핵심 요약
- 보너 세쿠르 머시 헬스가 주당 약 20달러에 지분의 대다수를 인수하기 위한 후기 단계 협상을 진행 중이라는 보도에 따라 서저리 파트너스 주가가 46% 급등했습니다. 이 거래는 부채를 포함해 약 60억 달러의 가치가 있습니다.
- 보도된 가격은 주가가 2022년에 거래되던 수준보다 훨씬 낮지만, 현재 사업 규모에 비춰볼 때 공정한 퇴출 가격으로 보입니다.
- 주당 20달러는 애널리스트들의 합의 목표가 19달러보다 높으며, 금요일 종가보다 27% 높은 수준입니다.
- 아직 공식 발표된 거래는 없으며, 베인 캐피탈이 작년에 자체 인수를 포기한 바 있으므로, 실제로 거래가 체결되는지 여부가 주시해야 할 부분입니다.
서저리 파트너스 (SGRY) 주가가 마침내 매수자가 나타날 수 있다는 보도에 따라 오늘 아침 46%(!) 급등했습니다.
일요일, 파이낸셜 타임스는 보도를 통해 미국 최대 비영리 의료 시스템 중 하나인 보너 세쿠르 머시 헬스가 서저리 파트너스의 지분 대다수를 주당 약 20달러에 인수하기 위한 후기 단계 협상을 진행 중이라고 전했습니다. 이는 금요일 종가보다 27% 높은 수준입니다.
TIKR는 서저리 파트너스에 대해 12명의 애널리스트를 추적합니다. "매수" 의견은 몇 명일까요?
서저리 파트너스의 매수, 보유, 매도 등급과 월스트리트의 매출 및 수익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR를 사용해 이와 같은 주식을 조사합니다. 서저리 파트너스의 애널리스트 등급 보기
정확히 무슨 일이 있었나
보도에 따르면 합의된 내용은 다음과 같습니다:
- 이 거래는 부채를 포함해 서저리 파트너스를 약 60억 달러로 평가합니다.
- 베인 캐피탈은 2017년 이후 소수 지분 보유자였습니다. 이 비상장화 거래에서 베인은 약 40%에 달하는 지분을 유지할 것입니다.
- 이 거래는 오늘 중으로 발표될 수 있습니다.
- 이는 1년 이상 지속된 단속적인 매각 시도를 종결시킬 것입니다. 작년에 베인은 기업가치 67억 달러로 회사 전체를 인수하려 했으나 포기했습니다.
그 60억 달러 중 대부분은 주식에 대한 대가가 아닙니다. 오늘 급등 이후에도 주식 가치는 약 20억 달러에 불과합니다. 나머지는 부채로, 2022 회계연도 29.7억 달러에서 2025 회계연도 40.4억 달러로 증가했습니다…
병원들은 수술 센터를 원한다
보너 세쿠르는 미국과 아일랜드 전역에 47개의 병원을 운영하며 작년 약 140억 달러의 매출을 올렸습니다. 서저리 파트너스의 30개 주에 걸친 176개의 수술 센터와 병원은 보너 세쿠르의 외래 환자 진료 시장 진출을 크게 가속화할 것입니다.
다른 의료 시스템들도 같은 움직임을 보이고 있습니다. 올해 초, 또 다른 가톨릭 비영리 단체인 어센션은 유사한 사업을 운영하는 앰서그를 39억 달러에 인수하기로 합의했습니다. 더 많은 시술이 병원을 떠나면서, 비영리 의료 시스템들은 경쟁하게 될 수술 센터를 소유하고 싶어 하는 것으로 보입니다.
20달러는 현재 사업에 대한 공정한 가격이다
애널리스트들은 이보다 훨씬 더 높은 가격을 기대하지 않았습니다. 그들의 합의 목표가는 2021년 10월 61.75달러에서 오늘날 18.82달러로 하락했습니다…
따라서 20달러는 이미 월스트리트 평균보다 높으며, 가장 높은 목표가인 24달러만이 이보다 의미 있게 높습니다. 수익 기준으로 이 가격은 선행 추정치의 약 77배에 달하므로, 보너 세쿠르는 프리미엄을 지불하는 셈입니다.
2022년 고점 근처에서 매수한 주주들은 이 가격을 싫어할 것이며, 이는 베인이 작년에 제안했던 가격보다 낮습니다. 그럼에도 불구하고 현재 추정치와 목표가가 있는 상황을 고려할 때, 저는 20달러가 공정한 퇴출 가격이라고 생각합니다.
물론 아무것도 서명되지 않았으며, 베인은 이미 한 번 포기한 적이 있습니다. 주가가 현재 20달러 바로 아래에 머물러 있어, 거래가 성사될 경우 남은 상승 여력은 거의 없으며, 협상이 다시 무산될 경우 하락 폭은 클 것입니다.
그렇다면 거래가 성사되지 않을 경우 서저리 파트너스 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 서저리 파트너스의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치를 시작점으로 삼거나, 사업에 대한 자신의 견해를 반영하여 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
