주요 요점
- 오늘 암호화폐 관련주가 OCC의 GENIUS Act 스테이블코인 규칙을 확정하면서 상승했고, Strategy는 7%, Galaxy Digital은 8% 상승했으며, Strive는 14%, Circle은 5%, Coinbase는 4% 상승했습니다.
- 이 규칙은 Circle과 같은 스테이블코인 발행사를 규제하므로, Strategy의 급등은 주로 비트코인에 대한 레버리지 노출을 반영한 것으로, 비트코인은 약 3% 상승했습니다.
- Strategy의 총 부채는 2023 회계연도에서 2025 회계연도로 3배 이상 증가했으며, 이 레버리지는 하락 시에도 작용합니다.
- Strategy는 10월 29일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이며, MSCI의 새로운 지수 규칙에 영향을 받는 기업 목록은 11월 11일에 발표될 예정입니다.
Strategy (MSTR) 주가는 오늘 7% 급등했고, Galaxy Digital (GLXY)은 더 나은 8% 상승을 기록하며, 새로운 연방 스테이블코인 규칙에 힘입어 암호화폐 관련주들이 상승했습니다.
통화감독청(OCC)은 오늘 아침 GENIUS Act에 따른 스테이블코인 발행사 규칙을 확정했습니다. 이 규칙은 법률과 함께 2027년 1월 18일에 발효됩니다.
통화감독청장 조너선 굴드는 OCC 성명에서 "우리는 준비자산, 환매, 리스크 관리에 대한 강력한 기준과 함께, 결제용 스테이블코인 혁신을 위한 명확하고 실용적인 틀을 제공하고 있습니다"라고 말했습니다.
스테이블코인 규칙과 비트코인 랠리
이 규칙은 Circle Internet Group (CRCL)과 같은 발행사를 규제하며, Circle은 5% 상승했습니다. Circle과 USDC 수익을 공유하는 Coinbase Global (COIN)은 4% 상승했습니다. OCC는 또한 Coinbase의 USDC 수익과 같이 제3자를 통한 보상 지급이 법률상 수익률 지급 금지를 위반한다는 추정안도 철회했습니다.
하지만 비트코인 보유주들이 가장 많이 상승했습니다. 월요일 4,045 비트코인을 매입했다고 발표한 Strive (ASST)는 자체적인 소식 없이 14% 급등했습니다. (기분 좋은 일이죠?)
Strategy도 스테이블코인을 발행하지 않습니다. 비트코인은 오늘 오후 약 3% 상승해 약 84,700달러에 거래되었고, Strategy는 그 약 3배 정도 상승했습니다.
레버리지는 양날의 검
Strategy는 비트코인을 매입하기 위해 수십억 달러를 차입했으며, 총 부채는 2023 회계연도에서 2025 회계연도로 3배 이상 증가했습니다...
이 부채가 주가가 코인보다 더 크게 움직이는 이유 중 하나입니다. Strategy 주가는 2025년 10월 21일에 301.91달러에 마감했고, 6월 26일에는 82.31달러까지 떨어졌습니다.
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주시해야 할 두 날짜
Strategy는 10월 29일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이며, 이미 디지털 자산에 대한 약 209억 1천만 달러의 3분기 평가이익을 공시했습니다. Galaxy는 먼저 10월 27일 장 개시 전에 실적을 발표합니다.
더 큰 시험은 11월 11일로, MSCI가 비영업 기업을 글로벌 지수 자격에서 제외하는 새로운 규칙에 따라 영향을 받는 기업 목록을 발표하는 날입니다. Strategy는 MSCI가 이 규칙을 승인한 후 첫 세션에서 거의 10% 하락했습니다.
애널리스트들은 점점 더 약세 의견을 내고 있음에도 불구하고, 여전히 상승 여력이 있다고 보고 있습니다...
합의 목표주가는 10월 16일 기준 239달러로, 1년 전 560달러에서 하락했습니다. 가장 낮은 목표주가인 165달러조차도 현재 주가보다 높습니다.
제 의견: 오늘은 암호화폐 시장 심리에 좋은 날이었지만, Strategy는 여전히 비트코인에 대한 레버리지 베트이며, 새로운 스테이블코인 규칙이 이를 바꾸지는 않습니다. 비트코인이 계속 상승한다면, 주가는 그 목표주가와의 격차를 빠르게 좁힐 수 있습니다. 반면에 비트코인이 정체되거나, MSCI의 11월 11일 목록이 Strategy에 불리하게 나온다면, 동일한 레버리지가 반대 방향으로 작용할 것입니다.
저는 이 규칙으로 직접적인 혜택을 볼 것으로 예상되는 Circle이나 Coinbase와 같은 기업들에 훨씬 더 관심이 있습니다.
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