Quando você está começando a investir, uma das maiores dúvidas é simples. Como você sabe se uma empresa é financeiramente saudável? Os preços mudam todos os dias, as manchetes vêm e vão, mas, por trás de tudo isso, há um conjunto de números que informam o quão forte ou frágil é realmente uma empresa. Esses números estão nos demonstrativos financeiros.
O problema é que os relatórios tradicionais parecem esmagadores no início. Tabelas longas, termos desconhecidos e dezenas de linhas podem fazer com que você queira desistir antes mesmo de começar. Felizmente, você não precisa de um diploma de contabilidade. O que você precisa é de uma maneira estruturada de analisar as principais áreas que mais importam para a sobrevivência, a estabilidade e o crescimento.
A guia Finanças do TIKR foi projetada para fazer exatamente isso. Ela coloca a demonstração de resultados, o balanço patrimonial, a demonstração de fluxo de caixa, os índices e os segmentos lado a lado, usando o mesmo layout e períodos de tempo. Você pode ver vários anos de uma só vez, juntamente com as alterações ano a ano e as porcentagens de margem. Isso torna muito mais fácil identificar tendências e decidir se uma empresa parece forte ou instável.
Pense neste guia como um passeio amigável pela guia Financials para iniciantes. Você verá o que cada seção significa, com quais linhas deve se preocupar e como lê-las de forma a responder a uma pergunta fundamental. Essa empresa é financeiramente saudável o suficiente para que eu me sinta confortável em possuir ações?
Um rápido tour pela guia Finanças
Ao abrir a guia Finanças no TIKR, você verá um conjunto de subguias na parte superior: Demonstração de resultados, balanço patrimonial, demonstração de fluxo de caixa, índices e segmentos. Em cada tabela, você verá anos ou trimestres da esquerda para a direita. No lado esquerdo, você verá os principais itens de linha.
Para iniciantes, a mentalidade mais útil é não se preocupar com cada linha. Concentre-se em um punhado de grandes questões. As vendas estão crescendo? Os lucros são reais e razoavelmente estáveis? A empresa está se afogando em dívidas ou está conseguindo administrá-las? Ela gera caixa ou precisa constantemente de novos financiamentos? O TIKR ajuda porque você pode visualizar essas respostas ao longo de vários anos em um formato consistente, em vez de ficar pulando entre diferentes relatórios.
O TIKR também destaca as tendências de uma forma que muitas plataformas não fazem. Você pode ver as alterações ano a ano em vermelho ou preto, porcentagens de margem ao lado de números brutos e históricos de vários anos que se estendem o suficiente para mostrar padrões reais. Esse layout torna a curva de aprendizado muito mais suave, fornecendo contexto em vez de pontos de dados isolados.
Demonstração de resultados: A empresa está ganhando dinheiro?
Comece com a guia Demonstração de resultados, pois essa tabela conta a história do que a empresa vende e quanto lucro ela obtém com essas vendas. A linha superior é a receita. Uma empresa financeiramente saudável geralmente apresenta uma receita que se mantém estável ou que aumenta ao longo do tempo, e não que diminui ano após ano. No TIKR, você também vê uma linha para a variação percentual ano a ano, o que o ajuda a identificar se o crescimento está acelerando ou desacelerando.
Abaixo da receita, você vê o custo dos produtos vendidos e, em seguida, o lucro bruto. A linha de margem bruta mostra o lucro bruto como uma porcentagem da receita. As empresas saudáveis geralmente têm margens brutas estáveis ou em crescimento. Uma queda repentina e grande pode indicar custos mais altos, cortes de preços ou uma mudança de mix que prejudica a lucratividade.
Mais abaixo, você vê a receita operacional e a margem operacional. A receita operacional é o lucro após o pagamento das principais despesas, como salários, marketing e despesas gerais. A margem operacional mostra quanto lucro a empresa obtém de suas operações principais para cada dólar de vendas. Empresas saudáveis tendem a manter esse número positivo e razoavelmente estável. Se a margem operacional oscilar de positiva para negativa, isso pode ser um sinal de um negócio mais frágil.
Mais abaixo, na guia Demonstração de resultados, você também pode ver o lucro líquido, que é o lucro após juros e impostos. O TIKR mostra o lucro líquido e a margem líquida de cada ano, além de como eles mudaram. Para iniciantes, você pode se fazer três perguntas simples aqui. O lucro líquido é positivo na maioria dos anos? Ele se move na mesma direção geral da receita? As grandes perdas são raras ou frequentes? Uma empresa que obtém lucros constantes, com quedas ocasionais durante anos difíceis, geralmente tem uma base sólida.
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Balanço patrimonial: O que a empresa possui e deve
Em seguida, clique na guia Balance Sheet (Balanço). Isso mostra um instantâneo do que a empresa possui, o que ela deve e o valor deixado para os acionistas. Na metade superior, você vê os ativos. Na metade inferior, você vê os passivos e o patrimônio líquido.
Para iniciantes, comece examinando o caixa e os investimentos de curto prazo. Uma empresa com uma sólida posição de caixa tem mais flexibilidade para lidar com crises, investir e pagar dívidas. Em seguida, observe a dívida total. No TIKR, você pode ver a dívida de curto prazo, a dívida de longo prazo e o total de passivos. Uma empresa financeiramente saudável geralmente tem um equilíbrio entre dívida e patrimônio líquido. Você não precisa de números-alvo exatos, basta verificar se a dívida não está explodindo ao longo do tempo e se a empresa não está adicionando grandes quantias todos os anos sem um motivo claro.
Você também pode observar o total de ativos circulantes em relação ao total de passivos circulantes. Isso lhe diz se a empresa provavelmente tem recursos suficientes no curto prazo para cobrir as contas do curto prazo. Muitos investidores analisam essa relação usando índices, mas até mesmo uma rápida comparação visual entre os anos pode ser útil. Se os passivos circulantes estiverem correndo à frente dos ativos circulantes, isso é um sinal de alerta.
Na parte inferior do balanço patrimonial está o patrimônio líquido total. Esse é o valor que pertence aos acionistas depois de subtrair os passivos dos ativos. Durante longos períodos, uma base de patrimônio líquido crescente pode indicar que a empresa está criando valor em vez de corroê-lo constantemente.
Demonstração do fluxo de caixa: Os lucros são respaldados por dinheiro?
A guia Demonstração do fluxo de caixa responde a uma pergunta simples. Essa empresa transforma seus lucros contábeis em dinheiro real? Muitos iniciantes se concentram apenas no lucro líquido, mas uma empresa pode registrar lucros e, ao mesmo tempo, queimar caixa devido a investimentos pesados, aumento de contas a receber ou outras necessidades de capital de giro.
Observe primeiro o caixa das operações. No TIKR, essa linha aparece perto do meio da tabela de fluxo de caixa. Uma empresa saudável tende a apresentar caixa de operações positivo na maioria dos anos, com tendência ideal de aumento ao longo do tempo. Se o caixa das operações for negativo repetidamente, a empresa pode estar lutando para se sustentar.
Em seguida, observe as despesas de capital, geralmente denominadas despesas de capital ou a compra de propriedades, instalações e equipamentos. Esse é o dinheiro que a empresa gasta para manter ou aumentar sua base de ativos. Quando você subtrai as despesas de capital do caixa das operações, obtém uma ideia aproximada do fluxo de caixa livre. A TIKR geralmente mostra uma linha de fluxo de caixa livre na seção de dados suplementares, o que torna isso ainda mais fácil. O fluxo de caixa livre positivo e crescente ao longo do tempo é um dos sinais mais fortes de saúde financeira.
Mais adiante na demonstração do fluxo de caixa, é possível ver se a empresa está pagando dívidas, emitindo novas dívidas, recomprando ações ou pagando dividendos. Uma empresa que precisa constantemente pedir empréstimos ou emitir ações apenas para se manter à tona parece mais fraca do que uma que consegue se financiar com suas próprias operações.
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Índices: Sinais rápidos em um só lugar
As mudanças de peso revelam muito sobre convicção. Um gerente pode começar com pouco, mas com aumentos constantes na guia Ratios (Índices) do TIKR, que extrai as principais estatísticas de todos os três demonstrativos e as apresenta em uma grade. Para um iniciante, essa guia é como um painel de controle. Você pode ver medidas de retorno, margens, índices de alavancagem e medidas de liquidez sem precisar fazer cálculos.
Na parte superior da tabela, você verá o retorno sobre os ativos, o retorno sobre o capital e o retorno sobre o patrimônio líquido. Isso mostra a eficiência com que a empresa usa o dinheiro investido nela. Retornos mais altos e estáveis geralmente indicam um modelo de negócios mais sólido. Uma queda acentuada nesses retornos pode indicar pressão sobre a lucratividade ou um aumento no uso da dívida.
Você também vê a análise de margem. A margem bruta, a margem EBITDA e o EBIT ou a margem operacional estão listados aqui. Elas correspondem às linhas que você viu na demonstração de resultados, e a guia de índices facilita a comparação entre os anos. Empresas saudáveis tendem a manter margens positivas e razoavelmente estáveis. Se as margens diminuírem ano após ano sem nenhum sinal de recuperação, isso pode indicar um problema de concorrência ou de custos.
Na parte inferior da página, você encontrará índices de alavancagem e liquidez. Os índices de dívida em relação ao patrimônio líquido, dívida total em relação aos ativos e cobertura de juros indicam o quanto a empresa depende de empréstimos e a facilidade com que pode pagar os juros. O índice de liquidez corrente e o índice de liquidez imediata indicam a estabilidade de curto prazo. Infelizmente, você não precisa memorizar os níveis-alvo exatos. Basta procurar tendências. O aumento da alavancagem e a queda da cobertura, combinados com margens fracas, devem gerar mais cautela.
Segmentos: De onde o dinheiro realmente vem
A guia Segmentos divide os dados financeiros em partes, como linhas de negócios ou regiões. Isso ajuda a entender o que está gerando receita e lucro. Uma divisão pode estar crescendo rapidamente, enquanto outra está encolhendo. Uma área ou região pode ser responsável pela maior parte do lucro, enquanto outras mal chegam ao ponto de equilíbrio.
Para a saúde financeira, os segmentos são importantes porque revelam concentração e diversificação. Uma empresa que depende de um único produto ou região é mais vulnerável a choques do que uma empresa com vários segmentos saudáveis. No TIKR, você pode ver a receita do segmento e, às vezes, o lucro do segmento ao longo dos anos. Se um segmento principal estiver enfraquecendo a cada ano e não houver nada forte para substituí-lo, o cenário de longo prazo será menos atraente.
A visão por segmento também é útil quando você vê resultados gerais sólidos, mas quer saber se o crescimento é de base ampla ou impulsionado por uma área importante. O crescimento amplo e constante em vários segmentos geralmente parece mais estável do que o crescimento impulsionado inteiramente por um novo produto ou região geográfica.
Juntando tudo
Depois de passar algum tempo em cada guia, você pode formar uma lista de verificação mental simples. Em geral, as receitas estão aumentando? As margens são positivas e razoavelmente estáveis? A empresa tem um nível razoável de dívida e caixa e ativos circulantes suficientes para cobrir as obrigações de curto prazo? O caixa das operações é positivo e está crescendo, com um fluxo de caixa livre saudável? Os principais índices apontam para retornos decentes e alavancagem gerenciável? Os principais segmentos são saudáveis ou uma parte do negócio está carregando todo o peso?
Você nem sempre obterá respostas perfeitas, e isso é bom. Nenhuma empresa é perfeita. O objetivo é criar um quadro claro da força ou fraqueza financeira em vez de adivinhar com base apenas no preço. A guia Finanças do TIKR oferece essa estrutura, colocando tudo em um só lugar, organizado de uma forma que faz sentido, mesmo que você esteja apenas começando.
Aqui está uma versão mais curta da lista de verificação que abrange o essencial:
- Receita crescente ou estável durante vários anos
- Margens operacionais e líquidas positivas na maior parte do tempo
- Caixa de operações consistentemente positivo
- Fluxo de caixa livre que não esteja diminuindo ano após ano
- Níveis de endividamento com tendência de estabilidade, em vez de aumento acentuado
- Segmentos que demonstram força constante ou de base ampla
Você não precisa de perfeição em cada linha. Você está procurando estabilidade, tendências sensatas e sinais de que a empresa pode se sustentar sem ajuda externa. Se a maioria desses itens for verificada, a empresa geralmente é considerada financeiramente saudável para um investidor iniciante.
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Conclusão sobre o TIKR
Para os novos investidores, os demonstrativos financeiros muitas vezes parecem uma língua estrangeira. O TIKR os transforma em uma história legível. A guia Financials (Finanças) reúne todos os principais demonstrativos no mesmo formato e horizonte de tempo, de modo que você não precisa alternar entre relatórios ou adivinhar o que mudou de um ano para o outro. Essa consistência é importante porque permite que você veja a empresa da mesma forma que os profissionais, com as tendências de longo prazo claramente à sua frente.
A vantagem do TIKR é que tudo o que você precisa para avaliar a saúde financeira está em um só lugar. Você pode verificar o crescimento da receita na demonstração de resultados, os níveis de endividamento no balanço patrimonial, a geração de caixa na demonstração de fluxo de caixa e os retornos ou margens na guia de índices sem mudar de ferramenta. Em seguida, você pode confirmar de onde o dinheiro realmente vem na visualização de segmentos. Esse fluxo contínuo economiza horas de trabalho manual para iniciantes e o ajuda a evitar erros comuns, como focar apenas nos lucros ou apenas na dívida.
Uma assinatura do TIKR lhe proporciona algo que a maioria das plataformas gratuitas não consegue igualar: clareza. Você passa menos tempo procurando números e mais tempo entendendo o que eles significam. Para quem está aprendendo a avaliar empresas, a simplicidade e a estrutura fazem do TIKR uma das ferramentas mais valiosas que você pode ter.
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Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa é de três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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