Principais estatísticas das ações da BALL
- Desempenho em 30 dias: -8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 45 a US$ 68
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 73
- Aumento implícito: 29%
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O que aconteceu?
As ações da Ball Corporation caíram cerca de 8% nos últimos 30 dias, sendo recentemente negociadas perto de US$ 57 por ação, uma vez que os investidores não se atentaram para uma sólida batida nos lucros do primeiro trimestre e se concentraram em saber se a líder em embalagens de alumínio pode transformar a modesta demanda por latas em lucros mais sólidos até 2026.
A Ball fabrica embalagens de alumínio para bebidas para categorias como bebidas energéticas, cerveja, água com gás e bebidas não alcoólicas, de modo que o debate no mercado não se refere apenas ao crescimento das vendas. Trata-se de saber se a Ball pode continuar melhorando o lucro por lata por meio de preços, eficiência da fábrica, capacidade disciplinada e retornos para os acionistas, ao mesmo tempo em que concorre com seus pares de embalagens, como Crown Holdings, Amcor, Silgan Holdings e O-I Glass.
As ações caíram porque os resultados do primeiro trimestre da Ball mostraram um forte crescimento dos lucros, mas não uma aceleração suficiente das remessas para satisfazer plenamente os investidores. A Ball informou um EPS comparável de US$ 0,94 e uma receita de US$ 3,60 bilhões, enquanto as remessas globais de embalagens de alumínio aumentaram cerca de 1%, mostrando que os lucros melhoraram mais rapidamente do que a demanda subjacente de latas.
A administração também apontou para US$ 35 milhões de custos iniciais vinculados às instalações de Millersburg e à produção final nos EUA no final deste ano, enquanto o UBS reduziu sua meta de preço de US$ 66 para US$ 64 e manteve uma classificação neutra, reforçando a preocupação do mercado de que a Ball ainda precisa de um crescimento de volume mais forte e de um impulso de fluxo de caixa livre até o restante de 2026.
A recente chamada de lucros do primeiro trimestre da Ball mostrou que a história dos lucros se fortaleceu, mesmo com os volumes permanecendo modestos, com os lucros operacionais comparáveis aumentando 10% e o lucro por ação diluído comparável aumentando 22%, para US$ 0,94.
O CEO Ron Lewis disse que o trimestre mostrou uma "execução disciplinada", ajudada por uma demanda mais forte do que a esperada na América do Norte, um crescimento baixo de um dígito na EMEA, a aquisição concluída da Benepack e a aceleração do volume no início do segundo trimestre, incluindo volumes empresariais com aumento de um dígito médio em abril e volumes da América do Sul com aumento de 20%.
A gerência também reafirmou suas metas para 2026 de crescimento de mais de 10% do EPS comparável, fluxo de caixa livre acima de US$ 900 milhões, pelo menos US$ 600 milhões de recompra de ações e cerca de US$ 800 milhões de retorno de capital total aos acionistas.
As recentes atualizações dos analistas tornaram a configuração mais equilibrada. O JPMorgan elevou a Ball de neutra para superponderada, com uma meta de preço de US$ 60, citando condições mais apertadas de oferta e demanda de latas de bebidas, ao mesmo tempo em que elevou a Crown Holdings, o que sugere que a decisão estava vinculada à melhoria das condições do setor, e não apenas à Ball. Para os investidores, a história de 2026 agora depende de a Ball conseguir transformar a modesta recuperação do volume, a capacidade mais restrita das latas, o controle de custos e as recompras em um crescimento duradouro do lucro por ação após a recente retração das ações.
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A BALL está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: cerca de 5%
- Margens operacionais: cerca de 12%
- Múltiplo P/E de saída: 14x
A Ball Corporation parece subvalorizada com base no modelo, que estima um preço-alvo de US$ 73 e implica um aumento de cerca de 29% ao longo de aproximadamente 3 anos.
A configuração não precisa de uma grande recuperação da receita porque o modelo pressupõe apenas um crescimento médio de um dígito da receita e margens operacionais em torno dos níveis atuais.
A principal alavanca de negócios é o lucro por lata, que depende de uma melhor demanda por latas de bebidas, capacidade mais restrita do setor, maior utilização da fábrica, disciplina de preços e recompra de ações que podem ajudar o lucro por ação a crescer mais rapidamente do que a receita.
Em 2026, uma demanda mais forte na América do Norte e na EMEA, uma recuperação na América do Sul e custos mais suaves de aumento de Millersburg poderiam ajudar o mercado a recuperar a confiança no plano de crescimento dos lucros da Ball.
Nos níveis atuais, a Ball parece subvalorizada, com retornos futuros mais ligados à execução, geração de caixa e retornos aos acionistas do que à aceleração agressiva da receita.
Quanto as ações da BALL podem subir daqui para frente?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Ball Corporation, ou o valor que qualquer ação poderia ter, em menos de um minuto, usando a ferramenta Novo Modelo de Avaliação da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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