주요 시사점:
- 쿠팡은 대만 확장, 마켓플레이스 확장, 물류 네트워크 전반에 걸친 공격적인 자동화 구축을 통해 성장을 가속화하고 있습니다.
- 당사의 밸류에이션 가정에 따르면 2027년 12월까지 CPNG 주가는 주당 46달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 28달러에서 총 65%의 수익률을 의미하며, 향후 2.1년간 연평균 수익률은 27%입니다.
지금 시작하세요: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식의 상승 여력이 얼마나 되는지 알아보세요(무료).>>>
쿠팡(CPNG)은 대만에서 세 자릿수 성장, FLC(Fulfillment and Logistics by Coupang) 등 마켓플레이스 상품 확대, 서비스 수준과 운영 비용 개선을 위한 자동화 구축 가속화를 통해 아시아 최고의 이커머스 플랫폼으로서의 입지를 강화하고 있습니다.
이커머스 리더인 쿠팡은 한국 내 상품 커머스와 대만 리테일, 이츠 음식 배달 등 개발 상품을 통해 고객에게 서비스를 제공하고 있으며, 전국 물류 인프라를 통해 가장 빠른 배송, 가장 폭넓은 선택, 가장 높은 비용 절감 효과를 제공하고 있습니다.
쿠팡의 3분기 매출은 전년 동기 대비 18%, 불변 통화 기준으로는 20% 증가한 93억 달러를 달성했으며, 매출총이익률은 50% 포인트 이상 확대된 29.4%, 조정 EBITDA 마진은 10% 포인트 증가한 4.5%를 기록했습니다.
상품 커머스는 매출총이익이 24% 성장하고 마진이 210% 이상 확대된 32.1%, 부문 EBITDA는 50% 증가한 7억 5천만 달러로 8.8%의 마진을 기록했으며 대만은 세 자릿수 성장을 가속화하며 예상을 뛰어넘는 성과를 거뒀습니다.
자동화 및 마켓플레이스 확장을 통해 대만 사업을 확장하고 운영 효율화를 추진하면서 2027년까지 쿠팡 주식이 상당한 수익을 낼 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
쿠팡 주식에 대한 애널리스트의 전체 성장 전망 및 추정치 보기(무료) >>>
쿠팡 주식에 대한 모델 분석 결과
한국 시장에서의 내구성, 한국의 발전을 반영한 대만의 초기 견인력, 상당한 자동화 활주로에 기반한 밸류에이션 가정을 사용하여 쿠팡 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 15%, 영업이익률 4%, 정규화 주가수익배수 60배를 기준으로 쿠팡 주가가 주당 28달러에서 46달러까지 상승할 것으로 예상했습니다.
이는 총 수익률 65%, 향후 2.1년간 연평균 수익률 27%에 해당합니다.
가치평가 가정
기업의 공정가치를 즉시 추정해 보세요 (TIKR은 무료) >>>
가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델은 기업의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수 등에 대한 가정을 직접 입력하면 해당 주식의 기대수익률을 계산해줍니다.
쿠팡 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 15%
쿠팡은 3분기 20%의 불변 통화 기준 성장을 기록하며 강력한 실적을 달성했습니다. 상품 커머스는 신규 고객 확보보다는 기존 고객의 지출 증가에 힘입어 신고 기준 16%, 불변 통화 기준 18% 성장했습니다.
한국은 아직 개발되지 않은 활주로가 많은 지속적인 성장 기회로 남아 있습니다. 크리테오는 퍼스트 파티 제품을 위해 새로운 브랜드를 빠른 속도로 온보딩하고 있으며, 카탈로그의 많은 제품이 아직 브랜드 파트너로부터 직접 소싱되지 않은 상태입니다.
대만은 예상을 뛰어넘는 세 자릿수 매출 성장률을 기록하며 가장 흥미로운 성장 동력을 보여주고 있습니다. 고객 채택 및 유지율은 한국의 초기 단계와 매우 유사해 보입니다.
쿠팡이 마켓플레이스 확장과 자동화 혜택을 통해 한국의 성장을 지속하는 동시에 대만의 가속화 모멘텀을 포착하고, 단기적인 대만 투자 증가와 균형을 맞추는 능력을 반영해 15%의 성장률 예측치를 사용했습니다.
2. 영업 마진 4%
쿠팡은 최근 12개월 동안 1.9%의 영업이익률을 달성하며 상당한 성장세를 이어가고 있습니다.
쿠팡은 잠재력에 비해 낮은 수준에 머물러 있는 물류 및 풀필먼트 네트워크 전반에 걸쳐 자동화 구축을 공격적으로 가속화하고 있습니다. 이러한 자동화는 이미 서비스 수준과 운영 비용을 개선하고 있으며, 앞으로 더욱 강력한 원동력이 될 것입니다.
AI는 수요 예측, 주문 처리 프로세스 자동화, 배송 경로 최적화 등 운영 전반에 걸쳐 가시적인 이점을 제공합니다. 경영진은 AI가 서비스 품질 기준을 높이는 동시에 상당한 손익 절감 효과를 가져올 것으로 기대하고 있습니다.
시간이 지남에 따라 마진율이 10%를 넘어선 제품 커머스의 경로, 비즈니스 확장에 따라 완화될 대만 투자로 인한 부담, 네트워크 전반에 걸쳐 복합적으로 나타날 자동화 이점을 반영하여 4%의 영업 마진을 예상하고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 60배
쿠팡 주식은 현재 P/E 배수 60배에 거래되고 있으며, 이는 높은 성장성, 마진 확대, 12개월 후 잉여현금흐름이 36% 증가한 13억 달러에 달하는 강력한 현금 창출력을 반영한 것입니다.
과거 주가수익비율(P/E) 배수는 지난 1년 동안 평균 68.4배, 3년 동안 64.7배로, 선도적인 지위와 성장 궤적에 비해 지속적인 프리미엄 밸류에이션이 적용되고 있음을 보여줍니다.
모방하기 어려운 쿠팡의 독보적인 물류 인프라, 대만에서 비즈니스 모델의 신규 시장으로의 이전 가능성을 검증받은 점, 상품 커머스 비중이 10%를 넘어서고 자동화 혜택이 더해지면서 마진이 크게 확대될 것이라는 점을 감안해 60배의 엑시트 멀티플을 유지합니다.
모든 주식의 가치를 평가하는 나만의 가치 평가 모델 구축하기(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
2030년까지 쿠팡 주식에 대한 다양한 시나리오는 대만 실행과 자동화 혜택 실현에 따라 다양한 결과를 보여줍니다: (이는 추정치이며 보장된 수익이 아닙니다):
- 낮은 경우: 대만은 실망, 한국은 성장 둔화 → 연간 수익률 14%
- 중간 사례: 대만이 견인력을 얻고 자동화로 마진 확대 → 연간 수익률 27%
- 높은 경우: 대만이 가속화되고 시장 확장이 기대치를 뛰어넘음 → 연간 수익률 38%
보수적인 경우에도 쿠팡 주식은 한국 내 지배적 지위, 탄탄한 현금 창출력, 고객을 위해 지속적으로 트레이드오프를 깨는 운영 우수 문화에 힘입어 높은 수익률을 제공합니다.
애널리스트들이 현재 쿠팡 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요 (TIKR 무료) >>>
쿠팡 주식의 상승 여력은 얼마나 될까?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 안에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치 확인하기(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
