주요 테이크어웨이:
- 인프라 포지셔닝: 벌컨 머티리얼즈 주식은 골재 비중이 높은 주요 시장에서 연방 및 주 인프라 자금이 확대됨에 따라 공공 건설 노출 증가를 반영하고 있습니다.
- 리더십 전환: 벌컨 머티리얼즈 주식은 2026년 새로운 CEO의 리더십 아래 포트폴리오 재편 및 마진 규율 개선 후 실행에 초점을 맞출 것입니다.
- 목표 주가: 정상화된 실적과 안정적인 밸류에이션을 고려할 때, 벌칸 머티리얼즈 주가는 여러 번의 증설 없이도 2027년까지 345달러에 도달할 수 있습니다.
- 상승 여력: 301달러에서 345달러까지 15%의 상승 여력은 2027년까지 벌칸 머티리얼즈 주식의 연평균 수익률이 약 7%임을 의미합니다.
벌컨 머티리얼즈 주식의 가격 규율이 민간 건설 수요 둔화를 상쇄할 수 있는지 테스트하기 위해 TIKR에서 무료로 마진을 모델링해 보세요.
벌칸 머티리얼즈 컴퍼니(VMC)는 미국 인프라 시장에 골재, 아스팔트, 콘크리트를 공급하며 물류가 많은 건설 자재에서 규모 이점과 지역별 가격 규율을 보유하고 있습니다.
1월 16일, 분석가들은 2026년 1월 리더십이 교체되면서 인프라 낙관론과 민간 건설 수요 둔화 신호의 균형을 맞추기 위해 엇갈린 견해를 내놓았습니다.
벌컨 머티리얼즈는 약 80억 달러의 LTM 수익을 창출하며 공공 인프라 지출이 최근 민간 건설 부진을 상쇄하면서 볼륨 레버리지를 뒷받침했습니다.
VMC 주식의 영업 이익은 골재가 많은 사업 부문에서 가격 규율, 화물 효율성, 비용 관리를 통해 20%의 영업 마진으로 약 20억 달러의 LTM 영업이익을 달성했습니다.
시가총액이 400억 달러에 육박하는 벌컨 머티리얼즈는 수익 대비 약 30배에 거래되고 있어 펀더멘털 개선과 제한적인 상승 기대감 사이에 긴장감이 조성되고 있습니다.
VMC 주식에 대한 모델 분석
인프라 수요의 내구성, 지역별 가격 규율, 골재 비중이 높은 건설 시장에서의 규모 이점과 관련된 가정을 사용하여 벌컨 머티리얼즈 주식을 분석했습니다.
6.2%의 매출 성장률, 22.5%의 영업 마진, 30.2배의 출구 배수를 기반으로 한 이 모델은 벌칸 머티리얼즈의 주가를 345달러로 예상했습니다.
이는 총 수익률 14.7%, 연환산 수익률 7.4%를 의미하며, 밸류에이션 확대보다는 실행력을 통해 달성할 수 있는 수익률입니다.
공공 인프라 강세 하에서 벌컨 머티리얼즈의 주가 상승 여력과 민간 시장 침체 하에서 벌컨 머티리얼즈의 주가 상승 여력을 TIKR 시나리오를 통해 무료로 테스트해 보세요.
당사의 밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
VMC 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 6.2%
벌칸 머티리얼즈의 장기 성장세는 인프라, 주택, 공공사업 사이클과 연계된 총수요에 의해 뒷받침됩니다.
최근 공공 인프라 지출이 민간 비주거용 건설 시장의 약세를 상쇄하면서 가격 규율과 함께 물량 회복이 나타나고 있습니다.
인프라 자금은 수요를 뒷받침하는 한편, 지연, 날씨, 민간 건설 경기 약화 등의 위험요인을 허용하고 있습니다.
컨센서스 분석가들의 추정에 따르면, 6.2%의 매출 성장 가정은 인프라 주도의 수요 지속성과 민간 건설 활동의 경기 순환성 간의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 22.5%
벌칸 머티리얼즈는 규모의 이점, 현지 가격 결정력, 물류 효율성을 반영하여 역사적으로 약 18%에서 20% 사이의 영업 마진을 기록했습니다.
최근의 마진 확대는 포트폴리오 재편, 화물 최적화, 수요와 공급 역학이 유리한 골재 밀집 지역에서의 체계적인 비용 관리가 반영된 결과입니다.
마진 리스크에는 디젤 비용과 인건비 인플레이션이 포함되며, 이는 가격 조치와 고마진 골재 믹스로 부분적으로 상쇄됩니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면, 22.5%에 가까운 영업 마진은 성수기 건설 수익성을 가정하지 않고 과거 평균 이상의 정상화를 반영한 것입니다.
3. 출구 P/E 배수: 30.2배
벌컨 머티리얼즈는 역사적으로 인프라 가시성이 강하고 안정적인 실적을 기록하는 기간 동안 대략 29배에서 31배 사이에서 거래되었습니다.
투자자들의 낙관론은 인프라 지출 가시성을 반영하는 반면, 민간 건설 둔화와 자금 정책 변화에 대한 민감성에서 비롯된 신중론도 있습니다.
최근 거래 수준에서 밸류에이션이 유지되려면 새로운 리더십 하에서 지속적인 가격 규율, 마진 안정성, 집행이 유지되어야 합니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면, 출구 멀티플 30.2배는 인프라 주도 성장과 정상화된 마진에 대한 균형 잡힌 기대치를 반영한 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
벌컨 머티리얼즈 주식 결과는 2029년까지 인프라 수요, 지역별 가격 규율, 비용 집행에 따라 달라집니다.
- 낮은 경우: 민간 건설이 약세를 유지하고 가격이 긴축되면 수익은 연환산 수익률 5.1% → 2.1% 정도로 증가합니다.
- 중간 사례: 인프라 수요가 유지되고 가격 책정 규율이 그대로 유지되면 수익은 5.6% → 7.2%의 연환산 수익률로 성장합니다.
- 높은 경우: 인프라 볼륨이 가속화되고 비용 레버리지가 개선되면 수익은 약 → 11.7%의 연환산 수익률에 도달합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
