Principais Estatísticas da Caterpillar
- Faixa de 52 Semanas: $46.12 – $65.20
- Média dos Alvos da Rua: $68.77
- Capitalização de Mercado: ~$451B
- Dividend Yield: 2.0%
- P/L Próximos 12 Meses: ~13x
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido Tangível: 17%
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Dois Motores Funcionando ao Mesmo Tempo
O Bank of America (BAC) é o tipo de empresa que raramente recebe crédito por ser interessante. É o segundo maior banco dos Estados Unidos, tem mais de US$ 3,5 trilhões em ativos totais e é um ativo central na carteira da Berkshire Hathaway de Warren Buffett há anos. O que o 2º trimestre de 2026 mostrou foi um banco funcionando com dois motores distintos simultaneamente, de uma forma que não é típica.
O primeiro motor é a receita de juros líquida (NII). A NII, a diferença entre o que o banco ganha em seus empréstimos e títulos e o que paga sobre os depósitos, foi de US$ 16,2 bilhões no 2T26, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, à medida que ativos de taxa fixa são reprecificados para cima e os saldos de empréstimos e depósitos crescem. A administração elevou a previsão de crescimento da NII para o ano todo para o limite superior da faixa de 6% a 8%.
O segundo motor é o trading e o investment banking. A receita de vendas e trading atingiu US$ 7,16 bilhões no 2T26, um aumento de 33% em relação ao ano anterior. A receita de trading de ações disparou 70%. As taxas de investment banking ultrapassaram US$ 2,1 bilhões, um aumento de 50%, com receitas de assessoria crescendo 77% e subscrição de ações subindo 69%.
O resultado foi o 17º trimestre consecutivo de crescimento positivo da receita de trading, uma sequência que reflete melhorias estruturais genuínas na franquia de Mercados Globais do Bank of America, e não um único trimestre favorável.
O efeito combinado foi uma receita total de US$ 31,6 bilhões, um aumento de 15%; lucro líquido de US$ 9,1 bilhões, um aumento de 27%; EPS diluído de US$ 1,21, um aumento de 34%; e um retorno sobre o patrimônio líquido tangível de 17%. Todos os segmentos de negócios entregaram crescimento de dois dígitos no lucro líquido, e o índice de eficiência melhorou para 59%.
O gráfico de EPS Normalizado mostra de onde o Bank of America veio e para onde está indo. O EPS ficou essencialmente estável entre 2021 e 2024, oscilando entre US$ 3,08 e US$ 3,57, à medida que os custos dos depósitos pressionavam as margens da NII e o ciclo de investment banking esfriava.
A recuperação começou em 2025, com US$ 3,81, e o consenso agora vê um salto acentuado para cerca de US$ 4,68 em 2026, continuando para quase US$ 7 até 2030.
O CEO Brian Moynihan apontou a amplitude como a característica definidora. O segmento de Gestão Global de Patrimônio e Investimentos adicionou relacionamentos com clientes e cresceu receitas baseadas em taxas junto com o mercado. O Banco de Consumo se beneficiou do crescimento saudável de depósitos e do engajamento dos clientes.
O Banco Comercial apoiou clientes de médio porte e grandes corporações em serviços de empréstimo e tesouraria.
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