주요 통계
- 현재 가격: ~$94(2026년 5월 8일 기준, FWON.K)
- 2026년 1분기 매출: 7억 1,100만 달러, 전년 동기 대비 +59% 증가
- 2026년 1분기 EBIT: 6400만 달러 대 2025년 1분기 (6700만 달러) 손실
- 2026년 1분기 순이익: 5,700만 달러 대 2025년 1분기 8,300만 달러
- 2026년 1분기 조정 OIBDA: 1억 8100만 달러, 전년 동기 대비 148% 증가
- 연간 팀 지불 레버리지 ~200bps 개선 예상(경영진 가이던스 기준)
- TIKR 모델 목표 주가: ~$146(중간 케이스, 12/31/30)
- 내재 상승 여력: 4.6년 동안 ~55%(연환산 시 ~10%)
1분기는 예상치를 상회했지만, 2분기는 5개의 경주가 예정되어 있어 매우 다르게 보일 수 있습니다. TIKR에서 무료로 직접 위험 모델링하기 → →
포뮬러 원 그룹 주식: 2026년 1분기 실적 분석
포뮬러 원 그룹 주식(FWONK)은 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 59% 증가한 7억 1,100만 달러로, 2025년 1분기에 두 번의 레이스를 개최한 데 비해 세 번의 레이스를 개최하면서 전년 동기 대비 59% 증가했다고 보고했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 최고회계책임자 겸 최고재무책임자인 브라이언 웬들링은 모든 수익원 전반에 걸친 추가 레이스 이벤트와 기본 계약 수수료 증가에 힘입어 조정된 OIBDA는 1억 8100만 달러로 전년 동기 7300만 달러에서 두 배 이상 증가했다고 밝혔습니다.
F1 미디어 판권과 스폰서십 수익은 모두 일정 변경의 혜택을 받았습니다. 예정된 22개 레이스 중 3개(시즌 기반 수익의 약 14%)가 1분기에 인식된 반면, 2025년 1분기는 24개 레이스 중 2개(약 8%)만 인식되어 시즌 기반 수익의 더 많은 비율이 이번 분기에 유입되었습니다.
스테파노 도메니칼리 포뮬러 원 사장 겸 CEO는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 패독 클럽의 실적 호조에 힘입어 호스피탈리티 수익이 예상을 뛰어넘었으며, 현재까지 65,000매 이상의 티켓이 판매되었고 2026년 남은 시즌의 패독 클럽은 거의 매진되었다고 말했습니다.
또한 스탠다드차타드를 비롯한 새로운 파트너로부터의 스폰서십 수익도 증가했으며, 도메니칼리는 통화에서 파트너들이 계약 만료일을 훨씬 앞두고 협상에 돌입하는 등 계약 갱신 모멘텀이 가속화되고 있다고 언급했습니다.
웬들링에 따르면 포뮬러 원 그룹 주식은 중동 정세로 인해 4월에 바레인과 사우디아라비아 그랑프리가 개최되지 않았고, 2025년 2분기에는 9개의 레이스가 열리는 반면 2분기에는 5개만 열릴 것으로 예상되는 등 2분기까지 의미 있는 일정 리스크를 안고 있습니다.
경영진은 취소된 두 개의 레이스 중 하나를 시즌 말로 일정을 조정할 가능성을 평가하고 있으며, 이 경우 현재 22개 레이스가 열리는 기본 사례에 비해 점진적으로 상승할 것으로 예상됩니다.
F1 TV 수익은 전년 대비 28% 증가했으며, 일본 그랑프리를 통해 YouTube 콘텐츠는 전년 대비 46% 증가한 약 6억 건의 조회수를 기록했다고 도메니칼리는 실적 발표에서 밝혔습니다.
Apple의 미국 내 독점 미디어 판권 파트너로서 첫 시즌은 지난 시즌에 비해 첫 세 번의 레이스에서 트랙 세션의 평균 시청률이 높았으며, 시청자층이 더 젊고 여성으로 편향되었다고 도메니칼리는 설명합니다.
포뮬러 원 그룹 주식도 장기적으로 중요한 상업적 닻을 올렸습니다: F1은 영국에서는 2034년까지, 이탈리아에서는 2032년까지 Sky와 5년 계약을 갱신하여 향후 10년간 이 스포츠의 최대 방송 파트너 중 하나를 확보했습니다.
아시아 태평양 지역에서 디즈니와 F1 파트너십을 체결하고 중국과 일본 그랑프리 팬존에 F1 디즈니 전문 매장을 설치한 덕분에 분기 중 소매 매출이 125% 성장했습니다.
웬들링에 따르면 리버티 미디어의 순차입금은 분기 말 기준 3배로, F1에 8억 6200만 달러의 현금이 있고 F1의 33억 달러를 포함한 총 원금 부채는 약 50억 달러에 달합니다.
포뮬러 원 그룹 주식은 TIKR의 모델에서 55%의 상승 여력이 있습니다. 목표의 배경이 되는 가정을 무료로 확인하세요 →.
포뮬러 원 그룹 주식: 재무
손익계산서를 보면 영업 이익이 2025년 1분기 6천만 달러의 손실에서 2026년 1분기 1억 2천만 달러로 전년 대비 회복세를 보이고 있지만, 4분기 호조로 인한 순차적인 그림은 예측 가능한 레이스 캘린더 리듬을 보여줍니다.
2025년 1분기의 총 수익은 4억 4천만 달러로, 단 두 번의 레이스가 있는 분기이므로 전체 추세를 살펴보는 것보다 전년 대비 직접적인 비교가 덜 유용합니다.
매출은 2024년 1분기 5억 8천만 달러(2개 경주)에서 2024년 2분기 9억 8천만 달러, 2024년 3분기 9억 달러, 2024년 4분기 11억 3천만 달러, 2025년 1분기 4억 4천만 달러, 2025년 2분기 13억 4천만 달러, 2025년 3분기 10억 8천만 달러, 2026년 1분기 7억 1천만 달러(3개 경주)로 이동하여 분기 매출이 기본 수요 침식이나 가속화보다 경주 수와 믹스에 더 큰 영향을 받는 사업을 반영하고 있습니다.
2026년 1분기의 총 마진은 26%로, 2025년 2분기 최고치인 35%와 2025년 3분기 수준인 38%보다 낮았으며, 이는 개최 횟수에 따라 숙박, 운임, 여행 비용이 증가하는 레이스 믹스 효과와 일치합니다.
2026년 1분기 영업이익률은 9%를 기록하여 2025년 1분기(13%)에서 급격히 회복되었지만, 9개의 레이스가 운영 레버리지를 높였던 2025년 2분기 21%에는 여전히 미치지 못했습니다.
2026년 1분기는 불리한 환율, 인건비 상승, 기술 투자로 인해 판관비가 증가했지만, F1 75주년 행사 관련 비용이 포함된 2025년 1분기에 비해 마케팅 비용이 감소하여 부분적으로 상쇄되었다고 실적 발표에서 웬들링은 설명했습니다.
경영진이 확인한 팀 지불 레버리지의 연간 200 베이시스 포인트 개선은 2026년의 핵심 영업이익 레버리지이며, 조정된 OIBDA의 비율로 팀 지불의 분기별 변동을 고려할 때 연간 기준으로 평가하는 것이 가장 좋습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR의 가치평가 모델은 2030년 12월 31일 기준 포뮬러 원 그룹 주가를 중간 사례 목표인 146달러로 책정했으며, 이는 현재 가격인 94달러에서 총 55%, 즉 4.6년 동안 연율로 약 10%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
중간 사례는 2035년까지 7.6%의 매출 연평균 성장률과 11%의 순이익 마진을 가정합니다.
2026년 1분기는 스폰서십 모멘텀, 방송 파트너십, 프리미엄 호스피탈리티 수요 등 핵심 상업 엔진이 그대로 유지되고 있음을 보여주었습니다. 이는 모델의 기본 매출 성장 가정에 힘을 실어주었습니다.
두 번의 중동 레이스 취소로 인해 단기적으로 수익이 감소하고, 2026년 2분기는 2025년 2분기 대비 5회 대 9회의 레이스 개최로 인해 상당한 매출 부족이 발생하여 견고한 펀더멘털에 분기별 노이즈가 발생할 것으로 예상됩니다.
현재 수준에서 포뮬러 원 그룹 주식은 경영진이 장기 계약 갱신과 접객업 확장을 통해 적극적으로 강화하고 있는 기반을 바탕으로 중기적으로 최대 55%의 상승 여력이 있어 다년간 투자하는 투자자에게 위험 대비 보상이 다소 유리할 것으로 예상됩니다.
1분기 실적은 일정 차질에도 불구하고 달성되었지만, 이러한 모멘텀이 연간 실적으로 이어질지 여부는 전적으로 중동 정세가 어떻게 해결되고 경영진이 일정을 조정할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.
제대로 진행되어야 하는 것
- 2026년 말 사우디아라비아 또는 바레인 그랑프리 일정이 변경되면 2분기에 손실된 레이스 프로모션, 접객 및 화물 수익을 회복할 수 있으며, 경영진은 시즌 종료 시점을 검토 중이라고 명시적으로 언급했습니다.
- 애플 파트너십은 미국 시청률을 유지하고 성장시켜야 합니다: 3개 레이스의 초기 데이터는 이전 선형 시즌보다 높은 평균 시청률을 보였지만 F1 TV 수익과 다운스트림 스폰서십 가격에 대한 전체 시즌의 영향은 아직 가시화되지 않았습니다.
- 실버스톤, 오스틴, 몬자의 패독 클럽 확장과 하우스 44(이미 8개 경주장에서 매진)는 증가된 수요를 고마진 접객업 수익으로 전환하여 팀 지불 레버리지 목표인 200bps를 지원해야 합니다.
- 2034년(영국)과 2032년(이탈리아)까지의 Sky 재계약은 다른 지역의 오픈 마켓 상승세를 대체하지 않고 경주당 방송 수익을 고정시켜야 합니다.
여전히 잘못될 수 있는 것
- 2026년 2분기는 구조적으로 어려운 상황: 2025년 2분기의 9개 레이스에 비해 5개 레이스만 예정되어 있어, 해당 분기에는 전년 대비 수익이 크게 감소하여 연간 가이드에 대한 투자자의 우려가 커질 수 있습니다.
- MotoGP의 비용 구조는 수익 상쇄 없이 외환 노출을 수반합니다: 웬들링은 운임과 연료비가 팀에 전가되는 F1과 달리, MotoGP에서는 연료비 상승이 매출원가에 반영되는 메커니즘이 없다는 점을 지적했습니다.
- 포뮬러 원 그룹 주식은 F1의 33억 달러와 MotoGP의 12억 달러를 포함하여 총 50억 달러의 부채를 보유하고 있으며, 레이스 취소로 인해 12개월 후행 OIBDA가 낮아지면서 2분기 동안 순 레버리지가 3배로 소폭 증가할 수 있습니다.
- 환율 역풍, 인력 증가, 기술 투자로 인해 판관비는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이러한 비용들은 프런트엔드에 집중되어 있어 하반기 매출 회복이 전부가 아닌 부분적일 경우 영업이익률 개선이 연간 가이던스보다 뒤처질 수 있다.
Apple이 출시되고, Sky가 리뉴얼되며, 패독 클럽이 매진되었습니다. 포뮬러 원 그룹 주식이 여전히 TIKR에서 무료로 실행될 여지가 있는지 확인 →
포뮬러 원 그룹에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있습니다.
포뮬러 원 그룹 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 종목 목록을 만들어 다른 모든 종목과 함께 포뮬러 원 그룹 주식을 추적할 수 있습니다. 신용카드는 필요 없습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
