Principais estatísticas das ações da Alibaba
- Variação de preço das ações da Alibaba: -2,3%
- Preço das ações da $BABA em 25 de novembro: $157
- Máxima em 52 semanas: US$ 193
- Meta de preço das ações da $BABA: $197
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O que aconteceu?
As ações da Alibaba(BABA) caíram mais de 2% na terça-feira, depois que a gigante chinesa da tecnologia relatou um crescimento acelerado em seus negócios de computação em nuvem, mesmo com a lucratividade geral sofrendo um grande impacto.
A divisão de nuvem da empresa, que abriga sua receita relacionada à IA, cresceu 34% em relação ao ano anterior, para RMB 39,8 bilhões, superando as expectativas dos analistas e marcando uma aceleração significativa em relação ao crescimento de 26% registrado no último trimestre.
O CEO Eddie Wu ganhou as manchetes ao sugerir que a empresa poderia aumentar drasticamente seus gastos com IA além do já enorme plano de investimento de RMB 380 bilhões (US$ 53 bilhões) anunciado no início deste ano.
Durante a chamada de resultados, Wu revelou que o Alibaba está lutando para acompanhar a demanda dos clientes por infraestrutura de IA.
"Não estamos conseguindo nem mesmo acompanhar o crescimento da demanda dos clientes em termos do ritmo em que podemos implementar novos servidores", explicou Wu.
Ele acrescentou que a meta inicial de RMB 380 bilhões "pode estar no lado pequeno" e que o Alibaba "não descartaria aumentar ainda mais esse investimento em capex".
A empresa já gastou cerca de RMB 120 bilhões em IA e infraestrutura de nuvem nos últimos quatro trimestres. Mas com a receita de produtos relacionados à IA registrando um crescimento de três dígitos pelo nono trimestre consecutivo, a administração claramente vê espaço para investir de forma ainda mais agressiva.
Além da computação em nuvem, as ações da Alibaba foram impulsionadas pelo forte impulso em seu negócio de comércio rápido.
A receita do segmento de entrega instantânea aumentou 60% em relação ao ano anterior, em comparação com um crescimento de apenas 12% no trimestre anterior.
Jiang Fan, que dirige as operações de comércio eletrônico do Alibaba, chamou o comércio rápido de "pilar estratégico" e estabeleceu uma meta ambiciosa de atingir RMB 1 trilhão em valor bruto de mercadorias dentro de três anos.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da BABA
Os investidores estão claramente dispostos a ignorar os desafios de lucratividade de curto prazo do Alibaba em favor de suas perspectivas de crescimento de longo prazo.
O EBITA ajustado caiu 78% em relação ao ano anterior, para apenas RMB 9,1 bilhões, principalmente devido aos pesados investimentos em comércio rápido e infraestrutura de IA.
Apesar desse enorme declínio nos lucros, as ações do Alibaba se recuperaram com a força da aceleração da nuvem e do impulso do comércio eletrônico.
O entusiasmo do mercado reflete a crescente confiança de que o Alibaba pode competir efetivamente no setor de IA em expansão da China.
A empresa lançou recentemente seu aplicativo Qwen, um rival do ChatGPT alimentado pelos próprios modelos de IA do Alibaba, que ultrapassou 10 milhões de downloads em sua primeira semana.
Essa tração inicial valida a estratégia de IA do consumidor do Alibaba e sugere que a empresa tem um caminho confiável para monetizar seus investimentos maciços em IA.
Wu também se opôs fortemente às preocupações com uma bolha de IA, argumentando que as restrições de oferta manterão a demanda elevada pelo menos nos próximos três anos.
Ele observou que as GPUs da Nvidia e de outros fabricantes estão funcionando com capacidade total, incluindo modelos mais antigos, com três a cinco anos de idade.
Os gargalos na cadeia de suprimentos em chips de memória, armazenamento e fabricação de semicondutores reforçam ainda mais sua opinião de que a infraestrutura de IA permanecerá com oferta insuficiente em relação à demanda.
"Acredito que, nos próximos três anos, os recursos de IA continuarão a ser escassos, com a demanda superando a oferta", disse Wu. "Não vemos muito problema em termos da chamada bolha de IA."
Os investimentos em comércio rápido parecem estar se pagando estrategicamente, mesmo que estejam pesando nos lucros de curto prazo.
O negócio está impulsionando o rápido crescimento de usuários ativos mensais no aplicativo Taobao do Alibaba, o que deve apoiar a monetização de longo prazo.
O CFO Toby Xu sugeriu que o trimestre de setembro provavelmente representa o período de pico de investimento, com a economia da unidade já melhorando significativamente. A empresa reduziu as perdas por pedido em 50% desde julho e agosto, mantendo a participação no mercado.
As ações da Alibaba enfrentam preocupações legítimas em relação à concorrência, às pressões regulatórias na China e à sustentabilidade de seus planos agressivos de gastos.
No entanto, os investidores estão apostando que as vantagens de escala e os recursos de IA de pilha completa da empresa a posicionarão para vencer nos mercados de nuvem corporativa e de IA para o consumidor no longo prazo.
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