주요 요점:
- Eiffage SA는 인프라, 토목 공학 및 에너지 전환 프로젝트를 운영하는 유럽의 선도적인 건설 및 컨세션 그룹 중 하나입니다.
- 당사의 가치 평가 가정에 따르면 2029년 12월까지 FGR 주식은 주당 142유로에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 126유로에서 총 13.1%의 수익률을 의미하며, 향후 4.0년 동안 연평균 수익률은 3.1%입니다.
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Eiffage SA (FGR)는 프랑스 및 국제 시장에서 전략적 인프라 프로젝트와 에너지 전환 이니셔티브를 통해 다각화 된 건설 및 컨세션 리더로서의 입지를 강화하는 동시에 건설, 컨세션 및 에너지 서비스를 아우르는 통합 비즈니스 모델을 유지하고 있습니다.
이 유럽의 거대 인프라 기업은 5개의 주요 사업부를 통해 운영됩니다: 건설, 인프라, 에너지 시스템, 양허, 부동산 개발 등 5개 사업부를 통해 공공 및 민간 부문 고객 모두에게 인프라 가치 사슬 전반에 걸친 엔드투엔드 솔루션을 제공하고 있습니다.
Eiffage는 건설 활동과 장기 양허 자산을 아우르는 다각화된 비즈니스 모델을 통해 운영 탄력성을 입증하고 있습니다. 이 회사는 에너지 전환 역량과 재생 에너지 프로젝트를 확장하면서 인프라 부문 전반에 걸쳐 강력한 주문량을 유지하고 있습니다.
통합된 양허 포트폴리오를 활용하면서 인프라 수주잔고를 집행하고 유럽 인프라 지출 추세의 혜택을 누리면서 2029년까지 Eiffage 주식이 꾸준한 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
Eiffage 주식에 대한 모델 분석 결과
다각화된 인프라 노출, 반복되는 양허 수익, 유럽 에너지 전환 투자에서의 포지셔닝을 기반으로 한 밸류에이션 가정을 사용하여 Eiffage 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 4.7%, 영업 마진 10.3%, 정규화 주가수익비율 10.2배의 추정치를 바탕으로 Eiffage 주가가 주당 126유로에서 139유로로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 11%, 즉 향후 2.0년간 연평균 수익률 5.4%에 해당합니다.
여기에는 주식의 배당 수익률 4.1%는 포함되지 않습니다.
당사의 가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
Eiffage 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 4.7%
Eiffage는 여러 기간에 걸쳐 일관된 매출 성장을 보여 왔으며, 지난해 연간 매출 성장률은 7.3%로 5년 연평균 성장률(CAGR) 5.2%, 10년 CAGR 5.3%로 안정화되었습니다. 회사의 다각화된 사업 부문은 건설, 인프라, 재생 에너지 시장 전반에 걸쳐 다양한 성장 벡터를 제공합니다.
건설 부문은 프랑스의 도시 재개발 이니셔티브와 유럽의 부동산 개발 수요로부터 지속적으로 혜택을 받고 있습니다. 인프라 부문은 특히 프랑스와 인근 시장에서 교통 및 토목 프로젝트에 대한 유럽연합의 자금을 활용하고 있습니다.
중요한 것은 Eiffage의 양허 부문이 유럽의 탈탄소화 목표와 에너지 안보 우선순위에 부합하는 수력 및 태양광 프로젝트를 포함한 재생 에너지 개발을 통해 장기적인 성장 잠재력을 제공한다는 점입니다. 또한 에너지 시스템 부문은 에너지 및 통신 시스템의 설치와 유지보수를 통해 반복적인 수익을 창출하여 안정적인 기본 성장세를 이어가고 있습니다.
향후 4.7%의 매출 성장 가정은 유럽 건설 및 인프라 시장의 단기적인 경제 역풍에 대비하여 균형을 유지하면서 이러한 다각화된 부문에서 완만한 성장을 유지할 수 있는 Eiffage의 능력을 반영합니다.
2. 영업 마진: 10.3%
Eiffage는 가장 최근 기간에 11.0%의 영업 마진을 달성하여 다양한 비즈니스 포트폴리오 전반에 걸쳐 건전한 운영 효율성을 보여주었습니다. 역사적으로도 5년 동안 11.1%의 영업 마진을 유지하며 일관성 있는 수익성 관리를 보여주었습니다.
회사의 비용 구조는 프로젝트 관리 효율성과 장기 인프라 계약이 안정적인 마진 프로필을 제공하는 건설 및 컨세션에 대한 통합 접근 방식의 이점을 누리고 있습니다. 특히 컨세션 부문은 민관 파트너십 계약을 통해 예측 가능한 마진과 함께 가시성이 높고 장기적인 현금 흐름을 창출합니다.
경영진은 프로젝트 실행, 공급망 관리, 노동 효율성 개선을 통해 건설 및 인프라 부문 전반의 운영을 지속적으로 최적화하고 있습니다. 에너지 시스템 부문은 반복적인 서비스 및 유지보수 계약을 통해 안정적인 마진을 제공합니다.
10.3%의 영업 마진 가정은 유럽 건설업의 경쟁적 역학 관계, 인건비 압박, 인프라 및 재생 에너지 시장에서 입지를 유지하는 데 필요한 지속적인 투자를 고려하면서 Eiffage의 과거 실적을 반영한 것입니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 10.2배
현재 Eiffage 주식은 유럽 건설 및 인프라 분야에서 확고한 위치를 반영하여 10.2배의 P/E 배수로 거래되고 있지만, 건설 시장의 주기적 특성으로 인해 일부 고성장 산업 동종 업체보다 낮은 수준입니다.
역사적으로 이 회사는 10.0배(5년 평균)에서 12.2배(10년 평균)의 배수로 거래되어 장기간에 걸쳐 비교적 안정적인 밸류에이션을 보여 왔습니다. 현재 10.2배의 멀티플은 회사의 꾸준한 현금 창출, 다각화된 사업 부문, 장기적인 유럽 인프라 개발 트렌드에 대한 노출을 합리적으로 반영한 수치입니다.
유지된 10.2배의 주가수익 배수는 주요 인프라 프로젝트에서 쌓아온 실적, 장기 양허 계약에 따른 가시성, 재생 에너지 개발 분야에서 전략적 입지를 통해 Eiffage의 견고한 경쟁 우위를 정당화합니다. 또한, 다양한 최종 시장과 지역에 노출되어 있는 다각화된 계약업체로서의 회복력은 경기 사이클 동안 안정성을 제공합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2029년까지 FGR 주식에 대한 다양한 시나리오는 인프라 지출 집행, 재생 에너지 프로젝트 배치, 경쟁 포지셔닝에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 인프라 지출 지연과 재생 에너지 프로젝트 역풍 심화 → 연간 수익률 -2.5%
- 중간 사례: 꾸준한 인프라 현대화 및 재생 에너지 양허 성장으로 일관된 집행 → 연환산 수익률 3.1%
- 높은 경우: 유럽 인프라 가속화 및 재생 에너지 확대로 투자 가속화 → 연환산 수익률 7.1%
시나리오 간 차이는 유럽 인프라 지출 수준, 재생에너지 프로젝트 배포 속도, 경쟁 시장 상황에 대한 Eiffage 가치 평가의 민감도를 반영합니다.
위의 수익률 추정치에는 주식의 연간 배당 수익률 4.1%는 포함되지 않았습니다.
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Eiffage SA 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 평가 모델 도구를 사용하면 1 분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정 할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
