핵심 사항:
- 카구루스는 AI 기반 인텔리전스 솔루션을 통해 35억 달러 규모의 시장인 TAM을 넘어 40억 달러 규모의 딜러 소프트웨어 및 데이터 제품 시장으로 확장하고 있습니다.
- 당사의 가치 평가 가정에 따르면 2027년 12월까지 CARG 주식은 주당 49달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 39달러에서 총 26%의 수익률을 의미하며, 향후 2.0년 동안 연평균 수익률은 12%입니다.
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카구루스(CARG)는 자동차 구매 여정 전반에 걸쳐 소비자 참여를 강화하기 위해 CG 디스커버리와 딜러십 모드를 확장하는 동시에 프라이스밴티지를 출시하고 딜러 워크플로우 전반에 걸쳐 AI 기반 솔루션을 확장함으로써 최고의 자동차 마켓플레이스로서의 입지를 공고히 하고 있습니다.
자동차 시장을 선도하는 이 기업은 신뢰와 투명성에 중점을 둔 플랫폼을 통해 가장 많은 자동차 구매 고객과 가장 광범위한 딜러 네트워크를 연결하여 딜러에게 재고, 마케팅, 전환, 데이터 등 다양한 분야에서 서비스를 제공합니다.
이 회사의 3분기 마켓플레이스 매출은 전년 동기 대비 14% 증가한 2억 3,200만 달러로 가이던스의 상단을 달성했습니다. 마켓플레이스 조정 EBITDA는 18% 증가한 8,200만 달러, 마진은 120베이시스 포인트 증가한 36%를 기록하여 절제된 실행력을 보여주었습니다.
카구루스는 CEO 제이슨 트레비산의 리더십 아래 강력한 실행력을 보여주었습니다. 이 회사는 전년 대비 전 세계적으로 1,989명의 순 딜러를 추가하여 7분기 연속 플러스 순증가를 기록했으며, 미국.
CarSID는 8%, 해외 CarSID는 15% 증가했으며, PriceVantage, 신차 노출, 딜러십 모드 등 주요 혁신 기능을 출시했습니다.
확장 가능한 소프트웨어 솔루션을 통해 데이터 인텔리전스를 수익화하는 동시에 딜러를 위한 업계 최고의 ROI로 시장 리더십을 유지하면서 2027년까지 강력한 수익을 제공할 수 있는 CarGurus 주식에 주목해야 하는 이유는 다음과 같습니다.
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CARG 주식에 대한 모델 분석
딜러 소프트웨어로 확장되는 TAM, 최대 마켓플레이스의 독점 데이터 이점, 딜러 및 소비자 제품 모두에서 가속화되는 AI 기능을 기반으로 한 가치평가 가정을 사용하여 CarGurus 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 6%, 영업 마진 33%, 정규화된 주가수익배수 15.7배를 기준으로 CarGurus 주가가 주당 39달러에서 49달러로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 26% 또는 향후 2.0년간 연환산 수익률 12%에 해당합니다.
가치 평가 가정
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, P/E 배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
CarGurus 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 6%
CarGurus는 전년 대비 14% 증가한 마켓플레이스 매출로 강력한 3분기 실적을 달성했습니다. 딜러의 상위 티어로의 업그레이드, 애드온 제품의 광범위한 채택, 유사 제품 가격 인상, 리드 수량 및 품질 향상에 따른 지속적인 CarSID 확장이 성장을 견인했습니다.
해외 사업은 전년 대비 27% 증가한 매출로 의미 있는 기여를 했습니다. 해외 CarSID는 15% 성장하여 9분기 연속 전년 동기 대비 두 자릿수 성장을 기록했습니다.
전 세계적으로 807개의 순 신규 딜러가 추가되었으며, 캐나다에서 주요 프랜차이즈 딜러 전환이 이루어졌습니다.
카구루스는 최근 가장 많이 방문하는 마켓플레이스 1위의 실시간 소비자 수요에 기반한 머신러닝 기반 가격 책정 도구인 PriceVantage를 출시했습니다. 베타 테스트 결과, 참여 딜러들은 상위 5개 경쟁사 대비 5배 향상된 거래 시간을 보였으며, 가격 인하 추천을 통해 일일 VDP 조회수가 평균 68% 증가했습니다.
딜러 데이터 인사이트 채택은 계속 확대되고 있습니다.
- 현재 다음 베스트 딜 레이팅은 전년 대비 70% 증가한 약 20,000개의 딜러에게 서비스를 제공하고 있습니다.
- 딜러들은 3분기에만 이 도구를 통해 70만 건 이상의 가격 변경을 수행했으며, 추천을 사용한 차량의 VDP 조회수는 48% 증가했습니다.
- 추천의 3분의 2 이상이 열리고 읽혀지고 있습니다.
신차 노출은 94개의 DMA 및 브랜드 조합에 출시되어 신차 VDP 조회수의 31%와 신차 리드의 13%를 증가시켰습니다.
디지털 딜 채택 딜러가 12,500명을 넘어섰으며, 고부가가치 액션이 전년 대비 45% 증가했습니다. 시장 외 고객에 대한 표준 리드율의 16배에 달하는 속도로 예약이 마감되었습니다.
6.1%의 예측치를 사용했는데, 이는 시장 리더십을 유지하면서 40억 달러 규모의 딜러 소프트웨어 TAM으로 확장하고 있는 CarGurus의 역량을 반영한 것으로, CarOffer의 단기적인 매출 역풍에 대비해 균형을 맞췄습니다.
2. 영업 마진 33%
카구루스는 3분기에 시장 조정 EBITDA 마진 36%를 달성하여 전년 동기 대비 120% 포인트 상승했지만, 제품 혁신에 대한 투자와 전분기 대비로는 영업 및 마케팅 비용의 증가로 인해 전분기 대비 소폭 하락했습니다.
10월 관리 리드의 약 80%가 AI로 처리 및 마감되어 아웃소싱 팀의 40%가 감소하는 등 AI가 내부 운영을 혁신하고 있습니다.
엔지니어링 생산성은 AI 코딩 도구를 통해 25% 증가했으며, SEO 콘텐츠 생성은 고품질 콘텐츠를 10배 확장하여 최상위 및 중간 퍼널 세션이 전년 대비 60% 증가했습니다.
경영진은 가이던스 중간 지점에서 연간 마켓플레이스 EBITDA 마진이 약 35%에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 장기적인 성장을 견인할 것으로 예상되는 딜러 및 소비자 제품군 전반에 걸쳐 주로 AI 중심의 혁신에 대한 투자를 지속적으로 확대하고 있습니다.
영업 마진은 33%로 예상되며, 이는 AI 기반 효율성 향상과 소프트웨어 제품 확장을 통해 마진을 확대하는 CarGurus의 능력을 반영하고, 네 가지 딜러 기둥에 대한 지속적인 혁신 투자와 균형을 이룰 것으로 예상합니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 15.7배
카구루스의 주가는 현재 15.7배의 주가수익배수에 거래되고 있으며, 이는 시장 선도적 지위와 소프트웨어 기회 확대를 반영하지만 단기적인 성장 둔화로 인해 과거 평균보다 하락한 수준입니다.
규모와 데이터 인텔리전스 플라이휠을 통한 지속적인 경쟁 우위, 35억 달러 규모의 시장에서 40억 달러 규모의 추가 소프트웨어 TAM으로 확장되는 시장, 최고의 ROI 제공업체로 통합되는 딜러를 통한 구독 비즈니스의 회복력을 감안하여 15.7배의 출구 멀티플을 유지합니다.
경영진은 3분기에 자사주 매입을 통해 1억 1,100만 달러를 주주에게 환원했으며, 5,500만 달러는 승인된 상태로 현금 창출과 주주 가치 창출에 대한 자신감을 보여주었습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 CARG 주식에 대한 다양한 시나리오는 소프트웨어 수익화 성공과 시장 점유율 상승에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 딜러 소프트웨어 채택이 실망스럽고 경쟁 압력이 심화됨 → 연간 수익률 4%
- 중간 사례: PriceVantage 스케일과 AI 제품으로 지갑 점유율 확대 → 연간 12% 수익률 달성
- 상위 사례: 빠른 소프트웨어 수익화 및 국제적 가속화 → 연간 수익률 19%
보수적인 경우에도 CarGurus 주식은 시장 리더십, 탄력적인 구독 모델, 절제된 자본 배분을 통한 강력한 잉여 현금 흐름 창출로 인해 긍정적인 수익을 제공합니다.
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CARG 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
