Principais Estatísticas da Upstart Holdings
- Faixa de 52 Semanas: $23.97 – $76.95
- Preço-Alvo Médio da Rua: $40.60
- Capitalização de Mercado: ~$2.96B
- CAGR de Receita Próximos 2 Anos (Fwd): ~34%
- Margem de EBITDA Ajustado (Q2): 21%
- Previsão de Receita para o Ano Inteiro de 2026: $1.4B
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Por que a Upstart É Diferente de Todas as Outras Instituições de Crédito
O crédito ao consumidor tradicional funciona com base em pontuações FICO, um modelo inventado em 1989 que usa aproximadamente cinco variáveis para determinar se alguém pode pagar um empréstimo. A Upstart (UPST) usa IA para avaliar mais de mil pontos de dados por solicitante, incluindo histórico de emprego, educação, padrões de renda e comportamento de gastos, e sinaliza uma pontuação FICO que simplesmente ignora.
O resultado é um modelo agora 2,74 vezes mais preciso do que a pontuação de crédito tradicional na previsão de inadimplência. Essa vantagem de precisão é toda a tese de investimento: se a Upstart pode precificar o risco de crédito melhor do que os incumbentes, pode aprovar mais mutuários a taxas competitivas, reduzir perdas por inadimplência para os credores, ou ambos simultaneamente.
O modelo de negócios é, por design, de baixa intensidade de ativos. A Upstart não detém os empréstimos que origina. Ela atua como um marketplace, conectando mutuários a bancos e provedores de capital institucional que financiam os empréstimos, e ganha taxas por originação, verificação e serviço. Os empréstimos mantidos no balanço da Upstart representavam apenas 5,9% do total de empréstimos pendentes no final do Q2 2026, o nível mais baixo em quase dois anos.
Os resultados do Q2 2026 mostraram como o modelo se parece quando está funcionando. As originações atingiram US$ 4,2 bilhões em 558.000 empréstimos, um aumento de 50% em relação ao ano anterior.
A receita total foi de US$ 365 milhões, um aumento de 42%. O lucro de contribuição atingiu um recorde de US$ 193 milhões. O lucro líquido retornou ao território positivo em US$ 16,5 milhões, o primeiro lucro GAAP desde o final de 2021, e o EBITDA ajustado atingiu US$ 76,9 milhões com uma margem de 21%.
A administração também recebeu aprovação condicional do OCC para uma carta bancária, o que permitiria à Upstart acessar depósitos de menor custo como fonte de financiamento, em vez de depender inteiramente de parceiros de capital institucional, e fechou três grandes acordos de financiamento institucional, incluindo o maior de sua história, fornecendo até US$ 5 bilhões em nova capacidade comprometida.
O gráfico de Receita captura a trajetória de recuperação. A receita trimestral vem subindo de forma constante, atingindo US$ 365 milhões no Q2 2026, e o consenso vê ela continuando em direção a US$ 480 milhões até meados de 2027, apoiada pela previsão anual de US$ 1,4 bilhão e uma meta de três anos de crescimento anual composto de 35% até 2028.
O CEO Paul Gu foi direto: "Entramos neste trimestre com um plano claro e o executamos." Os produtos garantidos melhoraram sua margem de contribuição combinada em 61 pontos percentuais trimestre a trimestre, e a administração espera que esse segmento atinja o ponto de equilíbrio até o Q4 2026.
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