주요 내용
- Pinterest의 월간 활성 사용자는 6억 명에 달하며, 현재 Z세대가 플랫폼의 절반 이상을 차지하고 있습니다.
- 현재의 성장 추세로 볼 때, 2027년 12월까지 주당 39.33달러에 도달할 것으로 예상됩니다.
- 이 목표는 현재 가격인 26.08달러에서 총 50.8%, 즉 연간 약 22.4%의 수익률을 의미합니다.
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Pinterest(PINS)는 사용자가 구매하고자 하는 상품에 대한 명확한 신호를 제공하는 '로그인' 플랫폼이라는 점에서 차별화됩니다.
다른 소셜 앱과 달리 사용자의 85%가 모바일 앱으로 직접 이동하기 때문에 Pinterest는 오디언스를 소유하고 있으며 Google의 검색 알고리즘에 영향을 받지 않습니다.
2025년 3분기 매출은 17% 성장한 10억 4,900만 달러로, '윈도우 쇼핑'에서 퍼포먼스 광고 플랫폼으로 성공적으로 전환했습니다.
실제로 지난 3년 동안 광고주에 대한 아웃바운드 클릭이 5배나 증가했습니다. 사용자가 검색어를 입력하기 전에 AI를 사용하여 사용자가 좋아할 만한 제품을 예측함으로써 Pinterest는 서구권에서는 보기 드문 '선제적' 쇼핑 경험을 제공하고 있습니다.
시가 총액이 176억 달러에 달하는 Pinterest의 주가는 사상 최고치 대비 70% 이상 하락했습니다. 이 소셜 미디어 대기업이 향후 24개월 동안 회복세를 보일 수 있을지 지켜보겠습니다.
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Pinterest 주식에 대한 모델 분석
저희는 Pinterest의 AI 기반 광고로의 전환과 국제적인 수익화 격차를 조사하여 Pinterest의 상승 여력을 평가했습니다.
연간 15%의 매출 성장률과 11%의 영업 마진을 예측한 결과, 향후 2년간 주가는 26.08달러에서 39.33달러로 상승할 것으로 예상됩니다.
이는 시장이 회사의 5년 평균인 59.3배보다 훨씬 낮은 보수적인 16배의 P/E 배수를 적용한다고 가정한 것입니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
PINS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 15%
Pinterest의 성장은 두 가지 주요 엔진에 의해 촉진되고 있습니다: 바로 AI 효율성과 해외 진출입니다. Pinterest의 AI 기반 광고 제품군인 Pinterest Performance+는 중소기업이 더 쉽게 광고할 수 있도록 돕고 있습니다.
이러한 자동화된 도구를 사용하는 리테일러는 기존 방식보다 24% 더 높은 전환율을 기록했습니다.
해외 시장은 가장 큰 '숨겨진' 기회입니다. 현재 Pinterest 사용자의 83%가 미국과 캐나다 이외의 지역에 거주하고 있지만, 이들의 매출 비중은 25%에 불과합니다.
Pinterest가 '미국식 플레이북'을 유럽과 전 세계에 출시하면서 해외 매출이 미국 시장보다 두 배 이상 빠르게 성장하고 있습니다.
이러한 글로벌 사용자들의 수익 창출 능력이 향상됨에 따라 연간 15%의 성장률을 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
2. 영업 마진 11%
Pinterest의 기술이 더욱 스마트해짐에 따라 수익성도 높아지고 있습니다. AI는 운영 비용이 많이 들지만, Pinterest는 표준 독점 모델보다 30% 더 효과적이면서도 비용은 훨씬 저렴한 '오픈 소스' 모델을 사용합니다.
조정된 수익(EBITDA)의 90% 이상이 잉여 현금 흐름으로 바로 전환됩니다. 이를 통해 Pinterest는 큰 빚을 지지 않고도 음성 인식 'Pinterest 어시스턴트'와 같은 새로운 프로젝트에 자금을 지원할 수 있습니다.
2028년까지 평균 11%의 영업 마진을 기록할 것으로 예상되며, 이는 지난 해의 평균 4.9%보다 증가한 수치입니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 16배
현재 시장에서는 Pinterest의 주가수익비율(P/E) 배수를 약 14.3배(향후 12개월)로 평가하고 있습니다.
역사적으로 지난 5년 동안 평균 35.4배로 훨씬 더 높게 거래되었습니다. 저희 모델은 보수적인 16배를 사용합니다.
Z세대 고객을 확보하고 해외 수익을 늘릴 수 있다는 사실이 계속 입증된다면 이 배수는 쉽게 확대되어 현재 목표치보다 훨씬 더 높은 상승 여력을 제공할 수 있습니다.
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상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 PINS 주식에 대한 다양한 시나리오는 Performance+ 채택 속도와 국제 수익화 궤적에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 매출 성장률이 11% 정도에 머물고 마진이 압박을 받는 경우에도 연간 수익률은 13%입니다.
- 중간 사례: 12%~15%의 매출 성장률과 꾸준한 마진 확대로 연간 22.5%의 수익률을 달성할 수 있습니다.
- 높은 경우: Pinterest가 Z세대를 위한 지배적인 AI 쇼핑 도구가 되고 더 많은 '성과' 광고 예산을 확보하게 되면 연간 수익률이 31%에 달할 수 있습니다.
보수적인 경우에도 Pinterest 주식은 고유한 시각적 우선 쇼핑 경험, 검색 및 큐레이션 전반에 걸친 심층적인 사용자 참여, 이제 막 전 세계로 확장하기 시작한 검증된 로우퍼널 플레이북을 통한 대규모 국제 수익화 런웨이에 힘입어 강력한 수익률을 제공합니다.
Pinterest는 풀 퍼널 쇼핑 플랫폼으로 전환하고 있습니다.
기록적인 사용자 성장과 AI 비용에 대한 절제된 집중이 결합되어 투자자들에게는 소셜 커머스 분야에서 매력적인 성장 스토리가 되고 있습니다.
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Pinterest 주식은 여기서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
