주요 내용
- 베올리아 인바이런먼트는 물, 폐기물 및 에너지 서비스 분야의 글로벌 리더로서 정부와 기업이 탈탄소화, 순환 경제 및 탄력적인 인프라에 투자함에 따라 혜택을 누릴 수 있는 위치에 있습니다.
- 밸류에이션 가정에 따르면 2029년 12월까지 베올리아 인바이런먼트 주식은 주당 45유로에 도달할 수 있을 것으로 예상됩니다.
- 이는 현재 가격인 29유로에서 총 50.9%의 수익률을 의미하며, 향후 4.0년 동안 연평균 수익률은 10.9%입니다.
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베올리아 인바이런먼트 SA (VIE)는 산업 고객과 도시가 배출량을 줄이고 자원을 재활용하며 장기적인 서비스 안정성을 확보하는 데 도움이 되는 통합 물, 폐기물 및 에너지 솔루션을 확장하여 선도적인 다중 유틸리티 플랫폼으로서의 입지를 강화하고 있습니다.
이 회사는 엄격한 환경 규제, 도시화, 지속 가능한 인프라에 대한 수요 증가와 같은 구조적 트렌드를 활용하여 전 세계적으로 물 기술, 폐기물 관리, 에너지 서비스 분야에서 사업을 운영하고 있습니다.
최근 결과에 따르면 베올리아는 장기 평균에 비해 성장이 둔화되기는 했지만 이 플랫폼을 견고한 재무 성과로 전환하고 있습니다.
환경 서비스 전략을 실행하고 수익성을 개선하며 체계적인 자본 배분을 유지하면서 2029년까지 베올리아 환경 주식이 여전히 매력적인 연간 두 자릿수 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
베올리아 주식에 대한 모델 분석
과거 실적, 현재 수익성, 전 세계적으로 환경 인프라 지출이 계속되는 가운데 완만한 성장에 대한 현실적인 기대치에 기반한 가치평가 가정을 사용하여 베올리아 환경 주식의 수익 잠재력을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 3.4%, 영업이익률 8.4%, 주가수익비율 12.6배의 추정치를 바탕으로 2027년 12월까지 베올리아 인바이런먼트 주가가 주당 29유로에서 37유로로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 25.2% 또는 향후 2.0년 동안 연환산 수익률 12.1%에 해당합니다.
가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
베올리아 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 3.4%
베올리아의 수익 프로필은 규제 및 계약 기반 비즈니스가 혼합되어 있으므로 다른 동종 업계에 비해 성장세가 안정적이고 주기적이지 않은 경향이 있습니다.
지난 10년간 연간 6.5%의 매출 성장을 기록한 반면, 가장 최근의 해에는 팬데믹 이후 강력한 반등 이후 인수를 소화하고 일부 정상화에 직면하면서 1.5%의 소폭 감소를 보였습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 따르면 2029년까지 3.4%의 매출 연평균 성장률은 물, 폐기물, 에너지 분야의 인프라 및 서비스 계약을 계속 수주하고 인플레이션 지수 및 환경 규제의 가격 혜택을 받는다고 가정하지만 지난 5년보다 더 완만한 성장을 가정한 수치입니다.
2. 영업 마진: 8.4%
베올리아의 수익성은 역사적으로 자본 집약적이고 규제를 받는 사업 특성으로 인해 제약을 받아왔지만, 효율성 프로그램과 포트폴리오 최적화를 통해 꾸준히 마진을 개선해 왔습니다.
최근 운영 실적을 보면 신규 프로젝트에 투자하고, 인수를 통합하고, 에너지 가격 변동성을 관리하면서 한 자릿수 중반의 순이익 마진을 유지할 수 있었음을 알 수 있습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 따르면, 8.4%의 영업이익률은 극적인 마진 확대 없이도 규모의 이점, 고부가가치 서비스, 과거 거래의 시너지 효과를 통해 점진적으로 수익성을 개선할 수 있다는 기대를 반영한 수치입니다.
3. 엑시트 P/E 배수: 12.6배
투자자들이 안정적인 현금 흐름과 규제 리스크 및 자본 집약도를 비교하면서 베올리아는 현재 성숙한 인프라형 비즈니스에 걸맞은 밸류에이션에서 거래되고 있습니다.
지난 1년 동안 기저 비즈니스의 수익성이 유지되었음에도 불구하고 주식의 내재 주가수익비율은 12.5%의 마이너스 주가수익비율 변화 CAGR로 하락했습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 12.6배의 출구 주가수익비율 배수를 사용했는데, 이는 현재 수준과 거의 일치하고 일부 역사적 최고점보다 낮은 수준입니다. 이는 투자자들이 베올리아를 고성장 주식이 아닌 안정적인 컴파운더로 계속 평가한다고 가정한 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
2030년까지 베올리아 환경 주식에 대한 다양한 시나리오는 성장, 마진, 밸류에이션에 따라 수익률이 얼마나 민감할 수 있는지 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익률이 아님):
- 낮은 경우: 매출은 3.0%에 가깝게 성장하고 마진은 보합세를 유지하며 시장은 신중한 태도를 유지 → 연간 수익률 6.2%
- 중간 사례: 안정적인 인프라형 복리를 추구하는 장기 투자자에게는 주식이 상당히 매력적으로 보일 것 → 연간 수익률 11.9%
- 높은 경우: 3.6%에 가까운 매출 성장, 마진 상승, 일부 배수 지지 → 연간 수익률 16.9%
보수적인 경우에도 베올리아의 안정적인 현금 흐름과 필수 서비스는 긍정적인 모델 수익률을 뒷받침하지만, 낮은 시나리오는 금리가 높게 유지되거나 투자자가 더 높은 수익을 요구할 경우 제한된 성장으로 인해 주식의 매력이 떨어질 수 있음을 강조합니다.
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베올리아 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 안에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
