PSX 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: 17%
- 52주 범위: $91 ~ $164
- 밸류에이션 모델 목표가: $183
- 내재 상승 여력: 20.8%
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무슨 일이 있었나요?
Phillips 66 주식은 지난 6개월 동안 약 17% 상승했으며, 최근 투자자들이 더 강력한 운영 실행, 미드스트림 가시성 증가, 적극적인 기관 포지셔닝에 반응하면서 주당 152달러 근처에서 거래되고 있습니다.
이 랠리는 수익 지속성이 2025년에 정점을 찍은 후 2026년까지 개선될 것이라는 자신감이 커지고 있음을 반영합니다.
주가는 29억 달러(주당 7.17달러), 조정 순익 10억 달러(주당 2.47달러)와 28억 달러의 영업 현금 흐름을 기록한 2025년 4분기 실적에 이어 모멘텀을 얻었습니다.
미드스트림 부문은 이번 분기에 약 10억 달러의 조정 EBITDA를 창출했으며 2022년 이후 EBITDA가 40% 증가했으며, 경영진은 2027년 말까지 약 45억 달러의 미드스트림 EBITDA를 달성할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.
마크 라셔(Mark Lashier) CEO는 2025년을 "필립스 66의 중추적인 해"라고 부르며, 기록적인 NGL 운송 및 분별 물량과 정유 부문의 구조적 비용 개선을 강조했습니다.
기관의 활동은 이러한 진전을 더욱 강화했습니다. 피에라 캐피탈은 약 567만 달러에 해당하는 41,651주를 신규 매수했고, 스티븐스 캐피탈 매니지먼트는 약 120만 달러에 해당하는 8,833주를, 퍼스트 내셔널 뱅크 오브 오마하는 약 236만 달러에 해당하는 17,330주를 매입했습니다.
네오스 인베스트먼트 매니지먼트는 41.2% 증가한 56,059주, 약 763만 달러, PNC 파이낸셜 서비스는 18.2% 증가한 963,629주, 약 1억 3,110만 달러, 뱅가드는 11.6% 증가한 51,724,558주, 약 12.84%, 약 70억 4천만 달러 상당의 지분을 보유하게 되었습니다.
애널리스트들의 업데이트도 주목을 끌었습니다. 스코티아뱅크는 2026 회계연도 EPS 추정치를 9.15달러에서 10.35달러로 상향 조정하고 2027 회계연도 EPS는 11.95달러로 예상하면서 목표 주가는 140달러를 유지했습니다.
기관과 헤지펀드가 약 76.93%의 주식을 보유하고 있는 가운데 실적 수정, 자본 배분 실행, 미드스트림 성장 가시성이 2026년에도 계속해서 투자 심리에 영향을 미치고 있습니다.
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PSX는 저평가되어 있나요?
밸류에이션 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장률(CAGR): 2.8%
- 영업 마진: 5.1%
- Exit P/E 배수: 13.0x
비정상적으로 강한 크랙 스프레드보다는 미드스트림 처리량 증가, 가스 플랜트 추가, NGL 인프라 프로젝트에 의해 점진적인 확장이 뒷받침되면서 정유가 정상화됨에 따라수익 성장은 완만하게 유지될 것으로 예상됩니다.
미드스트림 실행은 여전히 주요 수익 동인입니다. 회사는 신규 가스 플랜트, 분별 확장, 순수 정제 익스포저를 넘어 현금 흐름을 다변화하는 파이프라인 용량 추가에 힘입어 2027년 말까지 약 45억 달러의 가동률 조정 EBITDA를 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다.
정제 실적은 여러 정유공장의 원유 생산 능력 확대와 장기 목표를 향한 통제 가능한 비용 절감 노력 등 구조적 비용 개선과 시스템 활용도 향상에 의해 점점 더 구체화되고 있습니다. 이러한 이니셔티브는 원자재 스프레드가 변동하더라도 수익 회복력을 지원합니다.
자본 배분은 이러한 논지를 강화합니다. 연간 약 20억 달러의 안전한 배당 프레임워크, 약 24억 달러의 절제된 자본 지출, 부채 감소 및 자사주 매입에 할당된 초과 영업 현금 흐름을 통해 재무 유연성을 유지하면서 주당 수익률을 향상시키고 있습니다.
이러한 입력값을 바탕으로 밸류에이션 모델은 목표 주가를 183.45달러로 추정하여 현재 수준에서 총 20.8%의 상승 여력이 있음을 시사하며, 2026년 실적은 공격적인 탑라인 가속화보다는 미드스트림 성장, 정제 신뢰성, 절제된 자본 수익에 의해 주도될 가능성이 높아 필립스 66이 다소 저평가된 것으로 보입니다.
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