Principais estatísticas das ações da DE
- Desempenho nos últimos seis meses: 27%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 404 a US$ 674
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 734
- Aumento implícito: 18%
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O que aconteceu?
As ações da Deere & Company As ações da Deere & Company subiram cerca de 27% nos últimos seis meses, sendo recentemente negociadas perto de US$ 620 por ação, uma vez que os investidores reavaliaram as ações com base em sinais de que o ano fiscal de 2026 poderia marcar o fim do ciclo agrícola, enquanto a demanda de construção se acelera.
A recuperação levou as ações para perto do limite superior de sua faixa de US$ 404 a US$ 674 em 52 semanas, refletindo a melhoria da visibilidade dos lucros e tendências mais fortes de carteira de pedidos.
O avanço foi impulsionado por lucros mais fortes do que o esperado, aumento do impulso dos pedidos e uma série de atualizações de analistas otimistas.
A DA Davidson elevou seu preço-alvo de US$ 580 para US$ 775 e reiterou a classificação Buy (compra), o que implica uma alta de aproximadamente 25% em relação aos níveis atuais, enquanto o Royal Bank of Canada elevou seu preço-alvo para US$ 736 e manteve a classificação Outperform (desempenho superior), o que implica uma alta de aproximadamente 19%.
O posicionamento institucional permaneceu ativo, com a Rothschild & Co Wealth Management UK aumentando sua participação em 1,5%, para 1.196.643 ações avaliadas em cerca de US$ 547 milhões, a Synovus Financial aumentando sua posição em 50,8% e a Empirical Financial Services aumentando suas participações em 62,0%.
Embora a Granite Investment Partners e o Kovitz Investment Group tenham reduzido modestamente suas posições, a atividade geral refletiu o engajamento contínuo de grandes investidores.
Esta semana, a Deere informou que as vendas líquidas e as receitas do primeiro trimestre aumentaram 13%, chegando a cerca de US$ 9,6 bilhões, com as vendas líquidas das operações de equipamentos aumentando 18%, chegando a cerca de US$ 8,0 bilhões, e o lucro líquido foi de US$ 656 milhões, ou US$ 2,42 por ação diluída, uma vez que os volumes de remessa excederam as expectativas internas.
As vendas de Construction & Forestry aumentaram 34%, chegando a US$ 2,67 bilhões, e as de Small Ag & Turf subiram 24%, o que levou a gerência a elevar sua perspectiva de lucro líquido para o ano de 2026 para US$ 4,5 bilhões a US$ 5,0 bilhões e a aumentar o fluxo de caixa operacional projetado para entre US$ 4,5 bilhões e US$ 5,5 bilhões.
O banco de pedidos de Construção e Silvicultura aumentou mais de 50% sequencialmente, atingindo seu nível mais alto desde maio de 2024, e os pedidos de tratores grandes agora se estendem até o quarto trimestre.
O gerente de comunicações com investidores, Josh Beal, disse que o trimestre apresentou "melhores resultados e margens do que o previsto originalmente", reforçando a visão da gerência de que 2026 marca o fim do ciclo atual.
Olhando para o futuro, o alinhamento da produção, a melhoria dos estoques de equipamentos usados e a aceleração da adoção de tecnologias de precisão estão moldando as expectativas de recuperação das margens em 2026.
O impulso da construção, apoiado pelos gastos com infraestrutura e pela demanda de data centers, proporciona um segundo mecanismo de ganhos além da agricultura.
Com o fortalecimento das carteiras de pedidos e o aumento da orientação de fluxo de caixa, a recente recuperação da Deere reflete uma melhor visibilidade para o próximo ano, e não apenas o impulso de curto prazo.
A DE está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 8,5%
- Margens operacionais: 16.6%
- Múltiplo P/E de saída: 26,1x
Projeta-se quea receita se recupere dos níveis cíclicos mínimos, expandindo-se para a faixa de US$ 50 bilhões a US$ 68 bilhões até 2029, à medida que a demanda de reposição retorna e a atividade de construção permanece firme.
As premissas de margem próximas a 16,6% refletem a alavancagem operacional de volumes mais altos, o alinhamento disciplinado da produção e a maior contribuição do mix de tecnologia de agricultura de precisão e máquinas conectadas.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 734, o que implica um aumento total de cerca de 18% nos próximos anos, indicando que a ação parece modestamente subvalorizada nos níveis atuais próximos a US$ 620.
O fator mais importante em 2026 é a conversão de pedidos. O aumento de 50% na carteira de pedidos da Construction & Forestry, a maior velocidade de pedidos de tratores e os estoques de equipamentos usados mais saudáveis reduzem o risco de queda no planejamento da produção.
A adoção da tecnologia de precisão continua a se expandir, aumentando a receita por máquina e sustentando margens estruturalmente mais fortes ao longo do tempo.
A construção continua sendo um motor de crescimento fundamental. O investimento em infraestrutura, o reabastecimento da frota de aluguel e o desenvolvimento de data centers estão apoiando as liquidações de varejo, que tiveram um aumento de dez por cento ano a ano no primeiro trimestre. Se essas tendências persistirem, o volume incremental fluirá por meio de uma base de custos enxuta, aumentando a alavancagem dos lucros.
O desempenho em 2026 provavelmente dependerá do impulso sustentado dos pedidos, da durabilidade da margem acima de 15% e da estabilização contínua dos fundamentos agrícolas globais.
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