Principais estatísticas das ações da SoFi Technologies
- Intervalo de 52 semanas: US$ 13 a US$ 33
- Preço atual: US$ 16
- Meta média da rua: US$ 21
- Meta alta da rua: US$ 31
- Consenso dos analistas: 5 compras, 3 superações, 12 retenções, 2 sub-relações, 2 vendas
- Meta do modelo TIKR (Dez. 2030): $
SoFi dobra o lucro e estabelece recordes de empréstimos no primeiro trimestre de 2026, mas ainda é negociada perto de sua baixa de 52 semanas
A SoFi Technologies(SOFI), a plataforma de serviços financeiros digitais que compete diretamente com os bancos tradicionais em empréstimos, investimentos e depósitos, apresentou seu trimestre mais forte na história da empresa no primeiro trimestre de 2026, registrando US$ 1,1 bilhão em receita líquida ajustada, um aumento de 41% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido mais que dobrou para US$ 166,73 milhões.
O total de empréstimos originados atingiu o recorde de US$ 12,2 bilhões, o melhor trimestre da história da SOFI, impulsionado por volumes recordes em todas as três categorias de empréstimos: US$ 8,3 bilhões em empréstimos pessoais, US$ 2,6 bilhões em empréstimos estudantis e US$ 1,2 bilhão em empréstimos imobiliários.
O número de membros chegou a 14,7 milhões, um aumento de 35% em relação ao ano anterior, com 1,1 milhão de novos membros adicionados somente no trimestre, também um recorde.
"A saúde de nossa base de consumidores continua forte. Observamos um crescimento recorde de empréstimos no primeiro trimestre, com forte demanda esperada para o segundo trimestre", disse o CEO Anthony Noto na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026.
A batida foi real. A receita ajustada de US$ 1,087 bilhão superou a estimativa de consenso de US$ 1,051 bilhão entre 19 analistas, e o EBITDA ajustado subiu 62% em relação ao ano anterior, para US$ 339,9 milhões, com uma margem de 31%. Esse foi o 18º trimestre consecutivo em que a SoFi Technologies cumpriu ou excedeu a Regra dos 40.
A reação do mercado, entretanto, contou uma história diferente.
As ações da SoFi Technologies caíram cerca de 12% após a divulgação dos lucros, depois que a administração manteve inalterada sua orientação para o ano inteiro de 2026, de aproximadamente US$ 4,66 bilhões em receita líquida ajustada e US$ 0,60 em EPS ajustado.
Com a persistência das incertezas macroeconômicas e a ausência de cortes nas taxas de juros do Fed em 2026, a administração optou por não transferir a vantagem do primeiro trimestre para uma orientação anual mais elevada.
Para os investidores que acompanham as ações da SoFi Technologies como uma história de crescimento versus orientação, a perspectiva inalterada foi a manchete que ofuscou os resultados.
Wall Street mantém sua posição sobre a SOFI à medida que o desconto na orientação aumenta
A questão central que as ações da SOFI enfrentam no momento não é se o negócio está crescendo. Trata-se de saber se a cautela da administração com relação à orientação para 2026 é disciplina ou conservadorismo que se transformará em revisões para cima no decorrer do ano.
A tabela de valores reais e estimativas das ações da SOFI concretiza a trajetória da receita: US$ 1,09 bilhão no primeiro trimestre de 2026, e o consenso prevê US$ 1,12 bilhão no segundo trimestre de 2026, US$ 1,20 bilhão no terceiro trimestre de 2026 e US$ 1,26 bilhão no quarto trimestre de 2026, o que implica um crescimento de cerca de 30% em relação ao ano anterior para o ano inteiro.
O consenso do EBITDA conta uma história mais convincente no segundo semestre. Com US$ 0,34 bilhão no EBITDA real do primeiro trimestre de 2026 e estimativas de US$ 0,33 bilhão no segundo trimestre de 2026, o segundo semestre acelera acentuadamente, atingindo cerca de US$ 0,44 bilhão no terceiro trimestre e US$ 0,48 bilhão no quarto trimestre. Essa oscilação implica que a administração está antecipando o investimento em marketing, exatamente como o CFO Chris Lapointe indicou na chamada.
A comunidade de analistas continua dividida. Entre os 20 analistas que cobrem as ações da SOFI, 5 a classificam como compra e 3 a classificam como desempenho superior, contra 12 que a mantêm, 2 que a subestimam e 2 que a vendem. O preço-alvo médio é de US$ 21,10, o que implica em um aumento de cerca de 35% em relação ao preço atual de US$ 15,62. A meta de alta está em US$ 31 e a de baixa em US$ 12.
A distribuição pesada de hold-heavy reflete uma aposta específica: não que a SoFi Technologies esteja quebrada, mas que a orientação inalterada para o ano inteiro deixa uma margem de segurança insuficiente para os investidores que esperam um nível mais alto.
Andrew Jeffrey, analista da William Blair, capturou essa tensão na teleconferência de resultados, escrevendo que "a SoFi, de forma atípica, não teve um fluxo de receita e EBITDA positivo no primeiro trimestre", ao mesmo tempo em que argumentava que a desvantagem era limitada nos níveis atuais.
O que o modelo TIKR diz sobre as ações da SOFI
O cenário base da TIKR avalia a SoFi Technologies em US$ 37 por ação, realizada em 31 de dezembro de 2030, ancorada em um CAGR de receita médio de cerca de 17% e uma margem de lucro líquido expandindo para cerca de 19%, com o EPS crescendo a um CAGR de aproximadamente 20% durante o período de previsão.
A US$ 16, a ação está a cerca de 43% do preço-alvo médio do modelo, e a estrutura TIKR a considera subvalorizada em uma base ajustada ao risco, dada a combinação de volumes recordes de originação, crescimento de receita de 41% e valor contábil tangível por ação de US$ 7,21, que cresceu 57% ano a ano.
O argumento para as ações da SOFI nos níveis atuais depende de um número: se os projetos de consenso de expansão da margem EBITDA do terceiro e quarto trimestres, de 31% no primeiro trimestre para cerca de 37-38% na segunda metade de 2026, realmente aparecem nos resultados relatados.
Caso baixo: US$ 41 até 2035, TIR de 12%
- CAGR de receita de cerca de 15% até 2035, abaixo da meta de médio prazo de 30% declarada pela empresa
- As margens de lucro líquido se estabilizam perto de 18%, refletindo a pressão da concorrência nos empréstimos pessoais e os ventos contrários da plataforma de tecnologia decorrentes da saída de grandes clientes
- Nenhum corte nas taxas do Fed se materializa em 2026, suprimindo os volumes de refinanciamento de empréstimos estudantis abaixo dos níveis de pico de 2025
- SoFi Plus e SoFiUSD continuam contribuindo pouco, com receita combinada abaixo de US$ 200 milhões até 2028
Caso médio: US$ 57 até 2034, TIR de 16%
- CAGR de receita de cerca de 17%, consistente com a estrutura de crescimento de médio prazo da administração
- As margens de lucro líquido atingem cerca de 19%, apoiadas pela alavancagem operacional, uma vez que a receita não relacionada a empréstimos (Serviços Financeiros com aumento de 41% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre) continua crescendo
- O negócio de plataforma de empréstimos adiciona US$ 3,6 bilhões em novos compromissos de parceiros por trimestre, em média, sustentando o crescimento da receita de taxas juntamente com as origens do balanço patrimonial
Caso alto: US$ 77 até 2035, TIR de 20%
- Dois ou mais cortes nas taxas do Fed aceleram os volumes de refinanciamento de empréstimos estudantis para além do ritmo trimestral já recorde de US$ 2,6 bilhões observado no primeiro trimestre de 2026
- CAGR de receita de cerca de 19%, consistente com o CAGR histórico de 5 anos da empresa de mais de 35%
- As margens de lucro líquido se aproximam de 20% à medida que o SoFi Plus se aproxima de 1 milhão de assinantes, gerando cerca de US$ 120 milhões em receita de assinatura anual com custo incremental próximo de zero
- O Big Business Banking, lançado em maio de 2026 com recursos de fiat e criptografia orientados por API, atrai clientes corporativos e abre um canal de depósito institucional ainda não consensual
As ações da SoFi Technologies estão subvalorizadas neste momento?
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta US$ 37 por ação até dezembro de 2030, o que implica em um aumento de cerca de 135% em relação ao preço atual de US$ 16.
Com o crescimento consensual do EPS de cerca de 57% projetado ano a ano para o terceiro trimestre de 2026 e as ações sendo negociadas a cerca de 28 vezes o lucro dos próximos doze meses, a principal variável é se a administração aumentará a orientação para 2026 no segundo ou terceiro trimestre, à medida que as margens do EBITDA do semestre posterior se expandem em direção à faixa de 37-38% incorporada nas estimativas de consenso.
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