Principais Conclusões
- Jim Cramer disse no Mad Money em 27 de outubro que a Penguin Solutions "vende a um múltiplo baixo". A ação é negociada a 11,6x o lucro futuro, contra uma média de três anos de 13,7x.
- Esse múltiplo assume que o EPS normalizado suba 59% para $4,56 no ano fiscal de 2027, um pouco acima do ponto médio de $4,45 das próprias previsões da administração.
- A administração espera que a margem bruta permaneça estável ou ligeiramente inferior, portanto o crescimento do lucro tem que vir de um aumento de cerca de 40% nas vendas.
- O múltiplo baixo parece real de acordo com a própria perspectiva da empresa. O relatório do primeiro trimestre, no início de janeiro, é o primeiro teste real disso.
Durante a rodada relâmpago no Mad Money em 27 de outubro, um telespectador perguntou se deveria comprar ou vender Penguin Solutions (PENG). Jim Cramer, da CNBC, manteve sua resposta curta:
"A Penguin Solutions vende a um múltiplo baixo, e não me importo com ações de tecnologia com múltiplo baixo porque elas não vão se machucar tanto quanto as outras."
Ele está certo sobre o múltiplo baixo. (A segunda parte não se sustentou tão bem: mesmo após um ganho de 172% em 2026, a ação está 41% abaixo de sua máxima de 52 semanas.)
Um múltiplo baixo só é uma pechincha se os lucros por trás dele realmente se materializarem.
Barata Se a Rua Estiver Certa
Wall Street espera que o EPS normalizado salte 59%, de $2,87 no ano fiscal de 2026 para $4,56 no ano que termina em agosto de 2027, e então suba outros 15% para $5,26:
Essas estimativas estão logo acima do que a administração orientou. Em 6 de outubro, a Penguin Solutions revisou sua perspectiva para o ano fiscal de 2027. Agora orienta para um EPS não-GAAP de $4,45, com uma margem de $0,70 para mais ou para menos, sobre vendas líquidas de cerca de $2,43 bilhões no ponto médio, o que representaria um crescimento de cerca de 40%.
Com base nessas estimativas, a ação era negociada a 10,4x o lucro futuro no fechamento de 2 de novembro, bem abaixo de sua média de três anos de 13,7x. O salto de 12% em 3 de novembro elevou isso para cerca de 11,6x, ainda abaixo da média:
Medido em relação ao seu EPS não-GAAP do ano fiscal de 2026 de $2,87, no entanto, o fechamento de $53 em 3 de novembro resulta em 18,5x. Portanto, a pechincha só existe nos números do próximo ano.
As Margens Não Ajudarão Muito
A margem bruta da Penguin Solutions caiu de 29,5% no ano fiscal de 2023 para 27,6% no ano fiscal de 2026:
A administração não espera uma recuperação. Sua perspectiva para o ano fiscal de 2027 prevê uma margem bruta GAAP de 27%, com uma margem de 2 pontos para mais ou para menos. Isso significa que o aumento de 55% no EPS orientado tem que vir de vendas mais altas e da contenção dos custos operacionais.
A demanda parece forte. As vendas do quarto trimestre subiram 68% para $567 milhões, e a memória forneceu cerca de $209 milhões do aumento de $229 milhões. A empresa também conquistou seis novos clientes de infraestrutura de IA no trimestre, quatro deles neoclouds, e disse em seu comunicado que revisou sua perspectiva "com base neste momentum contínuo, particularmente a força na Infraestrutura de IA".
No entanto, a memória é um negócio cíclico, portanto o segmento que fornece a maior parte do crescimento também é o mais propenso a oscilar.
O TIKR Acompanha 8 Analistas na Penguin Solutions. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manutenção e Venda para a Penguin Solutions, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas para a Penguin Solutions
O Múltiplo Já Oscilou Antes
O P/E futuro caiu para uma mínima de três anos de 7,6x em 30 de março, dois dias antes da empresa revisar sua perspectiva para o ano todo. Em seguida, atingiu uma máxima de 29,4x em 30 de junho. Com estimativas se movendo tão rápido, o múltiplo se move com elas, e um único trimestre não pode confirmar um ano inteiro de crescimento de 40%.
Os analistas que atualizaram após o relatório de outubro ainda veem muito potencial de alta. A Rosenblatt elevou seu preço-alvo para $100, de $80, em 7 de outubro, e o Bank of America iniciou a cobertura com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $100 em 9 de outubro.
O Que o Relatório de Janeiro da Penguin Precisa Mostrar
A Penguin Solutions ainda não anunciou uma data, mas seu relatório do primeiro trimestre deve sair no início de janeiro, como o do ano passado. Para que os 11,6x da ação pareçam uma pechincha real, esse relatório precisa mostrar vendas em um ritmo próximo de um crescimento de 40%, uma margem bruta perto de 27%, e nenhum corte na perspectiva de EPS de $4,45.
Cramer tem razão. A orientação da própria administração cobre a maior parte do número da Rua, então o múltiplo baixo parece real, não uma armadilha. Se janeiro trouxer uma revisão para cima, $4,56 começa a parecer conservador.
Ainda assim, um negócio que vende grandes sistemas de IA pode ter um trimestre irregular, portanto a perspectiva para o ano todo nesse relatório importa tanto quanto os próprios resultados do trimestre.
Então, qual é o valor real da ação da Penguin Solutions?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Penguin Solutions poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street, ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Penguin Solutions gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
