Principais Conclusões
- As ações da Hasbro subiram 11% hoje após o EPS ajustado do terceiro trimestre de US$ 2,90 superar o consenso de US$ 1,85 e a receita crescer 15%.
- Magic: The Gathering é agora o motor de lucro da Hasbro, com a receita da Wizards subindo 31% a uma margem operacional de 49%, enquanto os produtos de consumo cresceram 4%.
- Cerca de US$ 55 milhões em reembolsos tarifários ajudaram o trimestre, e as vendas e lucros da Hasbro estão cada vez mais concentrados no Magic.
- A Hasbro elevou sua perspectiva de crescimento de receita para 2026 para 7% a 9% em moeda constante, e os seis grandes lançamentos do Magic no próximo ano são o que se deve observar.
Hasbro (HAS) as ações estão subindo 11% hoje após os resultados do terceiro trimestre, divulgados antes da abertura, superarem as estimativas de Wall Street.
O EPS ajustado ficou em US$ 2,90, contra um consenso de US$ 1,85, e a receita subiu 15% para US$ 1,6 bilhão.
"Inspirar uma vida inteira de brincadeira é nosso superpoder, e este trimestre mostrou o que ele pode fazer", disse o CEO da Hasbro, Chris Cocks.
O Magic está carregando o piano
Esse superpoder é principalmente o Magic: The Gathering, cuja receita ultrapassou US$ 600 milhões em um trimestre pela primeira vez, um aumento de 34%.
Isso impulsionou a receita da Wizards of the Coast e Digital Gaming, o segmento onde o Magic está inserido, em 31%, a uma margem operacional de 49%. Os produtos de consumo, o negócio de brinquedos, cresceram 4%.
Assim, a Wizards gerou cerca de dois terços do lucro operacional ajustado da Hasbro com menos da metade de sua receita. Essa composição aparece nas margens de toda a empresa...
A margem operacional da Hasbro passou de 6,1% no exercício fiscal de 2023 para 22,6% no exercício fiscal de 2025, e agora ela espera uma margem operacional ajustada de 27% a 28% este ano, acima dos 25% a 26% anteriores.
O trimestre realmente recebeu um impulso de cerca de US$ 55 milhões em reembolsos tarifários, principalmente em brinquedos. Mesmo sem eles, o lucro operacional ajustado cresceu mais de um terço.
O TIKR acompanha 14 analistas da Hasbro. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda da Hasbro, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da Hasbro
2027 é o verdadeiro teste
A Hasbro agora espera que a receita de 2026 cresça de 7% a 9% em moeda constante, acima dos 5% a 7% anteriores. Ela também elevou sua perspectiva de EBITDA ajustado em US$ 125 milhões em ambas as extremidades e dobrou sua meta de recompra de ações para o ano.
Wall Street já esperava US$ 5,06 bilhões de receita em 2026 e US$ 5,41 bilhões em 2027...
A nova faixa fica bem próxima do número de 2026 do mercado, então as estimativas com espaço para subir são as de 2027. Cocks espera que o Magic cresça sobre um 2026 recorde, com seis lançamentos principais no próximo ano.
O múltiplo está se ajustando
A Hasbro era negociada a 16,2x os lucros futuros no fechamento de ontem, um pouco acima de sua média de cinco anos de 15,4x...
Após o salto de hoje, está mais próximo de 18x, ainda abaixo dos quase 21x que atingiu no início de 2022.
Minha opinião: a Hasbro está sendo valorizada pelo negócio que o Magic construiu, e se a linha de lançamentos do próximo ano entregar, o múltiplo tem espaço para continuar subindo.
Claro, o próprio comunicado da Hasbro sinaliza que suas vendas e lucros estão cada vez mais concentrados no Magic, então um ano fraco para o jogo doeria. O próximo teste é Star Trek, o último lançamento do Magic em 2026, que sai em novembro. Como um fã de longa data de Star Trek, mal posso esperar.
Então, quanto vale realmente a ação da Hasbro?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Hasbro poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
