주요 요약:
- 주권 AI 수요: 기업들이 자체 AI를 소유하려 하면서 Palantir의 미국 매출이 2분기에 115% 성장했습니다.
- 가격 전망: 현재 실행 속도를 기준으로, PLTR 주식은 2028년 12월까지 $529에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 수익: 이 목표는 현재 가격 $196.75 대비 총 수익률 169%를 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자들은 향후 2.2년 동안 연간 약 57%의 성장을 볼 수 있습니다.
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Palantir Technologies(PLTR)가 사상 최고의 분기 실적을 발표했습니다. 2분기 매출은 93% 증가하여 19억 4천만 달러를 기록했으며, 회사는 또한 연간 매출 가이던스를 약 81억 5천만 달러(82% 성장률 의미)로 상향 조정했습니다.
미국 사업이 주도하고 있습니다. 이제 미국 사업은 전체 매출의 81% 이상을 차지합니다. 미국 상업 매출은 149% 급증했으며, 미국 정부 매출은 90% 성장했습니다.
고객들이 더 큰 계약을 체결하고 있습니다. Palantir는 100만 달러 이상 가치의 계약 220건을 체결했으며, 순 달러 보존율은 157%에 달해 기존 고객들의 지출이 훨씬 더 늘어났음을 의미합니다.
회사는 또한 매우 수익성이 좋습니다. 조정 자유 현금 흐름 12억 2천만 달러를 창출했으며, 이는 63%의 마진에 해당합니다.
경영진은 이 수요가 "주권 AI"에서 비롯된다고 말합니다. 기업들은 데이터, 로직 및 모델 가중치를 외부 AI 연구소에 넘기는 대신 자체적으로 소유하려 합니다.
CEO Alex Karp는 향후 18개월 동안 이 성장 속도를 유지하고 싶다고 말했습니다.
그러나 주가는 지난 1년 동안 9%만 상승했습니다. $196.75의 가격에서 투자자들은 여전히 할인된 가격에 매수할 기회를 얻고 있을 수 있습니다.
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Palantir 주식에 대한 모델의 시사점
우리는 Palantir가 정부 계약자에서 광범위한 AI 플랫폼으로 이동하는 과정을 살펴보았습니다.
우리 모델은 연간 매출 성장률 58.5%, 영업 마진 57.5%, P/E 배수 103.4배를 사용합니다. 이를 종합하면 2028년 12월 31일까지 주당 가격이 $528.51에 도달할 것으로 지목됩니다.
P/E 배수는 Palantir의 최근 평균인 1년 평균 122.7배 및 3년 평균 102.6배보다 낮은 수준입니다. 따라서 이 모델은 투자자들이 이익 1달러당 더 많은 돈을 지불하는 것에 의존하지 않습니다.
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TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 기업의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자신만의 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
다음은 PLTR 주식에 대해 우리가 사용한 내용입니다:
1. 매출 성장: 58.5%
Palantir의 2025년 매출 성장률은 56.2%였으며, 3년 및 5년 평균 성장률은 약 33%에 더 가까웠습니다.
우리의 수치는 최근 run-rate(연간화된 속도)에 가깝습니다. 2분기 성장률은 93%로 더 빨랐기 때문입니다.
대형 고객들의 지출도 증가하고 있습니다. 상위 20개 고객의 매출은 67% 증가하여 고객당 1억 2,400만 달러에 달했습니다. 총 잔여 계약 가치는 83% 증가하여 131억 달러를 기록했습니다.
2. 영업 마진: 57.5%
Palantir의 지난 12개월 영업 마진은 50.4%였으며, 3년 평균은 39.4%였습니다.
회사의 조정 영업 마진은 2분기에 62%에 달했습니다. 우리는 비용 증가를 허용하기 위해 약간 낮은 평균을 가정합니다.
경영진은 신규 채용 인력이 시작되면서 3분기 비용이 증가할 것으로 예상하며, 또한 AI 인재와 제품에 대한 투자를 계속할 계획입니다.
3. 종료 시 P/E 배수: 103.4배
주식은 현재 선행 이익 기준 103.4배에 거래되고 있습니다. 우리는 배수가 확대되지 않고 이 수준을 유지한다고 가정합니다.
이는 5년 평균 102.5배에 가깝고, 10년 평균 114배보다 훨씬 낮습니다.
Palantir의 이익은 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 회사는 현금 및 단기 국채로 92억 달러를 보유하고 있습니다. 이는 자금 조달 없이도 투자할 여력을 제공합니다.
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상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
Palantir의 가치 평가는 성장이 지속되는지에 달려 있습니다. 다음은 2030년 12월까지 다양한 시나리오에서 주식이 어떻게 수행될 수 있는지에 대한 내용입니다:
- 하락 시나리오: 매출 성장이 52.1%로 둔화되고 순이익 마진이 45.3%에 머물 경우, 투자자들은 여전히 총 수익률 375.8%(연간 45.1%)를 볼 수 있습니다. 이는 $936.15의 가격을 의미합니다.
- 중립 시나리오: 57.9%의 성장과 48.6%의 마진을 가정할 경우, 총 수익률 612.3%(연간 59.7%)를 기대합니다. 이는 $1,401.47의 가격을 의미합니다.
- 상승 시나리오: 성장이 63.7%에 도달하고 마진이 51.1%를 유지할 경우, 수익률은 총 928.0%(연간 74.4%)에 달할 수 있습니다. 이는 $2,022.65의 가격을 의미합니다.
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이 범위는 AI 계약 붐이 얼마나 오래 지속되는지 반영합니다.
하락 시나리오에서는 고객들의 지출이 둔화되거나 미국 이외 지역의 성장이 보통 수준에 머무릅니다. 2분기 국제 상업 매출은 26%만 성장했습니다.
상승 시나리오에서는 주권 AI가 더 많은 산업으로 확산됩니다. 그러면 Palantir는 파일럿을 오늘날의 속도대로 다년 계약으로 전환하는 것을 계속 유지합니다.
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필요한 것은 세 가지 간단한 입력입니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 종료 시 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 모르겠다면, TIKR이 애널리스트들의 합의 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채워 신속하고 신뢰할 수 있는 출발점을 제공합니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 중립 및 하락 시나리오에서 잠재적 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가되었는지 고평가되었는지 빠르게 확인할 수 있게 합니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나 특정 주식을 매수 또는 매도하도록 권장하기 위한 것이 아님을 유의해 주십시오. 우리는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 우리의 분석에는 최근 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며, 즐거운 투자 되세요!
