Principais Conclusões
- A Verizon tem um rendimento de 6,8% após uma queda de 8,7% em 9 de outubro e a British American Tobacco de 6,1%, e seus dividendos cresceram 1,9% e 2,2% ao ano do ano fiscal de 2020 ao ano fiscal de 2025.
- O dividendo da Verizon consumiu 54% do seu fluxo de caixa livre nos doze meses até 30 de junho de 2026, contra 78% na British American Tobacco.
- O fluxo de caixa livre da British American Tobacco caiu de £9,6 bilhões no ano fiscal de 2024 para £5,8 bilhões no ano fiscal de 2025, e seu dividendo consumiu 91% dele naquele ano.
- Com suas taxas de crescimento de 5 anos, $10.000 na Verizon pagariam cerca de $808 por ano no ano 10, contra cerca de $744 para a British American Tobacco.
Qualquer investidor de renda em busca de um rendimento de 6% vai acabar esbarrando na Verizon Communications (VZ) e na British American Tobacco (BTI) mais cedo ou mais tarde.
A Verizon tem um rendimento de 6,8% após um segundo trimestre de 2026 em que o fluxo de caixa livre foi de $6,4 bilhões, alta de 24,4% em relação ao segundo trimestre de 2025. A British American Tobacco, com um rendimento de 6,1%, informou aos investidores em 30 de julho que o lucro por ação deve ficar no meio de sua faixa de 5% a 8% este ano.
Com rendimentos tão próximos, qual é a melhor compra?
| Métrica | Verizon (VZ) | British American Tobacco (BTI) |
|---|---|---|
| Rendimento do dividendo | 6,8% | 6,1% |
| Rendimento na taxa de dividendo atual | 6,8% | 5,9% |
| Crescimento do dividendo, ano fiscal 2020–2025 | 1,9% ao ano | 2,2% ao ano (em libras) |
| Crescimento do dividendo, ano fiscal 2015–2025 | 2,0% ao ano | 4,5% ao ano (em libras) |
| Índice de pagamento de dividendos em caixa (TTM até 30 de junho de 2026) | 54% | 78% |
| Dívida líquida / EBITDA (LTM) | 3,35x | 2,88x |
| Cobertura de juros (LTM) | 4,36x | 5,2x |
A Verizon tem folga
O dividendo da Verizon é bem coberto, consumindo 54% do fluxo de caixa livre nos doze meses até 30 de junho de 2026. Nem sempre foi assim: no ano fiscal de 2016, o fluxo de caixa livre de $4,63 bilhões ficou bem abaixo dos $9,26 bilhões em dividendos. No ano fiscal de 2025, foi de $20,1 bilhões contra $11,5 bilhões pagos.
O negócio está crescendo onde importa. A receita de serviço de mobilidade e banda larga foi de $23,4 bilhões no segundo trimestre de 2026, alta de 2,8% em relação ao segundo trimestre de 2025. A administração prevê crescimento da receita de serviço de 2,5% a 3,0% para 2026.
"Estamos aumentando nosso dividendo e estamos pagando nossa dívida", disse a administração na chamada de julho, e a cobertura respalda a primeira parte. O aumento de janeiro foi de 2,5%, para $0,7075 por trimestre, marcando o que a administração chama de "o 20º ano consecutivo de aumentos de dividendos".
O principal risco é essa dívida. Com 3,35x de dívida líquida em relação ao EBITDA, a Verizon carrega a carga mais pesada das duas.
O mais novo é a concorrência. A SpaceX concordou em 8 de outubro em comprar espectro de baixa frequência em todo o país para seu serviço telefônico Starlink, e a ação da Verizon caiu 8,7% no dia seguinte, razão pela qual agora rende 6,8%. O acordo ainda precisa da aprovação da FCC, e a Verizon diz que o espectro sozinho "não fornece a rede ou infraestrutura para oferecer cobertura verdadeiramente nacional".
A folga da British American Tobacco diminuiu
Enquanto a cobertura da Verizon se manteve estável, o dividendo da British American Tobacco opera com um orçamento mais apertado, usando 78% do fluxo de caixa livre nos doze meses até 30 de junho de 2026. Do ano fiscal de 2021 ao ano fiscal de 2024, ficou entre 50% e 55%. Então o fluxo de caixa livre caiu de £9,64 bilhões no ano fiscal de 2024 para £5,79 bilhões no ano fiscal de 2025, contra £5,29 bilhões em dividendos, um arriscado 91%.
A administração espera que o caixa volte. Na chamada de 30 de julho, Syed Iqbal disse que o foco da empresa no caixa "me deixa muito confiante de que, para o ano todo, entregaremos outro ano com mais de 95% de conversão em caixa". O Diretor Executivo Tadeu Marroco prometeu "nosso dividendo progressivo e recompra de ações sustentável". Um pagamento de 78% deixa menos espaço para ambos do que os 54% da Verizon.
O negócio é misto. O valor dos produtos combustíveis nos EUA cresceu 5% no primeiro semestre de 2026, embora a administração atribua cerca de 2 pontos disso a movimentos comerciais, e prevê crescimento de novas categorias na casa das dezenas para 2026.
A British American Tobacco estabelece seu dividendo em libras (£3,34 por ação para o ano fiscal de 2025), então o que um detentor norte-americano recebe varia com a taxa de câmbio. O principal risco são os vapes ilícitos prejudicando seus produtos legais.
Então, qual dividendo vence?
A Verizon é a melhor ação de dividendos de alto rendimento. Seu dividendo usa 54% do fluxo de caixa livre nos doze meses até 30 de junho de 2026, contra 78% da British American Tobacco, e sua receita de serviço está crescendo. Para uma ação que você possui pelo rendimento, espaço para continuar pagando importa mais do que alguns dólares de crescimento.
Em renda, a Verizon também lidera. $10.000 na Verizon pagam $680 por ano hoje, contra $610 para a British American Tobacco. Com suas taxas de 5 anos, isso é cerca de $808 contra cerca de $744 no ano 10, e os aumentos mais rápidos da British American Tobacco não alcançariam por mais de 30 anos (calculado em libras).
E a ação da Verizon está barata em relação à sua própria história, a 8,2x o lucro futuro contra uma média de 5 anos de 8,8x.
Isso não quer dizer que o dividendo da British American Tobacco esteja em apuros. Ele cresceu 4,5% ao ano do ano fiscal de 2015 ao ano fiscal de 2025, mais que o dobro do ritmo da Verizon, e a empresa carrega menos dívida. É apenas que a folga da Verizon é maior, e seu negócio está crescendo dentro dela.
Claro, se o fluxo de caixa livre da British American Tobacco voltar aonde estava antes do ano fiscal de 2025, este duelo fica muito mais apertado. Seus resultados anuais são o que devem ser observados.
Então, quanto vale realmente a ação da Verizon?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Verizon poderia valer. Comece com as estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Verizon gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
