Simon Property Stock Up 8% YTD in 2026: Analysts See 13% Upside to $226 Target

무슨 일이 있었나요?

소매 리츠 사이먼 프로퍼티 그룹의 주식 (SPG)의 주가는 지난 한 주 동안 약 4% 상승했습니다. 그리고 주가는 금요일에 200달러 가까이에서 마감했습니다.

4분기 실적 호조에 따른 상승세입니다. 사이먼은 기록적인 부동산 FFO를 보고했습니다. 따라서 예상치를 상회했습니다. 순이익은 30억 5천만 달러를 기록했습니다. 하지만 여기에는 타우브만 인수로 인한 28억 9,000만 달러의 비현금 이익이 포함되었습니다.

부동산 FFO는 13억 3천만 달러, 즉 주당 3.49달러를 기록했습니다. 이는 작년보다 4.2% 증가한 수치입니다. 매출은 17억 9,000만 달러로 증가했습니다. 따라서 예상치를 상회했습니다.

사이먼은 2026년 가이던스도 제시했습니다. 순이익은 주당 6.87달러에서 7.12달러가 될 것입니다. 그리고 부동산 FFO는 주당 13.00달러에서 13.25달러로 예상됩니다.

이번 주 동안 Simon은 20억 달러 규모의 새로운 환매 프로그램을 시작했습니다. 이 프로그램은 2028년 2월까지 운영됩니다. 그리고 17억 달러가 남은 기존 프로그램을 대체합니다.

회사는 마틴 J. 시코를 이사회에 임명했습니다. 그는 부동산 관련 경험을 가지고 있습니다. 그리고 Simon은 세 개의 부동산에 2억 5천만 달러 규모의 재개발을 발표했습니다.

점유율은 95.8%로 상승했습니다. 그리고 한 해 동안 임대는 1,700만 평방피트를 기록했습니다. 매출은 연간 3% 성장했습니다. 하지만 큰 부정적인 소식은 없었습니다.

이러한 증가는 수익성과 자본 계획을 반영합니다. 따라서 투자 심리가 개선되었습니다. 하지만 밸류에이션 민감도는 여전히 남아 있습니다.

2028년 중반까지 실현되는 가치평가 모델 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:

이러한 입력값을 바탕으로 이 모델은 목표 주가를 226달러로 추정하여 현재 주가 대비 총 13%의 상승 여력과 향후 2.9년간 연 4.3%의 수익률을 의미합니다.

비즈니스 실행이 이러한 가정을 뒷받침합니다. 임대 규모가 가장 중요합니다. 그리고 점유율 증가는 수익을 뒷받침합니다.

성장은 소매 판매 동향과 관련이 있습니다. 임차인 매출이 증가하면 임대료가 상승하기 때문입니다. 그리고 재개발은 가치를 더합니다.

마진은 비용 관리에 달려 있습니다. 따라서 규모는 수익성에 도움이 됩니다. 그리고 타우브만과 같은 인수는 효율성을 높입니다. NOI 성장이 핵심입니다. 사이먼은 2026년에 최소 3%의 성장을 예상합니다. 국내 부동산의 실적이 좋기 때문입니다.

동인이 유지되면 밸류에이션은 리스크를 포착합니다. 그러나 논지는 그대로 유지됩니다. 따라서 주식은 공정하게 거래됩니다.

TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.

세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:

그러면 TIKR이 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하므로 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.

무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용해 각 입력값을 자동으로 채워주므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 찾을 수 있습니다.