주요 요점:
- EOG Resources는 강력한 마진, 체계적인 자본 배분, 일관된 주주 수익을 제공하는 미국의 주요 셰일 생산업체입니다.
- 밸류에이션 가정에 따르면 2029년 12월까지 EOG 주식은 주당 194달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 115달러에서 총 69.5%의 수익 률을 의미하며, 향후 3.9년 동안 연평균 14.5%의 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다.
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EOG 리소스 (EOG)는 북미 최대 독립 석유 및 가스 생산업체 중 하나이며 미국과 트리니다드 토바고의 고수익 셰일 자산에 계속 집중하고 있습니다. 이 회사는 낮은 레버리지, 높은 수익성, 정기적인 배당금을 결합하여 투자자들은 종종 유가에 노출되는 좋은 방법으로 간주합니다.
EOG는 5년 총 수익률 93%, 10년 총 수익률 67.6%를 기록했으며, 이는 상품 변동성에도 불구하고 장기 주주들에게 어떻게 절제된 전략으로 보상을 제공했는지를 보여줍니다.
자본 규율을 유지하고, 견실한 대차대조표를 관리하며, 성장 둔화 전망 속에서도 주주에게 현금을 지속적으로 환원하는 EOG 주식이 2029년까지 견조한 수익을 제공할 수 있는 이유를 알아보세요.
EOG 리소스에 대한 모델이 말하는 것 주식
과거 수익성, 중간 정도의 성장 전망, 현재 거래 배수를 기반으로 한 가치 평가 가정과 TIKR 터미널 및 가이드 모델을 사용하여 EOG 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
연간 매출 성장률 1.2%, 영업 마진 30.8%, 정규화된 주가수익비율 10.8배의 추정치를 기반으로 한 가이드 모델에서는 2027년 12월까지 EOG 주식이 주당 115달러에서 150달러로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 31.2%, 향후 1.9년 동안연 수익률 15.3%에 해당합니다.
가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력해 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
EOG Resources 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 수익 성장률: 1.2%
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 바탕으로 2027년 12월까지 1.2%의 매출 연평균 성장률을 사용했는데, 이는 지난 3년간의 매출 연평균 성장률인 8.3%에 비해 낮은 수준입니다.
TIKR 터미널의 향후 2년 매출 추정치는 현재 마이너스 2.2%의 CAGR을 가리키고 있으므로 모델의 성장 입력값은 이러한 신중한 예측보다 약간 높은 수준입니다. 이러한 차이는 분석가들이 EOG가 장기적으로 긍정적인 확장을 달성했음에도 불구하고 더 낮은 원자재 가격 가정과 더딘 물량 성장으로 인해 단기적인 수익 압력을 예상하는 방식을 반영합니다.
1년간 약 2%의 매출 감소는 석유 및 가스 가격의 단기적인 변동이 최고 실적에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 보여주지만, 5년 CAGR 6.4%는 전체 주기에 걸쳐 회복력이 있음을 강조합니다.
이러한 배경을 바탕으로 1.2%의 매출 성장 가정은 최근의 하락세와 장기적인 역사 사이에 위치하므로 모델 기간 내에서 보수적이면서도 긍정적인 전망을 제공합니다.
2. 영업 마진: 30.8%
EOG의 지난 12개월 EBIT 마진은 31.6%이며, 가이드 밸류에이션은 2027년까지 30.8%의 영업 마진을 가정하고 있으며, 이는 최근 수준과 매우 유사합니다.
이 회사는 과거 모델 보기에서 작년에 39.7%의 영업 마진을 기록했으며, 5년 마진은 20%를 상회하므로 원자재 가격 변동에도 수익성이 견고하게 유지되고 있습니다.
62.3%의 매출 총이익률, 18.5%의 ROE, 15.8%의 ROIC와 같은 효율성 지표는 EOG가 구조적으로 효율적인 자산 기반과 체계적인 비용 관리를 갖추고 있다는 사실을 뒷받침합니다.
또한 EBITDA 대비 순부채가 0.36배에 불과한 낮은 레버리지를 유지하고 있기 때문에 운영 성과는 주기적 자원 부문에서 중요할 수 있는 재무 공학에 크게 의존하지 않습니다.
따라서 모델에서 30.8%의 영업 마진을 사용하는 것은 추가 확장을 가정하지 않고도 과거 실적과 현재 수익성 모두에 부합하는 것으로 보입니다.
3. 출구 P/E 배수: 10.8배
EOG 주식은 현재 향후 12개월 P/E 배수 12.57배에서 거래되고 있으며, 이 모델에서는 출구 P/E를 10.8배로 가정합니다. 이 출구 배수는 현재 수준보다 약간 낮고 지난 12개월 P/E 11.41배보다 낮기 때문에 확장보다는 잠재적인 배수 압축의 여지가 있습니다.
주식의 밸류에이션은 품질 지표와 배당 수익률 3.6%에 비해 합리적인 밴드 내에 있으므로 10.8배의 출구 주가수익비율은 최상의 시나리오라기보다는 보수적인 정상화라고 볼 수 있습니다.
이 모델은 이렇게 낮은 배수를 적용하더라도 여전히 연환산 수익률이 10%대 초반에서 중반을 나타내기 때문에 대부분의 예상 성과는 배수 재평가가 아닌 수익과 현금 창출에서 비롯됩니다.
즉, 이러한 가정 하에서 EOG의 수익 잠재력은 시장에서 더 높은 밸류에이션을 부여하는 것보다 지속적인 수익성 및 주주 분배와 더 밀접하게 연관되어 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 EOG 주식에 대한 다양한 시나리오는 모델의 수익 성장, 마진, 밸류에이션 배수의 변화에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 매출 성장률 3.5%, 마진 하락률 25.7%, P/E 변화 연간 마이너스 3.8% → 연간 수익률 6.2%.
- 중간 사례: 매출 3.9% 성장, 순이익률 27.1%, P/E 연간 1.8% 하락 → 연간 11.9% 수익률
- 높은 경우: 4.3% 매출 성장, 28.4% 마진, 고정 P/E 배수 → 16.9% 연간 수익률
보수적인 로우 케이스에서도 EOG 주식은 강력한 수익성, 적당한 레버리지, 배당을 통한 지속적인 현금 수익에 힘입어 모델에서 한 자릿수 범위의 높은 수익을 창출합니다.
중간 및 높은 경우 모두 연간 수익률이 10%를 초과하며, 높은 경우 15%가 넘기 때문에 이러한 특정 가정 하에서 EOG는 더 흥미로운 기회에 속합니다.
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
