Principais conclusões:
- Infraestrutura de IA: O Meta está aumentando as despesas de capital para US$ 70-72 bilhões em 2025, com expectativa de crescimento ainda maior em 2026.
- Projeção de preço: Com base na dinâmica atual, as ações podem chegar a US$ 815 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 25% em relação ao preço atual de US$ 653.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 12% ao ano nos próximos 2 anos.
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A Meta(META) não está apenas criando produtos de IA - ela está construindo a infraestrutura para a próxima era da computação. Com 3,5 bilhões de pessoas usando pelo menos um de seus aplicativos diariamente e a Meta AI atingindo 1 bilhão de usuários mensais, a empresa está se transformando de uma gigante das mídias sociais em uma plataforma alimentada por IA.
A receita total no terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 51,2 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior. O Meta Superintelligence Labs está construindo o que o CEO Mark Zuckerberg chama de "o laboratório com a maior densidade de talentos do setor", enquanto a taxa de execução da receita anual por meio de ferramentas de anúncios baseadas em IA atingiu US$ 60 bilhões.
Apesar desse impulso, as ações da META estão sendo negociadas a US$ 653, 15% abaixo de seu recorde histórico, criando uma oportunidade para os investidores que entendem para onde a Meta está indo.
O que o modelo diz sobre as ações da Meta
Analisamos o futuro da Meta através das lentes de sua agressiva construção de infraestrutura de IA e melhorias de engajamento.
Ao antecipar a capacidade de superinteligência e, ao mesmo tempo, promover ganhos imediatos nos sistemas de recomendação, a Meta está se posicionando como a camada essencial de IA para bilhões de usuários.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 18,3% e margens operacionais de 37,4%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 815 em dois anos. Isso pressupõe um múltiplo de 21x Preço/Lucro (P/L).
Isso representa uma ligeira compressão em relação ao P/L atual da Meta, de 22,1x. Como a empresa dimensiona a infraestrutura de IA e absorve custos de depreciação mais altos, é razoável que haja alguma compressão do múltiplo.
O valor real vem do crescimento sustentado da receita e da expansão do envolvimento dos usuários, e não da expansão dos múltiplos.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da META:
1. Crescimento da receita: 18,3%
O mecanismo de receita da Meta está funcionando em vários cilindros, impulsionado por melhorias de IA em anúncios e engajamento.
Momento de engajamento: O tempo gasto no Facebook aumentou 5% no terceiro trimestre, enquanto o Threads cresceu 10%. O tempo de vídeo no Instagram aumentou mais de 30% em relação ao ano anterior. Essas melhorias resultam de melhores recomendações de IA e do surgimento de conteúdo novo.
Desempenho do anúncio: A empresa está consolidando centenas de modelos especializados em sistemas menores e mais capazes. Essa mudança está aumentando as taxas de conversão e reduzindo a complexidade. A Meta já cortou 100 modelos de classificação de anúncios por meio de sua arquitetura Lattice.
Mensagens de negócios: Os anúncios click-to-WhatsApp cresceram 60% em relação ao ano anterior. As IAs de negócios agora estão lidando com milhões de conversas, com implementações em expansão nos mercados.
2. Margens operacionais: 37.4%
O perfil de margem da Meta enfrenta pressão de curto prazo dos investimentos em infraestrutura, mas mostra potencial de expansão de longo prazo.
Eficiência da infraestrutura: A empresa está obtendo ganhos de preço-desempenho de 2x por geração de hardware e ganhos de 10x por geração de modelo por meio de otimizações de software. Isso significa mais receita por dólar de infraestrutura.
Alocação de capital: Cerca de metade dos gastos do terceiro trimestre foi destinada a ativos de curta duração (servidores) que correspondem à duração dos contratos. A outra metade financia data centers com vida útil de mais de 15 anos, proporcionando capacidade sustentada.
Aprimoramentos de modelos: A consolidação de modelos especializados em sistemas unificados está gerando ganhos de desempenho e eficiência de custos. O Meta cortou 100 modelos nos últimos trimestres e planeja consolidar mais 200.
3. Múltiplo P/E de saída: 21x
Atualmente, o mercado avalia a Meta em 22,1x o lucro. Escolhemos 21x como nosso múltiplo de saída para nos mantermos conservadores.
Prêmio de qualidade: A Meta merece um prêmio em relação à média do mercado devido à sua escala (3,5 bilhões de usuários diários), efeitos de rede e posição de liderança em IA.
Ciclo de investimento: À medida que os gastos com infraestrutura atingem seu pico e a depreciação aumenta, é natural que haja alguma compressão do múltiplo. No entanto, a geração de fluxo de caixa livre da empresa (US$ 10,6 bilhões no terceiro trimestre) sustenta a avaliação.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
A construção de infraestrutura de IA traz incertezas. Veja a seguir o desempenho das ações da Meta em diferentes cenários até 2027:
- Caso baixo: se o crescimento da receita diminuir para 14,2% e as margens forem reduzidas para 28,4%, a ação ainda oferecerá um retorno anual de 4%.
- Caso médio: Com crescimento de 18,3% e margens de 37,4% (nossas premissas básicas), esperamos um retorno anual de 11%.
- Caso alto: se a adoção da IA se acelerar e a Meta obtiver margens de 31,9% enquanto cresce a 17,3%, o retorno poderá atingir 18% ao ano.
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O intervalo reflete diferentes curvas de monetização de IA. No caso baixo, os investimentos em infraestrutura superam os ganhos de receita, pressionando as margens. No caso alto, os sistemas de recomendação e os novos produtos de IA da Meta geram uma monetização mais rápida do que o esperado.
Quanto as ações da Meta podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
