reveladora está na própria composição das recomendações. Um ano atrás, a ação da Strategy carregava 8 recomendações de compra, 5 de superação, uma de manutenção, uma classificação sem opinião e uma de venda. Hoje, as sem opinião e a de venda desapareceram, e as recomendações de compra cresceram para 13 contra apenas 2 de superação e 1 de manutenção. Os analistas passaram um ano brutal cortando os preços-alvo em dólares enquanto se consolidavam em torno de recomendações de compra diretas, o que soa menos como capitulação e mais como uma Rua que precificou o declínio do Bitcoin antecipadamente e agora aposta que a estratégia de acumulação sobrevive a ele.
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