핵심 사항:
- 가치 평가 가정에 따르면 2027년 12월까지 GE 헬스케어 주식은 주당 101달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 82달러에서 23%의 총 수익률과 2년간 연평균 11%의 수익률을 의미합니다.
- 의료 영상 분야의 선두주자인 소니는 성장을 가속화하기 위해 RSNA 2025에서 12개의 주요 AI 기반 제품을 출시할 예정입니다.
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GE헬스케어(GEHC)는 2022년부터 R&D에 30억 달러 이상을 투자한 후 새로운 혁신의 물결에 진입하고 있습니다. 이 회사는 12월에 열리는 북미방사선의학회 컨퍼런스에서 중요한 AI 기반 제품을 공개할 계획입니다.
의료 영상 분야의 선두주자인 소니는 3분기 매출이 유기적으로 4% 증가한 51억 달러를 기록했습니다. 주문은 6% 증가했으며 주문 대비 매출 비율은 1.06배를 기록했습니다. 수주잔고는 212억 달러에 달해 견고한 고객 수요를 입증했습니다.
CEO 피터 아두이니는 강력한 상업적 실행, 혁신적인 신제품 출시, 마진 확대를 유지하면서 관세 문제를 해결한다는 세 가지 중점 분야를 강조했습니다.
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GEHC 주식에 대한 모델 분석
향후 제품 출시, 영상 장비 시장 리더십, 제약 진단 성장을 주도하는 플라이카도 방사성 의약품 기회를 기반으로 한 밸류에이션 가정을 사용하여 GE헬스케어 주식을 분석했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 4.4%, 영업 마진 16%, 정규화된 주가수익비율 18배를 기준으로 GE 헬스케어 주가가 주당 82달러에서 101달러까지 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 23% 또는 2년간 연환산 수익률 11%에 해당합니다.
가치 평가 가정
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
GEHC 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장: 4.4%
GE 헬스케어는 4분기 주문이 6% 성장하여 향후 매출 확대를 뒷받침할 수 있는 유리한 입지를 확보했습니다. 올해 유기적으로 3% 성장했지만 2026년에는 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.
고급 시각화 솔루션 부문은 3분기에 6% 성장하며 4분기 연속 전년 동기 대비 매출 및 마진 성장을 달성했습니다. 이 부문은 AI 기반 초음파 및 중재적 심장학 시스템을 출시하여 프리미엄 가격을 책정했습니다.
이미징 부문은 유럽-중동-아프리카 및 미국에서의 강세로 4% 성장했으며, RSNA에서 광자 계수 CT, 전신 PET 및 차세대 MR 시스템을 출시할 예정입니다. 경영진은 2026년 하반기에 수주 효과가 발생하고 2027년에 매출 효과가 나타날 것으로 예상하고 있습니다.
제약 진단 부문은 조영제와 방사성 의약품에 힘입어 유기적으로 10% 증가했습니다. 플라이르카도 파트너십은 현재 연간 약 30만 건의 심장 영상 촬영 절차를 지원합니다.
신제품 출시와 플라이르카도의 증가로 인한 3% 성장에서 가속화된 성장률을 반영하는 동시에 중국 시장의 어려움을 인정하여 4.4%의 예측을 사용했습니다.
2. 영업 마진 16%
GE 헬스케어는 3분기에 14.8%의 조정 EBIT 마진을 달성했습니다. 관세를 제외하면 마진은 30 베이시스 포인트 확대되었을 것입니다. 회사는 중기적으로 17%에서 20% 이상의 마진을 목표로 하고 있습니다.
경영진은 2025년에 비해 2026년에 관세 영향이 더 낮아질 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 USMCA 인증, 공급업체 협상, 공급망 최적화를 통해 총 관세 노출의 약 50%를 완화했습니다.
이전 제품보다 더 높은 가격과 더 낮은 비용으로 신제품을 출시합니다. 복잡성과 비용 구조를 줄이기 위해 플랫폼을 통합하고 있습니다.
AI 도입으로 효율성 향상 10월에는 관리 리드의 거의 80%를 AI가 처리하여 아웃소싱 팀의 수를 40% 줄일 수 있었습니다. 엔지니어링 생산성 또한 AI 코딩 도구를 통해 25% 증가했습니다.
새로운 제품 믹스, AI 기반 효율성, 플랫폼화 혜택, 관세 역풍 완화 등을 반영하여 16%의 영업 마진을 예상하고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 18배
GE 헬스케어 주식은 과거 평균과 비슷한 17.1배의 주가수익비율(P/E)에 거래되고 있습니다. 이 회사는 2023년 제너럴 일렉트릭에서 분사한 이후 꾸준히 실행력을 입증해 왔습니다.
진단 영상 분야의 시장 리더십, 2028년까지 5억 달러를 목표로 하는 플라이카도 기회, AI 지원 제품을 통한 강력한 경쟁 우위를 고려할 때 18배의 엑시트 배수를 유지하고 있습니다.
경영진은 3분기에 약 1억 달러의 주식을 재매입했습니다. 탄탄한 대차대조표 덕분에 회사는 적절한 M&A 기회를 포함한 체계적인 자본 배분에 유리한 위치를 점하고 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2028년까지 GEHC 주식에 대한 다양한 시나리오는 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 제품 출시가 저조하고 중국이 약세를 유지 → 연간 수익률 2%
- 중간 사례: 신제품이 시장 점유율 상승을 주도하고 플라이카도가 목표에 도달 → 연간 7% 수익률 달성
- 높은 사례: 광자 계수 CT가 새로운 시장을 창출하고, 플라이카도가 기대치를 초과 달성 → 연간 수익률 11%
보수적인 경우에도 GE 헬스케어는 견고한 설치 기반, 반복 매출 확대, 글로벌 입찰 활동 개선에 따른 양호한 자본 장비 환경으로 인해 긍정적인 수익률을 제공합니다.
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GEHC 주식은 여기서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
