주요 요점
- AI 네트워킹 급증: 2025년 15억 달러에서 2026년 27.5억 달러의 AI 매출 목표.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2027년 12월까지 ANET 주식은 184달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 137달러에서 총 34%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 1.9년 동안 약 16.5%의 성장을 볼 수 있습니다.
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아리스타네트웍스(ANET)는 2025년 3분기 매출이 전년 동기 대비 27.5% 증가한 23억1000만 달러를 기록하며 19분기 연속 기록을 세웠습니다. 이 네트워킹 리더는 업계 최고 수준인 65.2%의 매출 총이익률을 유지하면서 AI 인프라 붐을 활용하고 있습니다.
CEO 제이스리 울랄과 새로 승진한 사장 겸 CTO 켄 두다는 AI 데이터센터 네트워킹에 중점을 둔 공격적인 전략을 실행하고 있습니다.
2025 회계연도 매출을 88억 7천만 달러(26~27% 성장)로 예상하고 2026년 전망을 106억 5천만 달러로 상향 조정하여 훨씬 더 큰 기반에서 20% 성장할 것으로 예상했습니다.
Arista의 AI 네트워킹 매출은 2025년 15억 달러 목표에서 2026년 27억 5천만 달러로 급격히 증가하고 있습니다.
이 회사는 백엔드 AI 트레이닝 네트워크와 클라우드 대기업의 프런트엔드 추론 배포 부문에서 모두 성공을 거두고 있으며 캠퍼스 비즈니스는 12억 5천만 달러를 향해 꾸준히 성장하고 있습니다.
이러한 모멘텀에도 불구하고 아리스타의 주가는 137달러에 거래되고 있으며, AI 네트워킹 인프라에서 아리스타의 지배적인 위치를 인식하는 투자자들에게 의미 있는 상승 여력을 제공하고 있습니다.
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Arista Networks 주식에 대한 모델 분석 결과
최고의 소프트웨어 역량과 고객 관계를 바탕으로 AI 데이터 센터를 위한 최고의 네트워킹 제공업체로 변모한 Arista의 변화를 분석했습니다.
이 회사는 여러 AI 네트워킹 부문에서 점유율을 확보하고 있습니다. NVIDIA와 같은 경쟁업체는 네트워킹을 GPU와 번들로 제공하고 화이트박스 벤더는 상용 솔루션을 제공하는 반면, Arista는 진단 기능이 내장된 우수한 하드웨어와 업계에서 가장 안정적인 EOS 운영 체제라는 '최상의' 옵션을 제공합니다.
Arista는 이제 인프라 제공업체뿐 아니라 OpenAI 및 Anthropic과 같은 AI 모델 개발업체와도 긴밀하게 협력하고 있습니다.
아리스타의 이더링크 포트폴리오는 현재 스케일아웃 네트워킹을 지원하며, ESUN과 같은 이더넷 표준이 성숙해짐에 따라 스케일업 기회에 대비할 수 있는 위치에 있습니다. 클라우드 대기업들이 100,000개 이상의 GPU 클러스터와 전력 소모가 많은 기가와트급 데이터센터를 구축함에 따라 아리스타는 전례 없는 네트워킹 수요의 중심에 서 있습니다.
연간 23.2%의 매출 성장과 47%의 영업 마진에 대한 예측을 사용하여 1.9년 내에 주가가 184달러까지 상승할 것으로 예상합니다. 이는 36.2배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Arista의 과거 주가수익비율 평균인 40.7배(1년) 및 34.9배(5년)에서 완만하게 압축된 수치입니다. 약간 낮은 배수는 AI 인프라 지출과 경쟁 역학 관계의 잠재적 완화를 인정하는 동시에 아리스타의 프리미엄 위치를 반영합니다.
진정한 가치는 AI 네트워킹 리더십을 유지하고, 스케일업 아키텍처로 확장하며, 운영 우수성을 통해 더 높은 마진을 유지하는 데 있습니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
ANET 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 23.2%
Arista의 성장은 여러 고객 부문에서 폭발적인 AI 네트워킹 수요에 힘입어 이루어졌습니다.
2025년 15억 달러의 AI 목표를 달성했으며, 2026년에는 AI 매출만 83% 증가한 27억 5천만 달러를 예상하고 있습니다. 경영진은 모델 확장에 따라 대규모 백엔드 트레이닝 네트워크와 프런트엔드 추론 인프라 확장이 필요하기 때문에 AI 네트워킹이 장기적인 성장 동력이 될 것으로 보고 있습니다.
AI 외에도 아리스타의 캠퍼스 비즈니스는 VeloCloud 인수 이후 지속적으로 성장하고 있습니다. 2025년 약 7억5천만~8억 달러에서 2026년에는 12억5천만 달러의 캠퍼스 매출을 목표로 하고 있습니다. 국제적인 확장과 신규 고객 확보는 추가적인 활로를 제공합니다.
2. 영업 마진: 47%
아리스타는 운영 규율과 소프트웨어 차별화를 통해 우수한 수익성을 유지하고 있습니다.
아리스타는 2025년 3분기에 48.6%의 영업 마진을 달성하여 빠른 성장 속에서도 효율성을 유지할 수 있는 역량을 입증했습니다. 4분기 가이던스인 47~48%의 영업이익률과 2026년 전망치인 43~45%는 시장 진출 확대와 제품 개발에 대한 투자를 반영하는 동시에 여전히 업계 동종 업체를 훨씬 능가하는 수치입니다.
매출 총이익은 64~65%로 견조한 수준을 유지하고 있으며, 이는 전체 매출의 19%에 육박하는 소프트웨어 및 서비스 매출에 힘입은 것입니다. 고객 구성이 대용량 클라우드 대기업으로 이동하는 가운데서도 Arista의 소프트웨어 가치와 운영 우수성은 업계 최고의 수익성을 유지하고 있습니다.
3. 출구 주가수익 배수: 36.2배
현재 시장에서는 Arista의 가치를 수익 대비 42.9배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 36.2배로 압축된다고 가정합니다.
AI 인프라 지출 패턴과 번들 솔루션의 경쟁 강도에 대한 단기적인 불확실성은 멀티플의 일부 압축을 정당화합니다.
그러나 19분기 연속 기록적인 실적을 달성한 실적, 모든 주요 클라우드 제공업체와의 긴밀한 고객 관계, 총 공략 가능한 시장 확대는 아리스타의 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침합니다.
100억 달러 이상의 매출 규모에서 일관된 실행력을 보여주고 소프트웨어 혁신을 통해 차별화를 유지함에 따라 멀티플은 네트워킹 업계 평균보다 훨씬 높은 수준으로 안정화될 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
AI 네트워킹은 엄청난 기회와 실행 과제 모두에 직면해 있습니다. 다음은 2029년 12월까지 다양한 시나리오에 따라 Arista 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 18.2%로 둔화되고 순이익 마진이 37.4%로 축소되더라도 투자자는 37.1%의 총 수익률(연간 8.4%)을 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 20.2%의 성장률과 40.3%의 마진으로 총 수익률은 81.8%(연간 16.6%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: AI 인프라가 가속화되고 아리스타가 22.3% 성장하면서 42.6%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 134.2%(연간 24.4%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 AI 네트워킹 수요에 대한 실행, 성공적인 스케일업 이더넷 채택, 비즈니스 확장에 따른 마진 규율 유지를 반영합니다.
낮은 경우에는 AI 지출이 완화되거나 번들 솔루션으로 인한 경쟁 압력이 심화됩니다.
높은 경우, AI 인프라 수요가 예상을 초과하고 Arista가 예상보다 일찍 스케일업 네트워킹 점유율을 확보하며 캠퍼스 비즈니스가 예상보다 빠르게 가속화됩니다.
아리스타 네트웍스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
