핵심 요약
- 일론 머스크는 유나이티드 항공이 자체 기단의 약 36%에 해당하는 600대 이상의 항공기에 스타링크를 탑재하고 있는 반면, 델타 항공은 단 한 대도 없다는 포스트를 인용하며 델타가 "많은 고객을 잃을 것"이라고 말했습니다.
- 기내 스타링크 서비스는 항공사 간 경쟁 무기로 부상하고 있으며, 이는 스페이스X가 업계의 나머지 항공사들과 계약을 체결할 수 있는 지렛대 역할을 하고 있습니다.
- 스페이스X는 최근 첫 V3 스타링크 위성과 교신에 성공했으며, 스페이스X 관찰가 Nic Cruz Patane에 따르면 스타십 한 번 발사로 추가되는 네트워크 용량은 팰컨 9 발사 약 20회 분량에 해당합니다.
- 주요 위험 요인은 아직까지 Wi-Fi 서비스를 기준으로 항공사를 선택하는 여행객을 보여주는 예약 데이터가 없다는 점입니다.
스페이스X (SPCX)는 어떤 광고 대행사도 써내지 못했을 스타링크 홍보 문구를 막 얻었습니다.
이 문구는 월요일, 작가이자 전직 은행가인 John LeFevre가 X(구 트위터)에 올린 포스트에서 나왔습니다:
"유나이티드 항공은 600대 이상의 항공기에 스타링크를 탑재했습니다(~기단의 36%). 2027년 말까지 100%로 확대될 예정입니다.
델타 항공은 단 한 대도 없고, 계획도 없습니다.
사람들은 그에 따라 예약할 것입니다.
델타는 끝났어요."
일론 머스크는 이에 동조하며 말했습니다: "델타는 많은 고객을 잃을 것입니다."
늘 그렇듯이, 미묘하고 외교적이네요.
항공사가 신경 써야 할 이유
여기서 문제는 유나이티드 항공 (UAL)과 델타 항공 (DAL)이 많은 노선에서 정면으로 경쟁한다는 점입니다.
기내 Wi-Fi 요금을 내고 한 시간 동안 로딩 아이콘만 바라본 적이 있는 사람이라면 이게 왜 중요한지 알 것입니다. 한 항공사의 인터넷이 집에서처럼 작동한다면, 그것은 큰 경쟁 우위입니다.
시카고행 오전 7시 비행 중에 화상 통화에 참여해야 하는 컨설턴트를 생각해 보세요. 오를랜도로 가는 5시간 동안 두 아이를 달래야 하는 부모. 35,000피트 상공에서 4쿼터를 놓치고 싶지 않은 팬.
이 두 항공편의 요금이 비슷하다면, 어느 것을 예약하시겠습니까?
바로 여기서 스페이스X의 지렛대 효과가 나옵니다. 한 주요 항공사가 전체 기단에 도입하기로 하면, 모든 경쟁사는 시한폭탄을 안게 됩니다: 계약하거나, 경쟁하는 모든 노선에서 유나이티드 항공에게 홍보 포인트를 넘겨주는 것입니다.
용량이 제때에 맞춰 나타나고 있다
이 모든 것은 스페이스X가 충분한 대역폭을 확보하는 데 달려 있습니다.
이번 주, 스페이스X는 스타십의 궤도 발사 후 첫 V3 스타링크 위성과 교신에 성공했습니다. (발사 자체에 대한 내용은 여기에서 다뤘습니다.)
Rob Maurer가 말했듯이: "오늘의 단일 스타십 발사로, 스페이스X는 지난 한 시간 동안 스타링크 초기 발사 약 1.5년 분량보다 더 많은 용량을 추가했습니다. 다음 발사는 또 다른 1년 분량을 커버할 것입니다."
이것이 항공사에게 왜 중요할까요? 항공기는 수백 명의 사람들이 시속 수백 마일로 움직이는 금속 튜브 안에 있으며, 모두 동시에 온라인에 접속하려고 합니다. 이를 서비스하려면 많은 용량 오버헤드가 필요하며, 스페이스X는 이를 추가하는 훨씬 빠른 방법을 막 얻었습니다.
이는 사업에도 중요할 수 있습니다. 스타십 발사 한 번이 팰컨 9 발사 약 20회 분량의 용량을 추가한다면, 용량 단위당 비용은 시간이 지남에 따라 낮아져야 합니다. 따라서 제가 주시할 수치는 총이익률입니다...
물론, 사업은 스타링크 "뿐"이 아닙니다(스페이스X는 "우주", "커넥티비티", "AI"로 구분됩니다). 따라서 총이익률은 스페이스X에 통합된 다른 모든 사업부의 기여도에도 달려 있습니다.
이건...반올림 오차 수준 아닌가요?
현재로선 그렇습니다. 그리고 여행객들이 이 때문에 항공사를 바꾼다는 예약 데이터는 본 적이 없습니다.
하지만 수수료는 상금의 작은 부분에 불과합니다.
스타링크가 탑재된 유나이티드 항공의 모든 비행은 한 기단의 사람들을 대상으로 한 데모이며, 그들 중 다수는 지붕에 접시 안테나를 설치하는 것에 대해 생각해 본 적이 없습니다. 뒤따르는 모든 항공사는 더 많은 데모를 추가하고, 아직 도입하지 않은 항공사들에게 더 많은 압력을 가합니다.
그리고 이것이 여기서부터 예상되는 성장의 유일한 동인은 아니지만, 확실히 주요 동인 중 하나입니다.
그렇다면 델타는 많은 고객을 잃을까요?
X에는 많은 일화적 증거가 있지만, 이것이 대다수의 사람들에게 중요할 것이라고 확신하지는 않습니다. 제가 틀렸을 수도 있습니다! 역사적으로 머스크에 반대하는 것은 좋은 선택이 아니었습니다.
하지만 저는 스타링크를 사용하지 않고도 비행 중 "충분히 좋은" 와이파이를 많이 이용해 봤고, 대부분의 사람들도 그렇게 느낄 것이라고 의심합니다.
지켜봐야겠죠. 아직 이릅니다.
그렇다면 스페이스X 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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