Principais Conclusões
- As ações da Evercore subiram 12% hoje após seu LPA ajustado do terceiro trimestre de US$ 4,28 superar o consenso de US$ 2,48 em mais de 70%.
- A receita de US$ 1,17 bilhão estabeleceu um recorde pelo sexto trimestre consecutivo e ficou bem acima dos US$ 925,7 milhões esperados pelos analistas.
- Até setembro, a Evercore já obteve mais de 80% do LPA ajustado que os analistas esperavam para todo o ano de 2026.
- As estimativas dos analistas para este ano e o próximo devem subir, e o relatório do quarto trimestre mostrará quanto do recorde de backlog da Evercore se transforma em taxas.
Evercore (EVR) as ações subiram 12% esta manhã após os resultados do terceiro trimestre do banco de investimento superarem amplamente os números de Wall Street.
O LPA ajustado ficou em US$ 4,28, contra os US$ 2,48 esperados pelos analistas. E o fundador Roger Altman colocou isso de forma tão clara quanto um banqueiro pode: "A Evercore nunca esteve mais forte do que está hoje."
O que exatamente aconteceu
A Evercore divulgou seus resultados antes da abertura do mercado na quarta-feira:
- Receita líquida de US$ 1,17 bilhão, alta de 12% em relação ao ano anterior e cerca de US$ 243 milhões acima do consenso de US$ 925,7 milhões
- Seu sexto recorde trimestral consecutivo de receita
- Taxas de assessoria subiram 14% para US$ 1,01 bilhão, à medida que a empresa ganhou mais com grandes transações
- Receita até setembro alta 38%, com a margem operacional ajustada subindo 336 pontos-base para 22,7%
Altman creditou "ganhos de participação de mercado, a maior amplitude de nossa plataforma e uma presença global em constante expansão." A lista de negócios confirma isso, desde a venda de aproximadamente US$ 24 bilhões da PTC para a Schneider Electric até um acordo da Broadcom permitindo US$ 63 bilhões em capacidade de computação de IA para a Anthropic.
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Os números da Rua parecem muito baixos
Antes do relatório, os analistas esperavam US$ 4,64 bilhões de receita este ano…
Apenas o terceiro trimestre superou em cerca de US$ 243 milhões, então esse número deve subir.
Até setembro, a Evercore já obteve US$ 14,77 por ação em termos ajustados, mais de 80% dos US$ 18,11 que os analistas esperavam para todo o ano de 2026…
Os US$ 20,83 do próximo ano também podem subir. O CEO John Weinberg disse na teleconferência do terceiro trimestre da Evercore que os backlogs da empresa estão em um recorde e continuam sendo reabastecidos a um ritmo saudável. Ele também disse que a atividade de negócios com patrocinadores e no mercado de médio porte ainda está abaixo dos níveis históricos.
Ainda não está cara
Antes de hoje, a Evercore era negociada a 15x o lucro futuro, abaixo de sua média de cinco anos de 16x…
Após o salto, está mais próximo de 17x, longe de seu pico de 26x em julho de 2025, e isso com base em estimativas que parecem prestes a subir. A Evercore também recomprou ações a uma média de US$ 318,41 por ação este ano, bem acima de onde ela é negociada mesmo agora.
Claro, os trimestres da Evercore oscilam com o momento das taxas de transações, e os custos ajustados não relacionados a remuneração subiram 20% no trimestre.
Minha opinião: esta é uma empresa com backlogs recordes, negociada aproximadamente em seu múltiplo usual, com números prestes a subir. Isso ainda parece uma oportunidade de compra após o movimento de hoje. O relatório do quarto trimestre, previsto para o início do próximo ano, mostrará quanto desse backlog se transforma em taxas.
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