Energy Transfer LP (NYSE: ET) A Energy Transfer LP (NYSE: ET) tem sido negociada perto da extremidade inferior de sua faixa de preço, a US$ 17/ação, prejudicada por tendências de lucro por ação (EPS) brandas, alavancagem elevada e um cenário cauteloso no setor de midstream. Mesmo com esses desafios, a empresa continua a gerar um fluxo de caixa estável a partir de sua rede principal de gás natural e LGN, que continua sendo uma parte essencial da infraestrutura de energia dos EUA.
Recentemente, a Energy Transfer concluiu a aquisição da Crestwood Equity Partners, acrescentando mais ativos de coleta e processamento nas bacias de Williston e Delaware. A gerência também destacou a melhoria das tendências de volume em seu segmento NGL, que continuou a ser um dos mais fortes impulsionadores do negócio. Esses desenvolvimentos indicam que a ET está se posicionando para um desempenho estável no longo prazo, apesar da incerteza no curto prazo.
Este artigo descreve onde os analistas esperam que as ações sejam negociadas até 2027 e como o modelo de avaliação interpreta o perfil de lucros da ET. Esses números refletem as expectativas atuais dos analistas e não são previsões próprias da TIKR.
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As metas de preço dos analistas sugerem um aumento significativo
A ET é negociada a cerca de US$ 17/ação, e os analistas esperam que a ação chegue a US$ 22/ação, o que representa um aumento de cerca de 30% em relação aos níveis atuais.
Detalhamento das ruas:
- Estimativa alta: US$ 25/ação
- Estimativa baixa: US$ 17/ação
- Meta mediana: US$ 22/ação
- Classificações: 12 compras, 5 superações, 2 retenções
A faixa de metas é bastante estreita, o que mostra que os analistas veem espaço para ganhos, mas ainda esperam um perfil estável e orientado para a renda, em vez de um grande rompimento. Para os investidores, isso aponta para um aumento significativo apoiado por um fluxo de caixa estável e distribuições previsíveis, com a maior parte do retorno impulsionada pela base operacional confiável da ET, em vez de um crescimento agressivo.
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ET: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da ET parecem estáveis, embora o modelo de avaliação apresente um quadro muito diferente de acordo com suas premissas específicas.
- Previsão de crescimento da receita: 5.5%
- Previsão de margem operacional: 11.4%
- P E futuro aplicado: 11,1x
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR sugere um valor justo de US$ 0/ação até 2027
- Retorno total implícito: (99%)
- Retorno anualizado implícito: (89%)
Esses resultados parecem extremos porque o modelo aplica um múltiplo de ganhos tradicional a uma empresa em que os ganhos não refletem o verdadeiro desempenho econômico. O EPS relatado da ET tende a ser muito inferior ao seu fluxo de caixa, o que faz com que os modelos de avaliação padrão baseados em EPS produzam resultados excessivamente severos.
Para os investidores, o modelo deve ser visto como um teste de sensibilidade, e não como uma previsão. A ET é mais bem avaliada usando-se a estabilidade do fluxo de caixa, a cobertura de distribuição e as tendências de volume de longo prazo, que fornecem um quadro mais preciso de seu perfil financeiro real.
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O que está gerando o otimismo?
Os analistas continuam animados com a melhora das tendências operacionais nos principais sistemas da ET. Os ativos da Crestwood fortalecem a presença da ET nas principais regiões produtoras, e a melhoria da produção de NGL continua a apoiar a estabilidade da margem. A administração também se concentrou em aumentar a utilização, melhorar a eficiência e manter estruturas de contrato disciplinadas.
Para os investidores, esses fatores sugerem que a empresa tem várias alavancas para proteger o fluxo de caixa e sustentar sua distribuição, mesmo que o crescimento geral continue moderado.
Caso Bear: Alavancagem e sensibilidade aos lucros
A ET ainda tem uma alavancagem acima do que muitos investidores preferem, o que limita a flexibilidade e pode pesar na avaliação. O perfil de lucros da empresa é mais volátil do que seu fluxo de caixa, razão pela qual os modelos de avaliação tradicionais tendem a mostrar uma queda acentuada durante os períodos de baixo LPA divulgado.
A concorrência nas principais bacias também permanece estável, criando pressões contínuas sobre os preços e o volume. Para os investidores, o risco é que o fluxo de caixa da ET talvez não cresça com rapidez suficiente para reduzir significativamente a alavancagem, o que poderia limitar a capacidade da ação de voltar a se valorizar ao longo do tempo.
Perspectivas para 2027: quanto a ET poderia valer?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR sugere US$ 0/ação com base em seus dados atuais. Os próprios analistas esperam que a ET seja negociada perto de US$ 22/ação, o que implica um aumento de aproximadamente 30% em relação ao preço atual de US$ 17/ação.
Esse aumento esperado é modesto e já pressupõe operações estáveis, tendências de volume consistentes e geração de caixa confiável. Para obter retornos maiores, a ET precisaria apresentar um crescimento mais rápido do EBITDA, integrar a Crestwood de forma eficaz e fazer progressos mensuráveis na redução da alavancagem. Sem essas melhorias, a distribuição continuará a ser o principal fator de retorno.
Para os investidores, a ET continua sendo uma empresa estável, voltada para a renda, com potencial para uma valorização lenta e moderada. A perspectiva de retorno de longo prazo depende, em última análise, da capacidade da empresa de converter o impulso operacional em ganhos financeiros sustentados.
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