Principais conclusões:
- O Modelo de Avaliação de 2 Minutos avalia as ações da BlackRock em US$ 1.026 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de alta de 15,5% em relação ao preço atual de US$ 888.
- Projeta-se que o LPA normalizado da BlackRock cresça 30,8% nos próximos três anos.
- Os analistas de Wall Street mantêm classificações predominantemente positivas, com metas de preço que indicam um aumento de dois dígitos.
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Em um mercado em que os gestores de ativos enfrentam desafios e oportunidades, a BlackRock(BLK) se destaca como a maior empresa de gestão de investimentos do mundo, com escala e diversificação inigualáveis.
À medida que os mercados evoluem com o crescente interesse em investimentos passivos, ETFs e ativos alternativos, o domínio da BlackRock em todas as categorias de investimento a posiciona de forma única no setor financeiro.
A BlackRock administra aproximadamente mais de US$ 10 trilhões em ativos em ações, renda fixa, gestão de caixa, investimentos alternativos e estratégias de múltiplos ativos para clientes institucionais e de varejo em todo o mundo.
A vantagem tecnológica da empresa por meio de sua plataforma Aladdin reforça ainda mais seu fosso competitivo no setor.
Com um retorno anualizado projetado de 7,5% nos próximos dois anos, a BlackRock representa um investimento relativamente estável no setor financeiro com potencial de crescimento modesto.
Aqui está nossa análise detalhada da avaliação.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que a BlackRock pode estar subvalorizada
Previsão
O gráfico de crescimento do LPA mostra que a BlackRock deverá apresentar um sólido crescimento dos lucros nos próximos anos.
Espera-se que o LPA normalizado da empresa aumente de US$ 43,61 em 2024 para US$ 57,04 em 2027, o que representa um crescimento de 30,8%.
As expectativas de taxa de crescimento do LPA ano a ano dos analistas mostram um padrão interessante:
- 2,83% de crescimento em 2025 (uma desaceleração temporária)
- Crescimento de 11,57% em 2026
- 14,00% de crescimento em 2027
É provável que esse crescimento dos lucros seja impulsionado por:
- Domínio do mercado de ETFs: A plataforma iShares da BlackRock continua a conquistar uma participação de mercado significativa no crescente setor de ETFs, beneficiando-se da mudança contínua de investimentos ativos para passivos.
- Soluções tecnológicas: A plataforma Aladdin oferece à BlackRock uma vantagem competitiva exclusiva e um fluxo de receita recorrente além das taxas tradicionais de gerenciamento de ativos.
- Investimentos alternativos: A BlackRock vem expandindo sua presença em classes de ativos alternativos de maior margem, o que deve contribuir positivamente para o crescimento dos lucros.
- Vantagens de escala: Como a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock se beneficia de economias de escala significativas, o que lhe permite oferecer preços competitivos e, ao mesmo tempo, manter a lucratividade.
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Múltiplo de avaliação
Historicamente, a BlackRock tem sido negociada em um múltiplo P/E médio de 19,9x, conforme mostrado no gráfico P/E histórico. A ação foi negociada a um valor tão alto quanto 24,4x e tão baixo quanto 14,8x, com uma relação P/L atual de 19,8x.
O P/L atual está quase exatamente alinhado com sua média histórica, sugerindo que a ação está razoavelmente avaliada com base nos padrões históricos de negociação:
Para manter uma abordagem conservadora em nossa avaliação, usaremos um múltiplo P/L futuro de 18x, um pouco abaixo da média histórica.
Valor justo
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 57
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 18x
LPA normalizado esperado (US$ 57) * Índice P/L futuro (18x) = Preço esperado da ação (US$ 1.026)
O preço esperado das ações em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 1.026/ação.
Isso representa um aumento bastante baixo, uma vez que as ações são negociadas atualmente a cerca de US$ 888/ação.
A ação pode ter um potencial de alta de 16% nos próximos 2 anos, o que representaria um retorno anual de quase 8%:
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não temos certeza de qual será o preço das ações no futuro.
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Preço-alvo dos analistas
Hoje, os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 1.032/ação para as ações da BLK, o que significa que eles também veem uma alta de cerca de 16% para as ações:
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Riscos a serem considerados
Embora nossa avaliação e as metas de preço dos analistas sugiram que as ações da BLK estejam subvalorizadas, os investidores devem estar cientes de vários riscos:
- Compressão de taxas no setor de gerenciamento de ativos
- Volatilidade do mercado que afeta os ativos sob gestão
- Aumento do escrutínio regulatório de grandes instituições financeiras
- Concorrência dos gerentes de ativos tradicionais e dos disruptores de fintech
- Possibilidade de queda no mercado que afetaria a receita vinculada aos ativos sob gestão
TIKR Takeaway
A BlackRock apresenta uma oportunidade de investimento conservadora para investidores que buscam exposição ao setor de gestão de ativos.
Com sua posição dominante no mercado, sua vantagem tecnológica e seu modelo de negócios diversificado, a empresa parece estar bem posicionada para proporcionar um crescimento estável.
Nossa análise sugere um potencial de retorno de 15,5% nos próximos dois anos, o que se traduz em um respeitável retorno anualizado de 7,5%.
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Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos sobre a TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
