주요 요점:
- 오토존은 미국, 멕시코, 브라질에서 자동차 부품 소매 및 유통 영역을 지속적으로 확장하는 동시에 수익성이 높은 상업 프로그램과 자체 브랜드에 집중하고 있습니다.
- 우리의 가치 평가 가정에 따르면 2030년 8월까지 AZO 주식은 주당 5,337달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 3,721달러에서 총 43.5%의 수익률을 의미하며, 향후 4.6년 동안 연평균 8.2%의 수익 률을 기록할 것으로 예상됩니다.
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오토존(AZO)는 상업 프로그램, 공급망 및 기술에 지속적으로 투자하는 동시에 자사주 매입을 통해 주주에게 상당한 자본을 환원함으로써 선도적 인 전문 자동차 부품 소매 업체로서의 입지를 강화하고 있습니다.
이 회사는 DIY 및 상업용 고객에게 다양한 유지보수 및 수리 부품을 제공하고 있으며, 노후화된 차량으로 인해 꾸준한 교체 수요를 뒷받침하는 이점을 누리고 있습니다.
최근 12개월 동안 AutoZone은 52.1%의 매출 총이익률과 18.4%의 EBIT 마진을 기록하여 유통 센터와 기술에 대한 지출에도 불구하고 계속해서 높은 수익성을 기록하고 있습니다.
또한 경영진은 LTM 순부채가 약 120억 달러, EBITDA 대비 순부채가 2.56배인 레버리지 대차대조표를 유지하고 있지만 투자 자본 수익률은 36.5%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
2025년 12월 9일에 열린 2026년 1분기 실적 발표와 2025년 12월 17일에 열린 2025년 연례 총회를 비롯한 최근 행사에서 투자자들은 동일 매장 매출 성장을 유지하면서 비용 인플레이션을 관리할 수 있는 AutoZone의 능력에 집중했습니다.
꾸준한 성장과 프리미엄 밸류에이션 및 지속적인 자본 수익률의 균형을 유지하면서 2030년까지 오토존 주식이 보통이지만 특별하지는 않은 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
AutoZone 주식에 대한 모델 분석 결과
지속적인 매출 성장, 높은 자본 수익률, 현재 시장 배수와 관련된 밸류에이션 가정을 사용하여 AutoZone 주식의 잠재력을 분석했습니다.
연간 매출 성장률 7.8%, 영업 마진 18.5%, 정규화된 주가수익비율 20.3배의 추정치를 바탕으로 2028년 8월까지 AutoZone 주가가 주당 3,721달러에서 4,403달러로 상승할 것으로 예상했습니다.
이는 총 수익률 18.3%, 향후 2.6년 동안 연 수익률 6.8%에 해당합니다.
가치 평가 가정
TIKR의 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
AutoZone 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 7.8%
AutoZone은 3년간 연평균 5.2%의 매출 성장률을 기록했으며, 향후 2년 매출 연평균 성장률은 7.9%로 추정되므로 비즈니스가 꾸준히 확장되고 있습니다.
유사 매장 매출, 미국 및 해외 시장에서의 신규 매장 오픈, 상업용 매출의 성장이 이러한 성장세에 기여했으며, 경영진은 유통 및 재고 가용성에 지속적으로 투자해 왔습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 2028년 8월까지 7.8%의 연평균 성장률(CAGR) 매출 예측을 적용했으며, 이는 향후 컨센서스와 밀접하게 일치하고 오토존이 더 넓은 자동차 부품 시장에서 계속 성장할 수 있을 것이라는 기대를 반영한 것입니다.
2. 영업 마진: 18.5%
지난 12개월 동안 AutoZone은 높은 자체 브랜드 제품 구성, 엄격한 비용 관리, 구매 및 유통 규모에 힘입어 18.4%의 EBIT 마진을 기록했습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 따르면 영업이익률은 18.5%로 추정되는데, 이는 기본적으로 최근 실적과 일치하며 애널리스트들이 마진 확대 또는 축소를 크게 염두에 두고 있지 않음을 나타냅니다.
지속적인 임금 인플레이션, 공급망 투자, 기술 지출이 비용에 압박을 가할 수 있지만 AutoZone은 역사적으로 이러한 역풍을 가격 조치와 생산성 향상으로 상쇄해 왔으므로 과거 실적을 고려할 때 고정 마진은 합리적으로 보입니다.
3. 출구 P/E 배수: 20.3배
AutoZone 주가는 현재 향후 12개월 수익에 23.9배, LTM 수익에 25.9배 정도에서 거래되고 있으므로 안정적인 성장과 높은 자본 수익률로 인해 많은 전통적인 소매업체에 비해 프리미엄이 붙습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 20.3배의 주가수익비율을 적용했는데, 이는 현재의 멀티플보다 약간 낮기 때문에 성장이 정상화됨에 따라 소폭의 디레이팅이 반영된 것입니다.
이 배수는 밀집된 매장 네트워크, 강력한 상업적 관계, 지속적인 잉여 현금 창출 등 오토존의 견고한 경쟁 우위를 여전히 반영하고 있지만, 이미 시장에서 인정받고 있다는 점도 인정하고 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2031년까지 AZO 주식에 대한 다양한 시나리오는 매출 성장, 마진 및 출구 배수에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 순이익 마진 12.4%, 수익 배수의 연간 5.5% 변화 → 연간 3.2% 수익률로 수익이 증가합니다.
- 중간 사례: 매출은 연평균 성장률 7.0%, 순이익 마진 13.1%, 연간 멀티플 변화 3.5% → 연간 수익률 8.2%로 성장합니다.
- 높은 경우: 매출 연평균 성장률 7.7%, 순이익 마진 13.5%, 연간 멀티플 변화 1.6% → 연간 수익률 12.8%
2025년 4분기 및 2026년 1분기 실적 발표와 가벨리 자동차 심포지엄에 오토존이 참여한 것과 같은 최근 이벤트는 매장 성장, 상업 침투, 자본 배분에 대한 경영진의 우선순위를 명확히 하는 데 도움이 되었으며 이러한 요소는 어떤 시나리오가 현실에 더 가까운 것으로 입증되는지에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
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AutoZone 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
