핵심 요약
- 팔란티어 주가는 6월 말 이후 77% 상승했으며, 가장 급격한 상승은 2분기 매출이 전년 동기 대비 93% 성장한 19억 4천만 달러를 기록한 이후 나타났습니다.
- 경영진은 2026년 연간 매출 가이던스를 약 81억 5천만 달러로, 미국 상업 부문 가이던스를 34억 2천만 달러 이상으로 상향 조정했으며, 9월 네비우스 및 엔비디아와의 계약을 통해 주권 AI(sovereign AI) 전략을 인프라 영역으로 확장했습니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델은 PLTR의 가치를 1,344달러로 평가하며, 이는 608%의 총 수익률에 해당합니다.
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6월 말 이후 팔란티어 주가가 77% 상승한 이유
팔란티어(PLTR) 주가는 6월 말 이후 77% 상승하여 9월 25일 190달러에 마감했습니다. 이 움직임의 대부분은 한 번의 실적 발표로 설명됩니다.
8월 3일 월요일, 팔란티어는 2분기 매출이 19억 3,500만 달러로 전년 동기 대비 93% 증가했다고 발표했으며, 이는 사상 최고 성장률입니다. 미국 상업 부문 매출은 149% 급증하여 7억 6,400만 달러를 기록했습니다. 주가는 120달러 초반대에서 며칠 만에 160달러 이상으로 급등했습니다.
분기 실적 자체보다 가이던스(경영진의 예측)가 더 중요했습니다. 팔란티어는 연간 매출 중간값을 81억 5,400만 달러로 상향 조정했는데, 이는 82% 성장률에 해당하며 가장 큰 가이던스 상향 조정이었습니다. 따라서 주가는 더 큰 수익 기반을 쫓아가고 있는 것입니다.
경영진은 수요 동인을 주권 AI(sovereign AI)라고 설명하며, 이는 기업들이 데이터와 모델 가중치를 프론티어 연구소에 넘기는 대신 자체적으로 통제한다는 의미입니다. CEO 알렉스 카프는 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 다음과 같은 목표를 제시했습니다: "저는 향후 18개월 동안 미국 상업 부문에서 보여준 성장률과 동등하거나 그 이상의 속도로 사업을 성장시키기 위해 노력하고 있으며, 이는 매우 높은 목표입니다." 이 목표가 이제 주가에 반영되고 있습니다.
9월에는 이 전략에 인프라가 뒷받침되었습니다. 팔란티어는 9월 8일 네비우스를 선호하는 주권 AI 인프라 파트너로 지정했습니다. 이틀 후, 엔비디아의 네모트론 오픈 모델을 자사의 파운드리 및 AIP 플랫폼에 통합했습니다.
그러나 동일한 주권성 논리는 해외에서는 팔란티어에 불리하게 작용할 수 있습니다. 독일 군부는 메이븐 스마트 시스템을 배제하고 30개의 대안을 테스트 중이며, 국제 상업 부문 매출은 2분기에 겨우 26%만 성장했습니다.
팔란티어 주가의 77% 상승은 미국 실적에 기반한 이야기이며, 카프의 18개월 성장 목표가 계속해서 달성되어야 할 핵심 숫자입니다.
TIKR, 주권 AI 성장 경로에 따라 팔란티어 주가를 1,344달러로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 팔란티어의 가치를 2030년 12월 기준 1,344달러로 평가합니다. 이는 현재 가격인 190달러 대비 608%의 총 수익률, 또는 4.3년간 연간 58%의 수익률을 의미합니다.
이 연간 수익률은 투자자들이 대형 소프트웨어 기업에서 일반적으로 기대하는 낮은 두 자릿수 수익률을 훨씬 능가합니다. 이러한 격차는 모델이 팔란티어가 2분기에 보고하고 2026년을 위해 제시한 가이던스의 성장을 연장하는 반면, 77%의 주가 상승은 그 경로의 첫 구간만을 반영했기 때문입니다. 유럽은 여전히 마찰 요인이지만, 미국 상업 부문 수요가 수익률을 견인하고 있습니다.
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