핵심 요약
- 애플의 주가는 3월 말 이후 59% 상승하여 9월 25일 $72에 마감했지만, 8월 28일 $90 이상에서 기록한 실적 발표 후 상승분을 모두 반납했습니다.
- 회계연도 4분기 매출은 전년 동기 대비 33% 증가한 117억 달러로, 110억 달러라는 예측치를 상회했습니다.
- 애널리스트들은 매수 21건, 우등 6건, 보유 7건의 평가를 내렸으며, 평균 목표가는 $99로 현재 가격보다 38% 높습니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델은 애플의 2031년 6월까지의 가치를 $133로 평가하며, 이는 86%의 총 수익률에 해당합니다.
애플은 사상 최고의 수익을 낸 분기를 기록한 후, 실적 발표 전 가격 아래로 하락했습니다. TIKR에서 애플 주식을 무료로 분석해 보세요 →
애플 주식이 3월 이후 59% 상승했지만 실적 발표 후 하락하는 이유
애플 홀딩스(AFRM) 주가는 3월 말 이후 59% 상승하여 금요일인 9월 25일 $72에 마감했습니다.
이 상승은 실적에 의해 주도되었습니다. 5월 투자자 포럼에서 애플은 연간 1000억 달러의 총 상품 거래액(GMV, 플랫폼 상 총 구매 가치)과 25% 성장 알고리즘을 중심으로 비즈니스를 설명했습니다. 8월 27일 발표된 실적은 이를 뒷받침했습니다: GMV는 36% 증가하여 141억 달러를 기록했고, 매출은 33% 증가한 117억 달러로 110억 달러라는 예측치를 넘어섰습니다. 영업 이익률은 6.6%에서 거의 두 배인 12.6%로 증가했습니다.
막스 레브친 CEO는 회계연도 4분기 실적 발표에서 수익성에 대해 언급했습니다: "세금 공제 반영을 제외하더라도 회계연도 4분기는 사상 최고의 수익을 낸 분기였습니다." 이 단서는 중요합니다. 보고된 162억 달러의 순이익에는 일회성 세금 혜택이 포함되었기 때문입니다. 애플은 이후 회계연도 1분기 매출을 119억 달러에서 122억 달러로 전망했는데, 이는 114억 달러라는 컨센서스를 상회하는 수치였고, 주가는 8월 28일 초반 거래에서 15% 급등했습니다.
그러나 이 상승은 오래가지 못했습니다. 전날 사장으로 임명된 마이클 린포드 최고운영책임자(COO)는 8월 28일 옵션을 행사한 후 $90.01에 79,219주를 매도했습니다. 롭 오헤어 CFO와 시펠렐레 지야네 최고회계책임자(CAO)도 9월 초 $72에서 $74 사이의 가격에 추가 주식을 매도했습니다(오헤어; 지야네는 9월 4일과 9월 14일). 반면, 애플의 9월 17일 업데이트는 다른 방향을 가리켰습니다: 회사는 새로운 AI 신용평가 모델이 테스트에서 완료된 구매를 3.4% 증가시켰다고 밝혔습니다.
월가는 다른 방향으로 움직였습니다. 애플 주식은 매수 21건, 우등 6건, 보유 7건의 평가를 받고 있으며, $99의 평균 목표가는 마감가보다 39% 높은 수준으로, 3월 말 $80에서 상승했습니다. 별도로, 목표가를 발표하는 애널리스트는 32명으로, 3월의 26명에서 증가했습니다.
3월 이후의 랠리는 실적 발표를 따랐습니다. 9월의 하락은 내부자 매도와 동반된 반면, 비즈니스 실적은 유지되었습니다.
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TIKR, 애플 주식 가치를 $133으로 평가, 월가의 $99 목표가보다 높음
TIKR의 중간 시나리오 모델은 애플의 2031년 6월까지의 가치를 $133으로 평가하며, 이는 현재 $72 가격 대비 86%의 총 수익률, 또는 4.8년간 연간 14%의 수익률을 의미합니다.
이 수익률은 투자자들이 일반적으로 결제 회사에서 기대하는 수준보다 높으며, $72 가격이 59% 상승한 후에도 여전히 상승 여지가 남아 있음을 보여줍니다.
9월의 하락은 실적 수치의 변화 없이 발생했습니다. 이 모델은 한 달 간의 내부자 매도보다 36%의 GMV 성장과 컨센서스를 상회하는 1분기 전망에 더 큰 비중을 둡니다.
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