주요 내용
- AI 도입: 기업이 AI 기반 규정 준수 솔루션으로 현대화함에 따라 클라우드 ARR이 매년 31%씩 증가하고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 6월까지 INTA 주식은 28달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 22달러에서 총 29%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.4년 동안 약 12%의 성장을 볼 수 있습니다.
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Intapp(INTA)은 2026 회계연도 2분기 클라우드 ARR이 전년 대비 31% 증가한 4억3400만 달러에 달하며 견조한 실적을 달성했습니다.
CEO John Hall은 Intapp의 산업 그래프 데이터 모델로 강화된 기업의 독점 정보에서 도출된 실행 가능한 인사이트를 제공하는 회사의 수직적 AI 로드맵에 대해 강조했습니다. 이러한 고급 규정 준수 기능은 규제가 엄격한 산업에서 인탭을 차별화합니다.
- 이 회사는 연간 가이던스를 상향 조정하여 현재 4억 1,500만 달러에서 4억 1,900만 달러 사이의 SaaS 매출을 예상하고 있습니다.
- 최근 출시된 Intapp Time은 클라우드 마이그레이션의 촉매제가 되었으며, 여러 Am Law 100대 기업이 클라우드로 이전했습니다.
- Seyfarth Shaw 및 Burr & Forman과 같은 대기업이 처음으로 이 솔루션을 구매하고 있습니다.
- Microsoft는 여전히 주요 성장 동력입니다. 2분기에 Intapp의 최대 성과 중 절반 이상이 Microsoft와 공동으로 수행되었으며, 거래 성사를 가속화하기 위해 Azure 투자금을 포함한 여러 거래를 체결했습니다.
- 이번 분기에 가장 큰 거래 10건 중 7건에 파트너가 직접 참여했습니다.
강력한 펀더멘털과 증가하는 기업 채택에도 불구하고 Intapp은 22달러에 거래되고 있으며, AI 기반 전문 서비스 소프트웨어에서 회사의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여력을 제공합니다.
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Intapp 주식에 대한 모델 분석
우리는 전문 및 금융 서비스 회사를위한 선도적 인 수직 SaaS 제공 업체로의 전환을 통해 Intapp을 분석했습니다. 이 회사는 법률, 회계 및 금융 서비스 업종 전반에 걸쳐 여러 수요 동인의 혜택을 받고 있습니다.
- 로펌은 진화하는 자금 세탁 방지 및 고객 파악 규정에 대응하기 위해 접수 및 충돌 확인 프로세스를 현대화하고 있습니다.
- 이번 분기에는 로프스 앤 그레이와 리드 스미스 같은 로펌이 Intapp의 컴플라이언스 솔루션을 선택했습니다.
- 회계 분야에서는 사모펀드 투자와 합병의 유입으로 인해 업계가 혼란을 겪고 있습니다.
- 기업들은 규정 준수 관행을 현대화하고 이를 협업 및 비즈니스 개발로 확장하여 Intapp의 솔루션에 대한 수요를 높이고 있습니다.
- 금융 서비스 기업들은 기존의 수평적 CRM을 AI 기반 관계 인텔리전스를 위한 DealCloud로 계속 대체하고 있습니다.
- 엔터프라이즈 및 미드마켓 투자 은행은 생산성 향상, 규제 준수 지원, 기업 인텔리전스 활용, 경쟁 우위 창출을 위해 DealCloud를 도입하고 있습니다.
연간 매출 성장률 13.2%와 영업 마진 19.6%를 예측한 결과, 2.4년 내에 주가가 28달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 16배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Intapp의 과거 주가수익비율 평균인 44.3배(1년)와 59배(3년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 최근의 주가 조정과 수익성 중심의 성장으로의 전환을 반영한 것입니다.
진정한 가치는 규제가 심한 산업에서 AI를 도입하고 클라우드 기반 솔루션으로 마이그레이션하는 동시에 기존 고객 기반 내에서 확장하는 과정에서 엄청난 기회를 포착하는 데 있습니다.
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TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
INTA 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 13.2%
인탭의 성장은 규제 산업에서 수직적 AI 솔루션에 대한 구조적 수요에 기반을 두고 있습니다.
- 이 회사는 2분기에 28%의 SaaS 매출 성장을 달성했으며, 클라우드 ARR은 전년 대비 31% 증가했습니다.
- 경영진은 기업들이 기술 인프라를 현대화함에 따라 지속적인 모멘텀이 있을 것으로 보고 있습니다.
- 엔터프라이즈 중심의 시장 출시 움직임이 효과를 발휘하여 현재 834개의 고객이 최소 10만 달러의 ARR을 창출하고 있으며, 이는 1년 전의 728개에서 증가한 수치입니다.
- 클라우드 순 매출 유지율은 124%에 달하며, 이는 기존 계정 내에서 강력한 확장을 반영합니다.
- Microsoft와의 파트너십은 대기업 배포를 가속화하고 있습니다.
- Azure 마켓플레이스 거래가 증가하여 기존 Microsoft 약정이 있는 기업의 판매 주기를 단축하는 데 도움이 되고 있습니다.
2. 영업 마진 19.6%
Intapp은 최근 몇 분기 동안 과거 수준에 비해 EBIT 마진이 개선되었습니다.
경영진은 비즈니스가 확장되고 현재 전체 매출의 73%를 차지하는 고수익 SaaS 매출로 믹스가 전환됨에 따라 마진이 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
회사는 AI 역량과 시장 진출 확대에 투자하고 있지만, 이러한 투자는 클라우드 ARR이 성장함에 따라 운영 레버리지로 상쇄될 것입니다.
파트너 에코시스템의 성장으로 구현 효율성도 개선되고 있습니다.
3. Exit P/E 배수: 16배
현재 시장에서는 Intapp의 가치를 향후 12개월 수익 기준 16.3배로 평가하고 있습니다. 저희는 예측 기간 동안 P/E가 16배로 비교적 안정적으로 유지될 것으로 가정합니다.
이는 과거 멀티플에서 상당히 압축된 것으로, 주가가 최고점 수준에서 조정된 것을 반영합니다.
Intapp은 AI 로드맵과 클라우드 마이그레이션 전략에 대한 일관된 실행을 보여줌으로써 이 밸류에이션 수준을 유지하면서 수익 성장을 지속할 수 있을 것으로 보입니다.
규제 산업에 대한 심층적인 도메인 전문성을 갖춘 수직적 SaaS 모델은 내구성을 제공합니다.
기업 고객과의 관계 강화와 강력한 공동 판매 활동은 지속적인 성장을 지원합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
전문 서비스 소프트웨어는 실행 위험과 경쟁의 역학 관계에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 6월까지 다양한 시나리오에서 Intapp 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 11.6%로 둔화되고 순이익 마진이 19.3%로 축소되더라도 투자자는 25.8%의 총 수익률(연간 5.4%)을 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 12.9%의 성장률과 20.4%의 마진으로 총 수익률 60.9%(연간 11.5%)를 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: AI 도입이 가속화되어 14.2%의 매출 성장을 달성하고 Intapp이 21.5%의 마진을 유지한다면, 수익률은 총 102.9%(연간 17.6%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 클라우드 마이그레이션, 성공적인 AI 수익화, 파트너 생태계 내 확장에 대한 실행을 반영합니다.
낮은 경우에는 경쟁 압력으로 인해 가격 책정력이 제한되거나 채택이 느려집니다.
높은 경우, 기업은 현대화를 가속화하고 모든 업종에서 기대치를 뛰어넘는 AI 배포를 달성합니다.
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
