주요 요점:
- 에르메스 인터내셔널(RMS)은 상징적인 가죽 제품 프랜차이즈 강화, 기성복 및 액세서리와 같은 고수익 카테고리 확대, 통제된 소매 네트워크 성장에 대한 투자를 통해 최고 수준의 글로벌 럭셔리 하우스로서의 입지를 강화하고 있습니다.
- 밸류에이션 가정에 따르면 2029년 12월까지 RMS 주가는 주당 3,573유로에 달할 것으로 예상됩니다.
- 이는 현재 가격인 2,217유로에서 총 61.2%의 수익률을 의미하며, 향후 4.0년 동안 연환산 수익률은 12.7%입니다.
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에르메스 인터내셔널 (RMS)는 시대를 초월한 장인 정신과 장기적인 희소성 중심의 성장을 지원하는 체계적인 매장 확장 및 용량 투자를 결합하여 가장 바람직한 글로벌 럭셔리 브랜드 중 하나로서의 입지를 강화하고 있습니다.
이 브랜드는 엄격하게 통제된 유통 모델 아래 가죽 제품, 기성복, 실크 및 직물, 액세서리, 시계 및 기타 메티에를 결합하여 구조적으로 높은 마진과 경기 주기에 따른 탄력적인 수요를 뒷받침해 왔습니다.
2024년에 약 152억 유로의 매출을 달성하여 고정 환율 기준으로 전년 대비 약 15% 성장했으며, 약 46억 유로의 순이익과 30.3%에 가까운 이익률을 달성하여 브랜드와 가격 경쟁력의 강점을 강조했습니다.
브랜드 자산, 절제된 성장, 강력한 수익성을 활용하면서 보수적인 대차대조표와 견고한 잉여현금흐름 창출을 유지하는 에르메스 인터내셔널(RMS) 주식이 2029년까지 견고한 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
RMS 주식에 대한 모델 분석
견고한 브랜드 파워, 높고 안정적인 수익성, 장기적인 유기적 성장을 뒷받침하는 생산 능력과 리테일에 대한 지속적인 투자에 기반한 가치평가 가정을 사용하여 에르메스 인터내셔널(RMS) 주식의 잠재력을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 7.6%, 영업 마진 40%, 정상화된 주가수익비율 47.8배의 추정치를 바탕으로 RMS 주가가 주당 2,217유로에서 2,767유로까지 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 24.8% 또는 향후 2.0년 동안 연 수익률 11.9%에 해당합니다.
가치 평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
다음은 에르메스 인터내셔널(RMS) 주식에 사용한 것입니다:
1. 매출 성장률: 7.6%
에르메스는 최근 지역 및 카테고리 전반의 견고한 실적과 가죽 제품의 지속적인 모멘텀에 힘입어 고정 환율 기준으로 전년 대비 약 15% 성장한 약 152억 유로의 매출을 달성했습니다.
핵심 시장에서의 수요는 탄력적으로 유지되었으며, 신흥 지역과 새로운 카테고리는 브랜드 포지셔닝을 희석하지 않으면서 점진적인 성장에 기여했습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치와 모델 이미지에 포함된 가정을 바탕으로, 에르메스가 시장 이상의 유기적 성장을 유지하면서 생산 능력 추가와 독점성의 균형을 유지하는 능력을 반영하여 7.6%의 예측치를 사용했습니다.
2. 영업 마진: 40%
에르메스는 가격 경쟁력, 제품 믹스, 운영 규율에 힘입어 영업 마진 약 40.5%, 순이익률 30.3%로 매우 높은 수익성을 지속하고 있습니다.
그룹의 수직 통합 모델과 통제된 유통망은 새로운 작업장과 매장에 투자하는 동안에도 70% 이상의 총 마진을 유지하는 데 도움이 됩니다.
분석가들의 컨센서스 추정치와 가이드 모델 결과를 바탕으로 40%의 영업 마진을 사용하여 장기적인 성장을 위한 투자를 지속하면서 구조적으로 높은 수익성을 유지하는 에르메스의 능력을 포착했습니다.
3. 출구 P/E 배수: 47.8배
현재 RMS의 주가수익배수는 47.8배로, 프리미엄 브랜드 포지셔닝과 시간이 지남에 따라 수익이 복리되는 강력한 실적을 반영하고 있습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 에르메스의 견고한 경쟁 우위, 탄탄한 대차대조표, 유기적 성장을 위한 장기적인 런웨이를 인정하여 47.8배의 출구 멀티플을 유지합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
2030년까지 RMS 주식에 대한 다양한 시나리오는 럭셔리 수요의 강점, 가격 결정력, 매장 및 용량 확장에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 럭셔리 수요가 정상화되고 거시적 역풍이 재량적 지출에 부담으로 작용 → 연간 수익률 6.4%
- 중간 사례: 꾸준한 수요, 지속적인 가격 경쟁력, 절제된 확장 → 연간 수익률 12.7%
- 높은 경우: 주요 카테고리 및 지역에서 예상보다 강력한 성장 → 연간 수익률 18.5%
보다 보수적인 시나리오에서도 에르메스 인터내셔널(RMS)은 글로벌 브랜드 파워, 높은 마진, 견고한 잉여현금흐름 프로필을 통해 지속적인 재투자와 주주 수익률을 뒷받침하는 혜택을 누리고 있습니다.
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에르메스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
