Principais Conclusões para a Ação da Novartis em Setembro de 2026
- Queda Recorde: A ação da Novartis despencou 11% na terça-feira, 8 de setembro, seu pior dia de negociação já registrado, após o ensaio de Fase III HARBOR do del-desiran para distrofia miotônica não atingir seu endpoint primário.
- Segundo Fracasso em Dias: O pelacarsen falhou em seu ensaio de fase tardia quatro dias antes, o segundo revés da Novartis em uma semana.
- O Mercado Ainda Otimista: Dos 23 analistas que cobrem a ação da Novartis, 5 recomendam compra, 4 superperform, 10 neutro, 1 underperform e 3 venda, com o preço-alvo médio 12% acima do fechamento pós-queda.
- Modelo Aponta Alta Expressiva: O modelo de avaliação de cenário médio valora a ação da Novartis em $225 até o final de 2030, implicando um retorno total de 63%, ou 12% anualizado, a partir do preço atual de $138.
Dois ensaios fracassados em uma semana apagaram cerca de US$ 32 bilhões do valor de mercado da Novartis. Veja como o modelo ainda encontra potencial de alta no TIKR gratuitamente →
Por que a Ação da Novartis Despencou 11% com um Medicamento Fracassado para Doença Muscular
A ação da Novartis (NOVN) despencou 11% na terça-feira, 8 de setembro, seu pior dia de negociação já registrado, após a farmacêutica anunciar que sua terapia experimental delpacibart etedesiran (del-desiran) não atingiu o objetivo principal de um ensaio de Fase III. A queda apagou cerca de US$ 32 bilhões do valor de mercado da Novartis em uma única sessão.
O ensaio, chamado HARBOR, testou o del-desiran na distrofia miotônica tipo 1 (DM1), uma doença genética de degeneração muscular sem tratamentos aprovados. O medicamento não atingiu seu endpoint primário: uma melhora estatisticamente significativa em relação ao placebo no tempo de abertura da mão em vídeo, a medida do ensaio para a rapidez com que a mão de um paciente relaxa após fazer um punho. A Novartis adquiriu o del-desiran por meio de sua aquisição de US$ 12 bilhões da Avidity Biosciences, portanto o fracasso recai diretamente sobre a estratégia de negociações do CEO Vas Narasimhan.
"Este revés recente teria abalado a confiança em sua estratégia de aquisição, dado o tamanho do negócio e as expectativas relativamente altas de sucesso para o del-desiran", disse James Eugene, analista do Verso Investment Management, acionista da Novartis. O medicamento, acrescentou ele, deveria ter sido uma "vitória obrigatória" para a empresa.
A reação repercutiu muito além da Novartis. As ações da Dyne Therapeutics, que está desenvolvendo um tratamento rival para DM1 usando a mesma medida de abertura da mão, caíram até 22%. A Sarepta Therapeutics caiu 9% e a PepGen recuou mais de 5%, à medida que os investidores descontaram toda a classe de medicamentos para doenças musculares com base na leitura cruzada.
Um medicamento fracassado para doença rara não quebra, por si só, a tese de longo prazo da Novartis. Mas ele remove um ativo de crescimento que o mercado contava para ajudar a compensar o futuro "patent cliff" do Entresto, e coloca todo o resto do pipeline sob escrutínio mais rigoroso.
Segundo Golpe na Ação NOVN: Fracasso do Ensaio Cardiovascular do Pelacarsen
Quatro dias antes do fracasso do del-desiran, a Novartis e sua parceira Ionis Pharmaceuticals divulgaram que o pelacarsen, um medicamento injetável que tem como alvo a partícula de colesterol herdada Lp(a), não conseguiu reduzir ataques cardíacos e derrames no estudo de Fase III HORIZON. O medicamento reduziu os níveis de Lp(a) conforme o esperado em mais de 8.000 pacientes acompanhados por mais de seis anos. Simplesmente não traduziu isso em menos eventos cardíacos. A ação da Novartis recuou apenas cerca de 3% com a notícia na época, uma reação branda dado o tamanho do resultado.
O fracasso também se espalhou para o setor mais amplo de medicamentos para colesterol. As ações da Amgen caíram enquanto os investidores reavaliavam seu programa rival olpasiran antes dos dados de fase tardia esperados para 2027 ou 2028, e a Royalty Pharma, que detém uma participação de royalties vinculada ao pelacarsen, também caiu. O que foi lido como um fracasso isolado em 4 de setembro tornou-se um padrão até 8 de setembro. Padrões movem as ações com mais força do que eventos isolados, e foi isso que transformou uma queda de 3% em uma queda de 11% em menos de uma semana.
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Analistas da Ação da Novartis Não Cortaram Alvos Apesar da Queda
A cobertura da ação da Novartis é extensa. As classificações rastreadas pelo TIKR para o papel se dividem em 5 compras, 4 superperform, 10 neutro, 1 underperform e 3 vendas em 8 de setembro, e o alvo médio está em CHF126, 12% acima do fechamento de CHF112 daquele dia.
Esse alvo não se moveu da mesma forma que a ação. Em junho de 2025, com a Novartis negociando perto de CHF96, o alvo médio estava em apenas CHF94, essencialmente alinhado com o preço. Em junho de 2026, antes dos fracassos nos ensaios, a ação havia subido para CHF127 e o alvo médio a seguiu até CHF124. Mesmo após a queda de setembro ter derrubado o preço para CHF112, o alvo médio continuou subindo, para CHF126, sua leitura mais alta nos cinco trimestres mostrados. O número de analistas contribuindo com preços-alvo também cresceu, de 19 em meados de 2025 para 21 agora, e a contagem de recomendações de compra subiu de 3 para 5 no mesmo período, enquanto as recomendações de venda permaneceram estáveis em 3. Os analistas estão mantendo suas posições após dois ensaios fracassados em uma semana, não seguindo a ação para baixo.
TIKR Valora a Ação NOVN em $225, Mesmo Após os Fracassos Gêmeos nos Ensaios
O modelo de cenário médio do TIKR valora a ação da Novartis em $225 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 63% a partir do preço atual de $138, ou 12% anualizado ao longo de 4,3 anos.
Um retorno anualizado de 12% é o tipo de número que investidores em crescimento buscam em software, não os retornos totais de um dígito médio típicos de grandes nomes da indústria farmacêutica lidando com expirações de patentes. O modelo pode absorver um medicamento fracassado para doença rara porque o del-desiran e o pelacarsen nunca foram toda a tese.
O remibrutinib já superou seu ensaio para esclerose múltipla no início deste mês, o negócio base da Novartis continua se expandindo a uma taxa composta de 5% a 6% até 2030, e o próprio alvo médio do mercado ainda está acima de onde a ação negocia hoje. Dois resultados perdidos prejudicam a opcionalidade do pipeline. Eles não quebram a tese de avaliação central.
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