주요 요점:
- 밸류에이션 가정에 따라 목표 주가는 2028년 1월까지 주당 127달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 98달러에서 30%의 총 수익률과 2.1년간 연평균 13%의 수익률을 의미합니다.
- 이 거대 소매업체는 매장 리모델링과 기술 업그레이드를 위해 10억 달러의 설비 투자를 늘리는 등 대대적인 변혁을 겪고 있습니다.
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Target(TGT)은 주요 매장 혁신과 기술 투자를 통해 턴어라운드 전략을 가속화하고 있습니다. 이 회사는 2026 회계연도에 10억 달러의 자본 지출을 늘려 10년 만에 가장 중요한 매장 변화에 자금을 지원할 계획입니다.
이 거대 소매업체는 3분기 매출이 전년 동기 대비 2.7% 감소했다고 보고했습니다. 디지털 매출은 35%를 초과하는 당일 배송 성장에 힘입어 2.4% 성장했습니다. 최고 매출의 어려움에도 불구하고 Target은 주당 1.78달러의 조정 순이익을 달성하며 절제된 실행력을 유지했습니다.
CEO 마이클 피델케는 디자인 주도 머천다이징 권한 강화, 고객 경험 향상, 기술 배포 가속화라는 세 가지 우선순위를 강조했습니다.
TGT 주가는 사상 최고치 대비 60% 이상 하락했으며, 최근 몇 년간 시장 전반의 실적을 크게 밑돌았습니다.
Target 주식이 매장 혁신을 실행하고 머천다이징 권한을 재구축하면서 2028년까지 견고한 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
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Target 주식에 대한 모델 분석
매장 혁신 계획, 머천다이징 및 주문 처리 전반에 걸친 기술 가속화, 재량 카테고리에서의 실적 재구축 노력에 기반한 가치 평가 가정을 사용하여 Target 주식을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 1%, 영업 마진 5%, 정규화된 주가수익비율 13배를 기준으로 Target 주가가 주당 98달러에서 127달러까지 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 30%, 즉 2.1년간 연환산 수익률 13%에 해당합니다.
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당사의 가치 평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
Target 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 1%
Target은 8월과 10월 실적이 보합세를 보였고 9월은 4% 감소했습니다. 또한 4분기에도 비슷한 수준의 한 자릿수 매출 감소를 예상하고 있습니다.
Fun 101은 3분기에 완구 매출이 10% 가까이 증가하며 성장세를 보였습니다. 스포츠 장비와 트레이딩 카드는 두 자릿수 증가율을 보였으며, Target은 트렌드에 맞는 구색에 투자했습니다. 이 회사는 올해 작년의 두 배에 달하는 20,000개의 새로운 홀리데이 상품을 출시했습니다.
Target은 2026년 8월 계약이 종료된 후 홈, 베이비, Ulta 뷰티 부문에 걸쳐 플로어 패드를 대폭 변경하고 있습니다. 경영진은 이를 10년 만에 가장 큰 규모의 매장 혁신이라고 설명했습니다.
단기적인 재량적 역풍과 균형을 이루는 상품 혁신을 통한 안정화를 반영하여 1%의 예측을 사용했습니다.
2. 영업 마진 5%
목표는 약 35%의 조정 EBITDA 마진을 달성했습니다. 이 회사는 운영 전반에 걸쳐 AI를 도입하여 관리 리드의 약 80%를 AI로 처리하고 있으며, 이를 통해 아웃소싱 팀을 40% 감축할 수 있었습니다.
경영진은 구조조정을 통해 연간 1억 8천만 달러를 절감하여 전략적 우선순위에 투자할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 혁신을 통해 1,800개의 본사 직책이 사라져 의사 결정 속도가 빨라졌습니다.
Target은 시장 기반 전략을 통해 주문 처리를 최적화하고 있습니다. 매출이 많은 매장은 브라운 박스 배송을 줄여 고객에 집중하고, 매출이 적은 매장은 배송 전문 매장으로 전환합니다.
지속적인 혁신 투자와 균형을 이루는 AI 배포를 통한 효율성 향상을 반영하여 5%의 영업 마진을 예상합니다.
3. 목표 주가수익비율 배수: 13배
목표 주가는 단기적인 성장 문제를 반영하여 과거 평균보다 낮은 12.7배의 P/E 배수로 거래되고 있습니다. 회사는 50년 이상 연속으로 배당금을 인상하며 배당을 유지해 왔습니다.
Target의 브랜드 강점, 물리적 입지 확대, 운영 역량 개선을 감안하여 13배의 엑시트 배수를 유지합니다.
경영진은 3분기에 1억 5천만 달러를 자사주 매입에 사용함으로써 현금 창출과 주주 가치 창출에 대한 자신감을 보여주었습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2028년까지 TGT 주식에 대한 다양한 시나리오는 다양한 결과를 보여줍니다: (이는 추정치이며 보장된 수익이 아닙니다):
- 낮은 경우: 매장 혁신이 실망스럽고 소비자 지출이 약세를 유지 → 연간 수익률 8%
- 중간 사례: 경험 개선과 Fun 101 확대로 시장 점유율 상승 → 연간 수익률 13%
- 높은 사례: 재량적 회복과 기술 이점을 통한 완전한 턴어라운드 → 연간 수익률 18%
보수적인 경우에도 Target 주식은 강력한 브랜드 자산, 효율성 개선, 절제된 자본 배분, 지속적인 배당 성장에 힘입어 긍정적인 수익률을 제공합니다.
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타겟 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
