주요 요점:
- 글로벌 자동차 제조업체들이 전기차 및 소프트웨어 정의 차량 로드맵을 가속화함에 따라 발레오 SE는 전기화 및 지능형 조명을 중심으로 재편하고 있습니다.
- 밸류에이션 가정에 따르면 2029년 12월까지 발레오의 주가는 주당 15유로에 도달할 것으로 예상됩니다.
- 이는 현재 가격인 12유로에서 22.1%의 잠재적 총 수익률을 의미하며, 향후 4.0년 동안 연평균 수익률은 5.2%입니다.
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Valeo SE (FR)는 첨단 안전 시스템으로의 업계 전환을 주도하고 있는 선도적인 자동차 기술 공급업체입니다. 이 회사는 세 가지 핵심 부문을 운영합니다: 파워, 브레인, 라이트입니다.
파워 부문은 배터리, 파워 일렉트로닉스, 실내 편의성을 관리하는 열 시스템을 통해 전기차 및 하이브리드 플랫폼에 중점을 두고 있습니다. 여기에는 성능과 주행 거리를 보호하는 XL 플레이트 액체 냉각기, 고성능 냉각기, 복합 배터리 케이스가 포함됩니다.
두뇌 부문은 운전자 지원, 직관적인 제어 및 연결 솔루션을 통해 차량의 인텔리전스 계층을 처리합니다. 초음파 센서, 레이더, 카메라, 발레오 스칼라 라이더부터 주차 및 고속도로 자동화 시스템까지 다양한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
또한, 발레오는 순정 부품과 교체 부품을 판매하는 애프터마켓 사업을 운영하여 반복적인 수익을 창출하고 있습니다.
자동차 생산 배경을 탐색하면서 전기차 및 조명 프로그램을 실행하면서 2029년까지 발레오 주식이 잠재적으로 견고한 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
모델이 Valeo SE 주식에 대해 말하는 것
여러 해에 걸친 매출 성장, 수익성, 밸류에이션 배수에 대한 가정을 사용하여 Valeo의 잠재적 수익을 평가합니다. 중간 사례에서는 성숙하고 경쟁이 치열한 자동차 공급업체 환경을 반영하여 안정적이지만 공격적이지 않은 성장 기대치를 사용합니다.
연간 매출 성장률 -0.3%,순이익 마진 5.2%, 정상화 주가수익비율 6.8배의 추정치를 바탕으로 이 모델은 Valeo 주가가 주당 12유로에서 13유로로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 7.7% 또는 향후 2.0년간 연환산 수익률 3.9%에 해당합니다.
가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력해 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
Valeo SE 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: -0.3%
Valeo의 가이드 밸류에이션 모델은 2027년까지 매출이 대체로 보합세를 보일 것으로 가정하고 약 -0.3%의 성장률을 예상합니다. 이는 지난해 매출이 2.5% 감소했지만 지난 10년간 5.4%의 복합 성장률을 기록한 이후 신중한 입장을 반영한 것입니다.
발레오의 매출은 전기차 및 ADAS 콘텐츠가 증가하더라도 글로벌 경차 판매량과 밀접하게 연관되어 있기 때문에 전기화 및 첨단 안전으로 인한 장기적인 순풍과 단기적인 거시적 역풍 및 프로그램 타이밍 리스크의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 5.2%
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 5.2%의 영업 마진을 사용했는데, 이는 다각화된 자동차 공급업체의 일반적인 한 자릿수 중반 수익성 프로필에 부합하는 수준입니다.
이 예측에 따르면 마진 확대는 극적이기보다는 점진적이기 때문에 Valeo의 수익성은 파워, 브레인, 라이트 부문의 믹스, 비용 관리, 신기술 도입 속도에 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 6.8배
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 근거하여 2027년 출구 주가수익비율 배수를 6.8배로 가정했으며, 이는 시장이 일반적으로 주기적으로 자동차 부품 회사를 평가하는 방식과 일치합니다. 이 배수는 발레오가 전기화 및 프리미엄 조명과 같은 구조적 테마에 노출되어 있다는 투자자들의 견해를 반영합니다.
발레오가 지속적인 마진 개선과 탄력적인 잉여현금흐름을 보여준다면 시간이 지나면서 더 높은 배수를 지지할 수 있지만, 6.8배 가정은 고성장 기술 동종업체에 대한 재평가를 가정하기보다는 현재의 가치평가 맥락에 근거한 시나리오를 유지합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 FR 주식에 대한 다양한 시나리오는 전기화와 자율 기능의 잠재적 장기 이익 사이의 균형에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 매출 성장과 마진이 더 제한적이며, 출구 배수는 보수적으로 유지됨 → 연간 수익률 0.9%
- 중간 사례: EV 및 ADAS 콘텐츠가 증가함에 따라 중간 정도의 성장과 안정적인 마진, 그러나 극적인 재평가 없이→ 연간 수익률 5.2%
- 높은 경우: 더 높은 매출 성장과 마진 확대, 더 높은 출구 배수와 결합 → 연간 수익률 7.9%
이 모델은 보수적인 시나리오에서도 최소 소폭의 플러스 수익률을 예상하며, 이는 발레오의 확고한 OEM 관계, 다각화된 제품 믹스, 핵심 전기차 및 안전 시스템에서의 역할이 뒷받침하고 있습니다.
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Valeo SE 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
