킨더 모건 주식의 주요 통계
- 지난주 실적: -3%
- 52주 범위: $23.94 ~ $30.59
- 밸류에이션 모델 목표가: $41.03
- 내재 상승 여력 : 2.9 년 동안 34.5
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무슨 일이 있었나요?
에너지 인프라 회사 Kinder Morgan의 주식 (KMI)의 주가는 이번 주 소폭 상승했습니다. 그리고 주가는 52주 신고가인 30.59달러에 도달했습니다.
이러한 상승세는 1월에 발표된 2025년 4분기 실적 호조에 따른 모멘텀을 기반으로 합니다. KMI는 조정 주당순이익 추정치를 8% 이상 상회했습니다. 매출은 전년 대비 13% 증가한 45억 1,000만 달러를 기록했습니다. 또한 기록적인 연간 순이익을 기록했습니다.
경영진은 증가하는 프로젝트 수주잔고를 강조했습니다. 여기에는 수십억 달러 규모의 천연가스 파이프라인 확장이 포함됩니다. 따라서 투자자들은 안정적인 수수료 기반 비즈니스 모델에 대한 보상을 받았습니다.
수요 동향은 여전히 중요했습니다. 천연가스 거래량이 최고치를 기록했습니다. 발전과 LNG 수출이 계속 증가하고 있기 때문입니다.
AI 데이터 센터가 큰 역할을 합니다. 이러한 시설에는 막대한 양의 전기가 필요합니다. 그리고 천연가스는 많은 신규 발전소에 연료를 공급하여 AI 붐을 뒷받침하고 있습니다. 경영진은 이러한 수요를 "과대광고는 없다"고 말하며 가속화하고 있습니다.
회사의 첨단 프로젝트는 여러 지역의 전력 수요와 연계되어 있습니다. 예를 들어, 새로운 파이프라인은 기술 중심 센터의 증가하는 부하를 처리합니다. 그리고 LNG 수출 시설은 장기 계약을 추가합니다.
분석가들은 보고서 발표 후 긍정적인 업데이트를 발표했습니다. 몇몇 회사는 목표 주가를 상향 조정했습니다. 하지만 전반적으로 평가는 건설적인 수준을 유지했습니다.
광범위한 에너지 부문의 강세도 도움이 되었습니다. 천연가스 가격은 견고하게 유지되었습니다. 그리고 미드스트림 기업들은 물량 증가의 혜택을 받았습니다.
이번 주에는 큰 차질은 없었습니다. 가이던스 변경도 없었습니다. 수요 우려도 없었습니다. 따라서 주가는 실행에 대한 자신감을 반영했습니다.
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Kinder Morgan 주식은 저평가되어 있나요?
12/31/28까지 실현된 가치평가 모델 가정 하에서, 주식은 다음을 사용하여 모델링되었습니다:
- 매출 성장률(CAGR): 4.9%
- 영업 마진: 28.2%
- Exit P/E 배수: 22.5배
이러한 입력값을 바탕으로 모델은 목표 주가를 41.03달러로 추정합니다. 이는 현재 주가 대비 총 34.5%의 상승 여력이 있음을 의미합니다. 또한 향후 2.9년 동안 연평균 10.8%의 수익률을 제공합니다.
완만한 성장 가정은 보수적으로 보입니다. 천연가스 수요는 여러 출처에서 급증하기 때문입니다. AI 데이터 센터는 전력 수요를 주도합니다. 그리고 천연가스는 안정적인 기저부하 발전을 제공합니다.
LNG 수출은 또 다른 순풍을 불러일으킵니다. 글로벌 수요가 증가합니다. 따라서 KMI의 파이프라인과 같은 미국 인프라는 더 많은 물량을 필요로 합니다.
프로젝트 수주잔고가 이를 뒷받침합니다. 새로운 자산이 점진적으로 온라인 상태가 됩니다. 그리고 예측 가능한 수수료 기반 현금 흐름을 창출합니다. 계약이 장기적이기 때문입니다.
운영 레버리지 덕분에 마진이 높게 유지됩니다. 고정 비용이 더 많은 볼륨에 분산됩니다. 그리고 비용 규율이 수익성을 보존합니다.
CO2 부문도 기여합니다. 석유 회수에 기여합니다. 하지만 천연가스 파이프라인이 여전히 핵심 동력입니다. 제품 및 터미널은 다각화를 추가합니다. 따라서 위험이 분산됩니다.
배당 안정성은 투자자들에게 매력적입니다. KMI는 안정적인 수익률을 제공합니다. 그리고 잉여현금흐름이 이를 편안하게 커버합니다.
인공지능에 의한 전력 수요가 예측을 초과하면 성장이 가속화될 수 있습니다. LNG 프로젝트가 계획대로 진행됩니다. 그리고 물량은 복합적으로 증가합니다. 따라서 수익률이 모델을 상회할 수도 있습니다.
그러나 기본 가정에서도 이 설정은 매력적으로 보입니다. 인프라 주식은 연간 두 자릿수의 잠재력을 제공하는 경우가 드뭅니다. 그리고 KMI는 성장성과 방어적 특성을 결합합니다.
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