주요 요점:
- 소득 바닥: Naturgy Energy (NTGY)는 2027 년까지 주당 최소 1.70 유로의 연간 배당금을 약속하여 현재 가격으로 약 6.6 %의 수익률을 제공합니다.
- 가격 전망: 저희 모델은 2027년 12월까지 주가가 주당 28유로까지 상승할 것으로 예상합니다.
- 예상 수익률: 이 목표치는 연간 6.3%의 낮은 수익률을 의미하며, 최소한의 자본 상승 잠재력을 가진 순수 인컴 플레이 주식으로 포지셔닝됩니다.
- 유동성 증대: 회사는 자유 유동성을 높이기 위해 공개매수를 성공적으로 실행하여 MSCI 지수에 복귀함으로써 거래량을 안정화할 수 있습니다.
지금 라이브: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용해 좋아하는 주식의 상승 여력이 얼마나 되는지 알아보세요(무료).>>>
스페인의 가스 및 전기 대기업인 나투르기 에너지 그룹(NTGY)은 최근 9개월간 견조한 실적을 발표했습니다. 브렌트유 가격이 14% 하락했음에도 불구하고 EBITDA는 42억 1,000만 유로로 전년도의 기록적인 수준을 유지하며 안정적으로 유지되었습니다.
경영진은 가치 창출을 위한 재무 엔지니어링에 중점을 두고 있습니다. 최근 회사의 유동성을 회복하기 위해 자사주 매입을 완료하여 MSCI 지수에 다시 편입하는 데 성공했습니다. 이러한 움직임은 기관 유동성 확보에 매우 중요합니다.
그러나 성장 엔진은 공회전하고 있는 것 같습니다. 배당금은 매력적이지만, 2027년 1월부터 시행되는 유럽연합의 러시아산 LNG 수입 금지와 같은 규제 리스크가 향후 거래량에 부담을 줄 수 있습니다.
주가가 25.56유로에 거래되고 있는데, 수익률이 제자리걸음인 회사를 보유하는 것을 정당화할 만큼 충분한가요?
Naturgy 주식에 대한 애널리스트의 전체 성장 전망 및 추정치 보기(무료) >>>
NTGY 주식에 대한 모델의 의견
2027년까지 Naturgy의 잠재력을 평가하여 강력한 현금 창출과 수익 기반 축소 및 규제 역풍의 균형을 맞췄습니다.
저희 모델은 "안정적"이라는 시나리오를 제시합니다. 이 모델은 -0.2%의 매출 성장률(CAGR)과 18.0%의 영업 마진 예측을 사용하여 2027년 말까지 주가가 28유로까지 하락할 것으로 예상합니다.
이는 향후 2년간 연평균 6.3%의 수익률을 의미합니다.
기본적으로 수익의 거의 전부가 배당금에서 발생합니다. 주가 자체는 박스권에서 움직일 것으로 예상되므로 보수적인 인컴 투자자에게만 적합한 '채권 프록시'입니다.
기업의 공정가치를 즉시 추정해 보세요(TIKR 무료) >>>
가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
NTGY 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: -0.2%
이 회사는 2024년보다 약간 증가한 4억 5,200만 유로의 EBITDA를 기록한 재생에너지 사업을 확장하고 있지만, 핵심 가스 사업은 변동성에 직면해 있습니다. 경영진은 가스와 유가 지수의 디커플링에 주목했는데, TTF 가스 가격은 26% 상승한 반면 유가는 하락하여 복잡한 헤지 환경이 조성되었습니다.
또한 라틴 아메리카의 통화 역풍(특히 아르헨티나 페소화와 브라질 헤알화 가치 하락)이 실적에 악영향을 미치고 있습니다.
확장 모드가 아닌 유지 모드에 있는 비즈니스를 반영하여 2027년까지 기본적으로 -0.2%의 연평균 매출 성장률(CAGR)을 예상합니다.
2. 영업 마진: 18.0%
일부 지역의 수요 감소에도 불구하고 Naturgy는 규제된 활동(네트워크)에서 EBITDA의 54%를 창출하여 안정적인 수익 기반을 제공했습니다.
또한 자본 배분도 엄격하게 관리하고 있습니다. 이 기간 동안 총 12억 유로를 투자했으며, 네트워크(45%)와 재생 에너지(35%)에 집중적으로 투자했습니다.
포트폴리오를 지속적으로 최적화하고 라틴 아메리카의 관세 조정에 따른 혜택을 누리면서 영업 마진은 18.0%로 안정화될 것으로 예상합니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 13.0배
밸류에이션은 까다롭지 않지만 그럴 만한 이유가 있습니다.
현재 Naturgy는 약 13.3배의 P/E로 거래되고 있으며, 이는 역사적 범위 내에 있습니다.
저희 모델은 2027년 출구 배수를 13.0배로 가정합니다.
현재 수준과 비슷한 배수를 선택한 이유는 재평가를 촉진할 주요 촉매제가 없기 때문입니다. 수익이 크게 성장하지 않는다면 투자자들은 주식에 더 높은 프리미엄을 지불할 가능성이 낮습니다. 밸류에이션은 단순히 현금 흐름의 효용성을 반영할 뿐입니다.
나만의 밸류에이션 모델을 구축하여 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
상승은 상한선이 있지만 하락은 배당금으로 완충됩니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 가스 규제가 강화되거나 라틴 아메리카 통화가 추가로 폭락하면 연간 수익률이 -2.5%로 마이너스로 돌아설 수 있습니다.
- 중간 사례: 회사가 약속한 대로 전략 계획을 실행하면 연간 최소 1.0%의 수익률을 예상합니다(배당금 제외, 자본 가치 상승은 보합).
- 높은 경우: 에너지 가격이 우호적인 강세 시나리오에서도 수익률은 연간 3.2%에 불과합니다(자본 가치 상승만 해당).
(참고: 위의 수익률은 가격 상승을 기준으로 합니다. 배당 수익률 6%를 더하면 총 주주 수익률은 더 높아집니다.)
애널리스트가 현재 NTGY 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요(TIKR 무료) >>>
Naturgy 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1 분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정 할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치를 확인하세요(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
