Seagate 주식주요 통계
- Seagate 주식의YTD 가격 변동: 225%
- 12월 29일 현재 $STX 주가: $281
- 52주 최고가: $309
- 목표 주가: $STX: $297
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무슨 일이 일어 났습니까?
AI 데이터 센터가 스토리지 용량을 확보하기 위해 경쟁하면서 Seagate(STX) 주식은 2025 년 가장 큰 승자 중 하나였으며 전년 대비 225 % 상승했습니다.
캘리포니아 프리몬트에 본사를 둔 이 회사는 대용량 언어 모델을 학습하는 데 필요한 방대한 데이터 세트를 저장하는 데 중요한 인프라가 된 고용량 하드 디스크 드라이브에 대한 전례 없는 수요의 물결을 타고 있습니다.
이러한 모멘텀은 씨게이트가 연례 재구성에 따라 나스닥-100 지수에 합류한다고 발표한 후 더욱 가속화되었습니다. 이는 지수를 추종하는 펀드가 포트폴리오에 맞추기 위해 씨게이트 주식을 매수해야 한다는 것을 의미하며, 추가적인 매수 압력이 발생하게 됩니다.
하지만 진짜 문제는 수요와 공급의 불균형입니다. 최근 투자자 컨퍼런스에서 최고재무책임자 지안루카 로마노는 지난 6개월 동안 수요와 공급의 격차가 실제로 더 커졌다고 밝혔습니다.
Seagate의 니어라인 용량은 기본적으로 2026년까지 소진되며, 장기 계약은 2027년과 2028년 초까지 연장될 예정입니다.
2026 회계연도 1분기에 전년 대비 21% 증가한 26억 3,000만 달러의 매출을 기록했으며, 2분기에는 27억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 더욱 인상적인 것은 고객들이 더 많은 스토리지 용량을 필사적으로 찾는 가운데, 씨게이트가 절제된 가격을 유지함에 따라 지난 10분기 동안 총 마진이 약 두 배로 증가했다는 점입니다.
씨게이트는 또한 차세대 HAMR(열 보조 자기 기록) 기술의 생산량을 늘리고 있습니다. 이미 5개의 주요 클라우드 고객에게 30테라바이트 모자익 3 드라이브를 인증했으며, 현재 40테라바이트 모자익 4 드라이브로 마이그레이션하고 있습니다.
로마노는 씨게이트가 고용량 제품을 확장함에 따라 향후 12개월 동안 HDD 판매에서 50% 이상의 총 마진을 기대하고 있다고 말했습니다.
씨게이트는 1분기에 4억 2,700만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하여 연간 약 17억 달러를 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.
레버리지가 1.5배에 불과하고 총 유동성이 24억 달러에 달하는 씨게이트는 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 현금을 환원하는 동시에 혁신에 투자할 수 있는 충분한 재정적 유연성을 확보하고 있습니다.
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STX 주식에 대한 시장의 반응
Seagate 주식에 대한 시장의 열광은 AI 기반 스토리지 수요가 수년간 강세를 유지할 것이라는 믿음을 반영합니다. 비디오 애플리케이션, 자율 주행 데이터, 로봇 공학은 모두 전통적인 클라우드 워크로드를 넘어 스토리지 제품의 대규모 소비처로 부상하고 있습니다.
그러나 이러한 호황에도 일부 균열이 나타나기 시작했습니다. 씨게이트와 웨스턴 디지털이 HDD 판매의 대부분을 장악하고 있지만, 고객들은 점점 더 솔리드 스테이트 드라이브를 대안으로 선택하고 있습니다. 최근 몇 달 동안 하이퍼스케일러들이 제한된 HDD 공급을 보충하기 위해 SSD 용량을 사들이면서 NAND 가격이 상승했습니다.
SSD는 HDD보다 테라바이트당 가격이 훨씬 비싸지만, 가격 차이를 상쇄할 수 있는 장점이 있습니다.
전력 소비가 적고, 물리적 공간을 덜 차지하며, 데이터에 더 빠르게 액세스할 수 있고, 잠재적으로 더 오래 사용할 수 있습니다. 데이터센터가 전력 효율성을 우선시함에 따라 HDD와 SSD 간의 총소유비용 격차가 좁혀지고 있습니다.
로마노는 이러한 우려에 대해 고객이 HDD 용량을 사용할 수 있는 상황에서 스토리지에 대해 "6배 또는 8배 더 많은 비용을 지불하지 않을 것"이라고 주장하며 반박했습니다.
그는 오늘날 신규 데이터 센터 구축의 주요 병목 현상은 스토리지가 아니라 전력 제약이라고 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 NAND 제조업체가 HDD 독과점 업체보다 더 빠르게 용량을 확장하면 씨게이트의 가격 책정력에 압력을 가할 수 있습니다.
Seagate 주식은 예상 수익의 27배에 거래되고 있는데, 이는 HDD 비즈니스의 주기적 특성을 고려할 때 결코 저렴해 보이지 않습니다.
스토리지 시장은 역사적으로 공급 부족과 공급 과잉 사이를 오가며 수익 변동성이 심했습니다. 반복적인 수익을 창출하는 소프트웨어 회사와 달리 Seagate는 SSD로 인한 대체 위험에 직면해 있으며 규모 외의 강력한 경쟁 우위가 부족합니다.
일부 분석가들은 현재의 수익 추정치가 수요 지속 가능성에 대한 지나치게 낙관적인 가정을 반영하고 있다고 우려합니다. 2027년에 장기 주문이 약화되거나 고객이 SSD로 더 공격적으로 전환하면 단기 실적이 강세를 유지하더라도 Seagate 주가는 여러 압박에 직면할 수 있습니다.
로마노는 긍정적인 측면에서 씨게이트는 수요 약화의 조짐을 보이지 않고 있다고 언급했습니다. 이 회사는 단위 용량을 확장하기보다는 미충족 주문을 미래로 계속 밀어붙이고 있으며, 이는 결국 사이클이 전환될 때 하방 리스크를 완화할 것입니다.
경영진은 규율을 유지하고 고용량 드라이브에 집중함으로써 이전 하락 사이클의 원인이었던 재고 축적을 피할 수 있다고 믿습니다.
나스닥-100에 추가됨으로써 단기적인 기술 지원을 받을 수 있으며, 씨게이트의 신용 프로필이 개선되어 다양한 시나리오에 대응할 수 있는 재정적 유연성을 확보할 수 있게 되었습니다.
경기 주기적 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게는 다른 소프트웨어 및 반도체 기업보다 합리적인 밸류에이션으로 AI 인프라 구축에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.
핵심 질문은 이 스토리지 수요 사이클이 2027년 이후까지 이어질지, 아니면 강세론자들이 생각하는 것보다 정점에 가까워졌는지 여부입니다.
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