주요 요점
- 엘리 릴리 주가는 지난 6개월 동안 31% 상승했으나, 9월 23일 기준 2026년 시작 수준보다 약 7% 높은 수준에 머물고 있습니다.
- 2분기 매출은 전년 동기 대비 48% 급증했으며, 경영진은 연간 매출 가이던스를 850억~870억 달러로 상향 조정했습니다.
- 마운자로와 제프바운드의 2분기 매출 합계는 149억 달러였습니다.
- 다음 주 발표 예정인 엘로랄린타이드 복합제 데이터가 가장 가까운 시험대이며, Citi는 18% 이상의 체중 감소율을 깔끔한 성공으로 평가하고 있습니다.
엘리 릴리 주가가 6개월 만에 31% 급등한 이유
엘리 릴리(LLY) 주가는 지난 6개월 동안 31% 상승하여 9월 23일 1,162달러에 마감했습니다. 연초 대비 상승률은 약 7%에 불과하므로, 이번 상승의 상당 부분은 2026년 초 주가가 잃었던 자리를 되찾은 것입니다.
실적이 대부분의 역할을 했습니다. 4월 30일, 릴리는 1분기 조정 주당순이익(EPS)이 컨센서스 6.66달러를 훨씬 웃도는 8.55달러, 매출 198억 달러를 기록했다고 발표했습니다. 2분기는 더욱 강력했는데, 매출이 전년 동기 대비 48% 증가했고, 조정 EPS는 추정치 6.01달러 대비 8.38달러를 기록했으며, 릴리는 2026년 가이던스를 상향 조정했습니다.
이 성장의 대부분은 티르제파타이드에 기인합니다. 마운자로와 제프바운드는 2분기에 149억 달러의 매출을 올렸으며, 미국 비만 치료 처방의 약 10건 중 6건이 릴리 약물로 이뤄졌습니다. 노보 노디스크 주가가 정점 대비 70% 이상 하락하면서 격차는 더욱 벌어져 보였습니다.
실적 발표 사이에도 파이프라인 성과가 매수자들의 관심을 유지시켰습니다. FDA는 4월 1일 릴리의 경구용 GLP-1 알약인 파운다요를 승인했으며, 레타트루타이드는 후기 임상시험에서 28% 이상의 체중 감소 효과를 보였습니다.
릴리는 반전 스토리가 필요하지 않습니다. 이미 실적이 증명하고 있습니다.
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엘리 릴리 주가 반등을 지속시킬 수 있는 요인
다음 시험대는 다음 주에 릴리가 아밀로민 기반 약물인 엘로랄린타이드를 제프바운드와 병용한 중기 데이터를 발표할 때 찾아옵니다. Citi는 16%에서 18%의 체중 감소율을 확고한 성과로 보고 있습니다.
장기적으로는 접근성이 더 중요합니다. 릴리 USA의 일리야 유파 사장은 9월 14일 모건 스탠리 헬스케어 컨퍼런스에서 남은 성장 여지가 얼마나 큰지 설명했습니다: "우리는 아직 이 약물의 혜택을 받을 수 있는 사람들의 한 자리 수 활용률에 머물고 있습니다." 메디케어의 GLP-1 브리지 프로그램은 7월 1일 이후 약 60만 명에게 도달했으며, 고용주들은 현재 2027년 혜택을 확정하고 있습니다.
파운다요도 성장 여지가 있습니다. 이미 미국 신규 경구용 GLP-1 처방의 30% 이상을 점유하고 있으며, 2027년 글로벌 롤아웃을 앞두고 40개국 이상에서 심사 중입니다. 레타트루타이드의 미국 신약허가(NDA)는 2027년 1분기에 제출될 예정이며, 이는 엘리 릴리 주가에 반등을 연장시킬 수 있는 일정한 이벤트 흐름을 제공합니다.
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