Principais Estatísticas para a Ação da Meta
- Preço Atual: $742.96
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$1,206
- Alvo do Mercado: ~$800
- Retorno Total Potencial: ~62%
- TIR Anualizada: ~12% / ano
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O Que Aconteceu?
A Meta Platforms (META) fechou em alta de 3,38% a $742,96 em 12 de outubro após lançar o Muse Wonder e o Muse Wonder Full, modelos que a empresa afirma serem seus mais capazes até agora, informou a Reuters. O ganho ocorreu em um dia em que o Nasdaq caiu. Após o fechamento de 12 de outubro, a Meta anunciou que divulgará os resultados do terceiro trimestre em 21 de outubro, com o comunicado e a teleconferência publicados em seus materiais de relações com investidores. A alta de 31,9% desde o fechamento de 30 de junho se baseia em uma avaliação mais rica, e não em estimativas de lucro mais altas, o que deixa pouco espaço para o relatório decepcionar.
Investidores Estão Pagando Mais Pelos Mesmos Lucros Esperados
Dados do TIKR mostram que o índice preço/lucro (P/L) da Meta sobre os lucros normalizados dos próximos doze meses subiu de 17,16x em 30 de junho para 23,10x em 12 de outubro. No mesmo período, o LPA normalizado dos próximos doze meses caiu de $32,82 para $32,17. A ação fechou 4,45% abaixo de seu fechamento mais alto do último ano.
A média dos preços-alvo do mercado não acompanhou o preço. Caiu de cerca de $827 em 30 de junho para cerca de $799, aproximadamente 7,5% acima do fechamento de 12 de outubro. As recomendações também estão ligeiramente mais fracas: 47 Compras, 8 Superperformam, 7 Mantenha e 1 Venda, contra 49 Compras e nenhuma Venda em 30 de junho. A 23,10x, a Meta negocia entre a Alphabet (GOOGL) a 25,16x e o Reddit (RDDT) a 18,71x.
A adoção do Muse é a evidência na qual o múltiplo se apoia, e ela está sendo contestada. Em 9 de outubro, a Hunterbrook Capital divulgou uma posição vendida junto com um relatório da Hunterbrook Media mostrando que os downloads do Muse caíram 8,1% semana a semana, com base em dados de terceiros. O Wall Street Journal também informou que os downloads globais do Muse desaceleraram.
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21 de Outubro Precisa Mostrar os Produtos Pagos Ganhando Tração
A receita é o teste mais fácil. Os analistas esperam cerca de $63,4 bilhões para o terceiro trimestre, acima do ponto médio da previsão da Meta de $61 bilhões a $64 bilhões. O lucro é mais difícil. O mercado projeta que o EBIT do terceiro trimestre cairá cerca de 7%, após o EBIT do segundo trimestre ter caído 8,15%. A Diretora Financeira Susan Li disse que, excluindo $2,4 bilhões em encargos legais e $1,2 bilhão em indenizações, a receita operacional teria subido 9%.
A linha que fala sobre a alta está fora da publicidade. Outras receitas da Família de Aplicativos atingiram $1 bilhão no segundo trimestre, alta de 73%, impulsionadas principalmente por mensagens pagas e assinaturas do WhatsApp. O terceiro trimestre abrange apenas cerca de três semanas do Muse, lançado em 8 de setembro, e o Muse Wonder chegou após o fechamento do trimestre, portanto, a previsão importa mais do que a linha reportada. O acesso ao Muse Wonder requer um plano mensal pago, informou a CNBC. O CEO Mark Zuckerberg disse aos analistas em 29 de julho que a Meta acredita que "haverá continuamente uma margem significativamente maior na venda de inteligência do que na venda direta de capacidade de computação".
Os custos são igualmente visíveis. Na mesma teleconferência, Li disse que os planos da Meta estão "voltados para maximizar a capacidade de 2026 e 2027" e não deu nenhuma cifra de capex para 2027. As estimativas do mercado já carregam cerca de $193 bilhões de capex em 2027 e fluxo de caixa livre negativo tanto em 2026 quanto em 2027. A exposição legal também está aberta. Li alertou que os julgamentos relacionados a jovens "podem resultar, em última análise, em uma perda material". Separadamente, um juiz está avaliando o pedido do Novo México por $35 bilhões a $40 bilhões em penalidades após um veredicto do júri em 25 de setembro, com uma decisão esperada nas semanas seguintes à audiência de 1º de outubro, informou a Bloomberg Law. Os advogados da Meta chamaram o pedido de inconstitucional.
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Análise do Modelo Avançado do TIKR
- Preço Atual: $742.96
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$1,206
- Retorno Total Potencial: ~62%
- TIR Anualizada: ~12% / ano
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O cenário médio do modelo do TIKR coloca a Meta em cerca de $1,206 até 31 de dezembro de 2030, aproximadamente 62% acima do fechamento de $742,96. Para contexto, as estimativas do mercado mostram a receita subindo de $200,966 bilhões em 2025 para cerca de $472 bilhões em 2030. A margem líquida normalizada foi de 38,0% em 2025 e espera-se que fique perto de 31% em 2026 e cerca de 30% até 2030, à medida que a depreciação e amortização sobem de $18,616 bilhões para cerca de $102 bilhões. O principal risco é o capex superar esse caminho de receita. O alvo mais baixo do mercado, $580, marca a visão mais cautelosa dos analistas.
Conclusão
Os sinais mais claros são a previsão da Meta para o quarto trimestre, qualquer leitura antecipada sobre o capex de 2027 e se outras receitas se mantêm próximas de seu ritmo de 73%. Comentários sobre capex próximos dos cerca de $193 bilhões já presentes nas estimativas, com produtos pagos ganhando tração, apoiam um múltiplo de 23x. Uma perspectiva de capex bem acima disso, com outras receitas desacelerando, deixaria uma ação reavaliada sem os lucros para sustentá-la.
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